Det virker som om hvert år en annen toppsporter utsettes for en dopingskandale. Men det er folk som er utdannet siden fødselen, for å tro at alt som betyr noe, er deres ytelse, slik at de selvsagt tar en risiko for noe som sannsynligvis vil øke sjansene for å vinne. Bedrifter som på samme måte indoktrineres for å fungere godt for enhver pris, har også en måte å oppblåse eller kunstig "pumpe opp" sine inntekter - det kalles kontantstrømsmanipulering. Her ser vi på hvordan det er gjort, så du er bedre forberedt på å identifisere den.

Grunner til kontantstrømmanipulering
Kontantstrøm anses ofte for å være en av de renere tallene i regnskapet. (WorldCom har imidlertid vist at dette ikke er sant.)

Bedrifter drar nytte av sterk kontantstrøm på samme måte som en idrettsutøver drar nytte av sterkere muskler - en sterk kontantstrøm betyr å være mer attraktiv og få en sterkere rating. Tross alt, selskaper som må bruke finansiering til å skaffe kapital, det være seg gjeld eller egenkapital, kan ikke holde det opp uten å tøye seg selv.

Bedriftsmuskelen som vil motta kontantstrømregnskapsprinsippet er operativ kontantstrøm (OCF). Det er funnet i kontantstrømoppstillingen, som kommer etter resultatregnskapet og balansen. (Hvis du vil ha en oppfriskning, se Hva er en kontantstrømoppklaring? og Essentials of Cash Flow .)

Hvordan manipuleringen er utført

Uærlighet i kontoer som kan betales Bedrifter kan bulk opp sine uttalelser rett og slett ved å endre måten de håndterer med hensyn til regnskapsmessig anerkjennelse av utestående betalinger, eller betalbare kontoer. Når et selskap har skrevet en sjekk og sendt det for å foreta en utestående betaling, bør selskapet trekke fra seg betalingen. Mens "sjekken er i posten", vil et kontantbehandlingsselskap ikke trekke fradragsgjelden med fullstendig ærlighet og kreve beløpet i den operative kontantstrømmen (OCF) som kontanter.

Bedrifter kan også få et stort løft ved å skrive alle sine sjekker sent og bruke overtrekk. Denne økningen er imidlertid et resultat av hvordan god regnskapsprinsipper (GAAP) behandler overtrutt: de tillater blant annet at overtrelater blir klumpet i gjeld, som deretter legges til driftsstrøm. Denne kvoten har blitt sett på som en svakhet i GAAP, men inntil regnskapsreglene endrer seg, vil du være klok til å granske tallene og fotnoteene for å få slike manipulasjoner. (For mer om hvordan du analyserer disse, se Slik leser fotnoter .)

Salgskontofordringer
En annen måte et selskap kan øke kontantstrømmen på, er ved å selge sine kundefordringer. Dette kalles også securitizing. Byrået som kjøper kundefordringer betaler selskapet en viss sum penger, og selskapet overlater til dette byrået rett til å motta pengene som kundene skylder.Selskapet sikrer derfor kontanter fra sine utestående fordringer raskere enn kundene betaler for det. Tiden mellom salg og innkjøp er forkortet, men selskapet mottar faktisk mindre penger enn om det bare hadde ventet på at kundene skulle betale. Så det er ikke fornuftig for selskapet å selge sine fordringer bare for å motta kontanter litt før - med mindre det har kontantproblemer, og har en grunn til å dekke opp en negativ ytelse i den operative kontantstrømskolonnen.

Ikke-driftskasse En subtil steroid er inkludering av kontanter opphøyet fra operasjoner som ikke er relatert til kjernevirksomheten til selskapet. Ikke-driftskvittering er vanligvis penger fra verdipapirhandel, eller penger som lånes for å finansiere verdipapirhandel, som ikke har noe å gjøre med virksomheten. Kortsiktige investeringer gjøres vanligvis for å beskytte verdien av overskytende penger før selskapet er klar og i stand til å sette kontanter i arbeid i virksomheten. Det kan hende at disse kortsiktige investeringene tjener penger, men det er ikke penger generert fra kraften i forretningens kjernevirksomhet.

Derfor, fordi kontantstrøm er en metrisk som måler selskapets helse, bør kontanter fra ikke-relaterte operasjoner behandles separat. Inkludert vil det bare forvride den sanne kontantstrømytelsen av selskapets forretningsaktiviteter. GAAP krever at disse ikke-driftsmessige kontantstrømmene skal oppgis eksplisitt. Og du kan analysere hvor godt et selskap gjør ganske enkelt ved å se på kontantstrømstallene i kontantstrømoppstillingen.

Tvilsom kapitalisering av utgifter
Også en subtil form for doping, vi har tvilsom kapitalisering av utgifter.

Slik fungerer kapitalisering. Et selskap må bruke penger til å lage produkter. Produksjonsutgiftene kommer ut av nettoinntekt og dermed driftsmessig kontantstrøm. I stedet for å treffe en kostnad på en gang, kapitaliserer selskapene utgiften og skaper et aktiv i balansen for å sprede utgiften over tid - noe som betyr at selskapet kan skrive ned kostnadene gradvis. Denne typen transaksjon er fortsatt registrert som en negativ kontantstrøm på kontantstrømoppstillingen, men det er viktig å merke seg at når det er registrert, klassifiseres det som et fradrag fra kontantstrøm fra investeringsaktiviteter (ikke fra operativ kontantstrøm). Visse typer utgifter - for eksempel kjøp av langsiktig produksjonsutstyr - garanterer kapitalisering fordi de er en slags investeringsaktivitet.

Kapitaliseringen er tvilsom dersom utgiftene er vanlige produksjonsutgifter, som er en del av driftens kontantstrømopptreden. Hvis de faste driftskostnadene blir kapitalisert, registreres de ikke som vanlige produksjonsutgifter, men som negative kontantstrømmer fra investeringsaktiviteter. Mens det er sant at summen av disse tallene - drift kontantstrøm og investert kontantstrøm - forblir den samme, virker den operative kontantstrømmen mer muskuløs enn selskapene som trekker ut kostnadene i tide.I utgangspunktet er selskaper som engasjerer seg i denne utøvelsen av å kapitalisere driftskostnader, bare å jonglere en utgift ut av en kolonne og inn i en annen med det formål å bli oppfattet som et selskap med sterk kjernevirksomhets kontantstrøm. Men når et selskap kapitaliserer utgifter, kan det ikke skjule sannheten for alltid. Dagens utgifter vil dukke opp i morgendagens regnskap, da vil aksjene få konsekvensene.
Igjen kan lesing av fotnoter hjelpe med å avsløre denne mistenkelige øvelsen.

Sammendrag Enten det er en verden av sport eller økonomi, vil folk alltid finne en måte å jukse på; bare en lammende mengde regulering kan aldri fjerne alle muligheter for uærlig konkurranse og forretninger krever rimelig mengde operasjonsfrihet til å fungere effektivt. Ikke alle idrettsutøvere sykler anabole steroider, akkurat som mange bedrifter er ærlige på sine regnskap. Når det er sagt, betyr eksistensen av steroider og uærlige regnskapsmetoder at vi må behandle hver gullmedalje og hvert selskaps regnskap med riktig undersøkelse før vi aksepterer dem.