Spekulanter får en dårlig rap, spesielt når oljeprisen øker eller valutaens verdi er knust. Dette skyldes at media ofte forveksler linjen mellom spekulasjon og manipulasjon. Behandling fører til generell økonomisk skade, mens spekulasjoner utfører flere viktige funksjoner som holder økonomien vår sunn. I denne artikkelen vil vi se på funksjonen til spekulanter i markedet.

Opplæring: Det største markedet krasjer

Hva er en spekulant?
Før vi blir for dype, må vi skille mellom en spekulant og din typiske mellommann. En mellommann kan betraktes som et middel for å spre produktene. Det ville være en helt annen verden hvis produktene vi trenger og / eller ønsker, ble produsert i nærheten. Oftere enn ikke, har hvert produkt i huset minst en komponent som har tatt en internasjonal reise for å komme dit. Markeringen av mellommann passer vanligvis til materialer og overheadkostnader som brukes til å sende, sortere, veske og vise disse produktene i en butikk i nærheten av deg, pluss noe fortjeneste for å holde mellommannen som oppfyller denne funksjonen. Dette får lønnesirup til Hawaii, koreanske bærbare datamaskiner til New York og andre produkter til destinasjoner der et høyere overskudd kan realiseres.

Spekulanten gjør derimot penger gjennom kontrakter som gjør at han / hun kan kontrollere varer uten å håndtere dem direkte. Generelt sett spekulantene ikke ordne forsendelse og lagring for de produktene de kontrollerer. Denne hands-off-tilnærmingen har gitt spekulanter det feilaktige bildet av forsynte finansfolk som hopper inn i markeder de bryr seg ingenting om for å få fortjeneste fra produsentene - jordens jordtyper som lovgivere alltid hevder å forsvare. (Hvis du vil vite mer, se Hvordan spekulanter fortjener muligheter? )

Unngå mangler
Den mest åpenbare funksjonen som folk overser når de kritiserer spekulanter er deres evne til å ta av mangel. Mangler er farlige fordi de fører til prispigg og / eller rentering av ressurser. Hvis en tørke dræper halvparten av høyden i et gitt år, er det naturlig å regne med at høyden skal dobles i høst. På bredere stordriftsfordeler er disse manglene imidlertid ikke så lett å få øye på. Derfor bidrar produktspekulantene til å holde øye med generell produksjon, gjenkjenne mangler og flytte produkt til behovssteder (og dermed høyere fortjeneste) gjennom mellommenn - mellommenn som bruker terminkontrakter for å kontrollere kostnadene. I denne forstand handler spekulanter som finansfolk for å la mellommannen holde forsyningen flyter rundt om i verden.

Mer enn bare finansieringsmedlemmer påvirker spekulanter priser på varer, valutaer og andre varer ved å bruke futures for å oppmuntre lagring mot mangel.Bare fordi vi ønsker billig olje eller mango betyr det ikke at vi skal skylde spekulanter når prisene stiger. Oftere har andre faktorer, som OPEC og tropiske orkaner, økt risikoen for en mer flyktig pris i fremtiden, så spekulanter øker prisene nå for å jevne ut den potensielt større fremtidige prisen. En høyere pris demper nåværende etterspørsel, reduserer forbruket og gir flere ressurser - flere mennesker til å ta opp mango voksende eller mer penger til oljeutforskning - å gå inn i økende lagre. Denne prisutjevningen betyr at mens du kanskje ikke setter pris på å betale $ 5 for gass eller en mango, vil du alltid kunne finne noe.

Forebygging av manipulering
Mens folk kanskje gjenkjenner spekulantens betydning for å hindre mangel og utjevne priser, er det svært få assosiert med å beskytte mot manipulering. I markeder med sunn spekulasjon, det er mange forskjellige spekulanter som deltar, er det mye vanskeligere å trekke av en storskala manipulasjon og mye dyrere å prøve det (og enda mer kostbart ved å feile). Både Mr. Copper og Silver Thursday er eksempler på pågående manipulasjoner som til slutt kollapset da flere markedspesulatorer gikk inn i motsatt handel. For å unngå manipulering i markeder trenger vi mer spekulasjon, ikke mindre. (For mer les Kobberkongen: Et imperium bygget på manipulering .)

I tynnhandlede markeder er prisene nødvendigvis mer volatile, og sjansene for manipulasjon økes fordi noen spekulanter kan ha en mye større innvirkning. I markeder uten spekulanter svinger kraften til å manipulere prisene årlig mellom produsenter og mellommenn / kjøpere i henhold til helsen til avlingen eller avkastningen av en vare. Disse minimonopolene og monopsoniene resulterer i at mer volatilitet overføres til forbrukerne i form av varierende priser.

Konsekvenser og valuta
Selv når vi forlater varenivået og går inn i et av verdens største markeder, kan vi se hvordan spekulanter er avgjørende for å hindre manipulering. Regjeringene er noen av de mest åpenbare manipulatørene. Regjeringene vil ha mer penger til å finansiere programmer samtidig som de ønsker en robust valuta for internasjonal handel. Disse motstridende interessene oppfordrer regjeringer til å peke på sine valutaer mens de blåser bort sanne verdier for å betale for husholdningenes utgifter. Det er valutaspekulanter, gjennom kortslutning og andre midler, som holder regjeringer ærlige ved å påskynde konsekvensene av inflasjonspolitikken. (For mer informasjon, sjekk ut Forces Behind Exchange Rates .)

Vis meg pengene
Spekulanter kan tjene mye penger når de har rett, og det kan gjøre både produsenter og forbrukere sinne. Men disse overdrevne fortjenestene er balansert mot de risikoene de beskytter de samme forbrukere og produsenter fra. For hver spekulant som lager millioner på en enkelt kontrakt, er det minst like mange som mister millioner på handel - eller en dollar på hver million mindre handler. I meget volatile markeder, som etter en naturkatastrofe eller svarte svanehendelse, mister spekulanter ofte penger i det hele tatt, og holder prisene stabile ved å gjøre forskjellen ut av sine dype lommer.

Kram en spekulant
Spekulasjon hjelper oss langt mer enn det som noen gang kan skade oss ved å flytte risiko for dem som økonomisk kan håndtere det. Til tross for misforståelsen og negativiteten spekulantene må møte, vil potensialet for outsized fortjeneste fortsette å tiltrekke seg mennesker, så lenge regjeringer ikke regulerer dem til glemsel. Med all negativitet rettet mot short-selgere og spekulanter, er det lett for oss å glemme at deres aktiviteter opprettholder priser, forhindrer mangel og øker risikoen de påtar seg. Jeg ønsker ikke å bli spekulant, men det er viktig at vi bevare spekulativ investering for de som gjør det - mer enn viktig, det er en nødvendighet for et sunt marked og en levende økonomi. Du trenger ikke å bli en spekulant, eller til og med klemme den neste du ser, bare husk at neste gang du betaler $ 5 per gallon for gass, så er det slik at vi fortsatt har noen igjen for neste uke, år, tiår og århundre. (For mer, se Få tak i gassen .)