I de fleste stater skal personer som ønsker å bli lisensiert til å selge verdipapirer, passere Serie 63 eller Serie 66-undersøkelsen, avhengig av nivået på annen registrering som personen har. Serie 63-eksamenen tillater enkeltpersoner å bli verdipapiragenter og å kreve bestillinger for enhver type sikkerhet i en bestemt stat. Hvis du vil lære mer om Serie 63-eksamen, les videre når vi går over det i detalj og gi tips for å hjelpe deg med å få poengsummen du trenger for å gå videre til en karriere som verdipapiragent (det er termen som brukes av Uniform Securities Act (USA) for en registrert representant).

Bakgrunn
Uniform Securities Act er i hjertet av Serie 63-eksamen. Handlingen er ikke en føderal lov, det er et sett av statlige lover basert på en modell opprettet av en organisasjon av mennesker som administrerer verdipapirloven i USA.

Organisasjonen som er ansvarlig for Serie 63 (i tillegg til Serie 65 og 66 eksamener) er Nord-amerikanske Securities Administrators Association (NASAA), som i sin Serie 63 Eksamen Oversikt sier at "kandidatene bør utdanne seg om Uniform Securities Act, samt Statements of Policy og Model Rules vedtatt av NASAA. "

NASAA, som navnet antyder, er en organisasjon av verdipapiradministratorer. Begrepet administrator er en generisk tittel som brukes til å indikere personen som er ansvarlig for å håndheve Uniform Securities Act i en stat. I forskjellige stater kalles denne personen "kommisjonær," "regissør" eller "statssekretær for verdipapirer".

NASAA, som en organisasjon, foregår faktisk i de store føderale verdipapirloven som verdipapirloven fra 1933 og verdipapirloven fra 1934. NASAA ble dannet i Kansas i 1916 og gjorde sin første innsats for å standardisere amerikanske verdipapirlover innen kort tid deretter. Organisasjonens mål var å beskytte offentligheten ved å utarbeide modelllover, som kunne vedtas av de enkelte stater for å forhindre svindel, og å registrere de involverte personene i verdipapirvirksomheten. I de tidlige dagene av verdipapirregulering ble en høyesterett i Kansas sitert som å si at folk kom inn i sin stat og selger ordninger som ikke hadde noe mer enn «så mange meter blå himmel». Som et resultat ble Uniform Securities Act kjent som Blue Sky Laws.

NASAA er fortsatt fokusert tett på beskyttelse av allmennheten mot svindel i verdipapirvirksomheten. Uniform Securities Act er imidlertid langt mer orientert mot beskyttelse av gjennomsnittlig investor enn beskyttelse av institusjoner. Dette er et konsept som en person som forbereder eksamen skal huske mens han studerer.

Den første versjonen av Uniform Securities Act som fikk bred aksept av statene ble utarbeidet av Uniform Law Commissioners i 1956.Denne versjonen av loven danner fortsatt grunnlaget for de fleste statlige lover og for Serie 63-eksamen. Det er en mal av ensartede verdipapirlover som gjør at stater kan danne lover som passer deres individuelle behov, samtidig som de opprettholder likhet med lovene i andre stater.

En revurdering av 1956 loven ble skrevet av NASAA i 1985 og revidert igjen i 1988, men ble vedtatt av bare en håndfull stater. I 2002 avsluttet Uniform Law Commissioners utkastet til en ny enhetlig verdipapirloven for å bringe statslovsmodellen i tråd med den store føderale lovgivningen som ble vedtatt de siste årene. Hittil er statens aksept av den nye loven fortsatt ikke utbredt. Dokumentene, Vedtatt Erklæringer og retningslinjer for forståelse og Vedtatt Modelregler av NASAA har blitt utgitt av NASAA for å bistå regulatorer i å bringe statlige verdipapirlover basert på 1956-loven i harmoni med føderale verdipapirlover. Federal and State Securities Law Et par av de nyere føderale lover som har hatt en dramatisk innvirkning på USA, er Nasjonal Securities Markets Improvement Act fra 1996 (NSMIA) og Gramm-Leach-Bliley Act av 1999 (glba).

I NSMIA forkledde kongressen betydelige deler av en stats makt til å duplisere føderal regulering. For eksempel forbyder det en stat å underkaste seg et tilbud av føderale dekket verdipapirer til fortjeneste og annen registreringskrav fra statene. En hovedinnsats i Uniform Act 2002 var "å oppnå bedre samordning av føderale og statlige verdipapirreguleringer." NSMIA var loven som definerte føderale dekket verdipapirer, som er unntatt fra nesten alle bestemmelser i statens lover. Et annet eksempel, ganske aktuelt for Serie 63-eksamen, er registrering av investeringsrådgivere. Under NSMIA registrerer en investeringsrådgiver (eller et firma)
enten

med Securities and Exchange Commission (SEC) (som en føderalt dekket rådgiver) eller med staten under USA. De eiendelene firmaet forvalter, sammen med andre hensyn, er faktorer som angir nøyaktige registreringskrav. Selv om det ikke er så kritisk for en forståelse av hvordan USA fungerer, endret GLBA i 1999 arten av registrering til meglerforhandlere, og i enkelte tilfeller tillot bankene å registrere seg som meglerforhandlere. Så langt har bankene fortsatt å øke etableringen av meglerforhandler-datterselskaper i stedet for å registrere seg selv. Under USA, banker fortsatt nyte et bredt spekter av unntak. Struktur og store temaer i serien 63 Eksamen

Serier 63 kandidater bør være oppmerksomme på følgende første utfordringer:

Selv om det er
tre

• versjoner av Uniform Securities Act, som nevnt ovenfor , bare en av dem, er 1956 Uniform Securities Act relevant for Serie 63-eksamen. 2002-versjonen av denne loven kan være mer relevant for dagens verden, men så langt har den bare blitt vedtatt av en håndfull stater.Det er nå ekstremt vanskelig å få en kopi av loven fra 1956, men sammen med Policy Statements , Memorandum of Understanding og Model Rules of NASAA, dette lov er kildematerialet til eksamen. (For å lære mer om dette problemet, se Uniform Securities Act .) NASAAs Vedtatte modellregler
• og Vedtakte policyerklæringer er tilgjengelige på NASAAs nettsted . USAs hovedtema, så vel som NASAAs mål som en organisasjon, er beskyttelse av publikum mot verdisvindel. Dette gjenspeiles i hvordan Serie 63-eksamenen brytes ned: Statlige verdipapirloven og tilhørende regler og forskrifter: 60% (36 spørsmål)

Etisk praksis og forpliktelser: 40% (24 spørsmål)

• Eksamensterminologi
• La oss se nærmere på situasjonen. USA og

Regler i NASAA
oppgir i sin essensielle form følgende: Agenter: De fleste kalles "registrerte representanter" blir referert til som "agenter" for Serie 63-eksamen. De må være registrert hos staten. Meklerforhandlere: Må være registrert hos staten.

• Investeringsrådgivere: Må være registrert hos staten (med mindre de er føderale dekket "rådgivere - disse er firmaer).
• Investeringsrådgivende representanter (IAR): Må registreres hos staten - disse er de som jobber for
• Verdipapirer: Må være registrert hos staten (med mindre det er unntatt).
• Bedrageri, uriktig fremstilling, uærlighet, manipulerende og villedende forretningspraksis er forbudt.
• Administrator: Statlig administrator har stor kraft for håndheve USA og reglene.
• Pass også på andre terminologier som du kanskje ikke er kjent med. Forutsetninger som forkjøp, godtgjørelse og erstatning er vanlige på eksamen. Sørg for at du er kjent med eventuelle nye ord du finner mens studerer - du kan se mange av dem igjen når du tar testen.
• Hint:

Hvis du ser et spørsmål som begynner, "Administratoren

kan …" svaret er ofte "alt ovenfor ". På den andre h og hvis du møter et spørsmål som begynner med setningen, "Administratoren må …" er svaret en kort liste. Igjen har administratoren enorm kraft under USA. Det ordet "unntatt" Mange av problemene en kandidat står overfor kommer i form av unntak, unntak og unntak. Følgende er et par tips om hvordan du håndterer disse vilkårene.

Terminologi er ofte vanskelig å sitere av de som har tatt serien 63. Et ord som ofte forårsaker forvirring er "unntatt".

Merriam-Webster Online

sier at fritatt er "fri eller frigjort fra noe ansvar eller krav som andre er gjenstand for". Ved å bruke denne ideen til verdipapirer, hvis en aksje er unntatt fra registrering, må den ikke registreres .

Men hva om spørsmålet refererer til en "ikke-fritatt sikkerhet"?Etter logikken ovenfor ville en ikke-fritatt sikkerhet være en som statens lover skulle gjelde for. Dette betyr at en ikke-fritatt sikkerhet må registreres, ikke sant?

Vel, ja,

mest

av tiden.

Hvis en ikke-fritatt aksje handles i en fritatt transaksjon, ville det ikke være et brudd på USA. Forvirrende? Ja, men blir vant til bruk av ordet i de sammenhenger. Et notat fra de offisielle kommentarene som følger med USA i 2002 kan bidra til å klargjøre dette punktet (vekt er forfatterens eget): "A (n) …

fritatt sikkerhet

beholder fritaket når det opprinnelig ble utstedt

• og i etterfølgende handel. " " A … Transaksjonsfritagelse må etableres for hver transaksjon. "
• Med andre ord, hvis en aksje - la oss si en NYSE børsnotert aksje som ble godkjent for notering ved sitt opprinnelige offentlige tilbud (IPO) - er unntatt fra registrering i USA, den er unntatt både i primærmarkedet og i etterfølgende sekundærmarkedshandel.

Hvis en aksje er en ikke-fritatt aksje, bør den registreres med mindre omstendighetene som bringer den inn i staten, gjør transaksjonen unntatt. Det kan også være nyttig å vurdere ordet "utelukkelse" i sammenheng med USA i forhold til fritak.

For eksempel definerer USA i definisjonen begrepet "sikkerhet"

,

at det ikke inkluderer "en interesse i en bidragspolitisk eller ikke-bidragspensjonell pensjons- eller velferdsplan som er underlagt lov om arbeidstakers pensjonsinntekter i 1974 ".

Med andre ord er en kvalifisert pensjonsordning utelatt

fra definisjonen av sikkerhet. Visse aksjer, som de som er notert på børsene, er derimot unntatt fra registrering.

De vanligste unntakene er: U. S. Offentlige og kommunale verdipapirer

: Som utstedere er disse unntatt fra nesten alt unntatt lovene om svindel. For det meste kan vi også legge til verdipapirer utstedt av utenlandske myndigheter med hvilke USA opprettholder diplomatiske forhold. Eksamen spørsmålene du ser kan fokusere på kanadiske verdipapirer. For Canada (bare) er de kommunale verdipapirene også unntatt fra registrering i USA.

• Banker : Reguleringsstrukturen for føderale og statlige banktjenester anses i de fleste tilfeller for tilstrekkelig for å sikre at offentligheten ikke blir bedraget. Med andre ord, anses et ekstra lag av tilsynsmessig tilsyn for bankene vanligvis unødvendig. Andre institusjoner
• : USA er primært strukturert for å beskytte den investerende befolkningen - ikke institusjoner - fra svindel. Den grunnleggende ideen er at institusjoner er (eller burde være) sofistikerte investorer som har kompetanse tilgjengelig for å undersøke verdipapirer og har råd til å ta risiko som den normale investor ikke burde. Transaksjoner med institusjoner
• er nesten alltid skattefrie transaksjoner.
  Merk også at hvis et fritak er tilgjengelig, vil det normalt bli tatt.Ingen ønsker å tilbringe tid eller penger å registrere hvis det ikke er nødvendig helt. Vanlige testproblemer

Det er andre vanskeligheter som oppstår flere ganger når folk tar Serie 63-eksamen:

Kandidater kjører ofte kort tid. En kandidat får 60 multiple choice spørsmål å svare på i 75 minutter. Det er et gjennomsnitt på et minutt og 15 sekunder for hvert spørsmål. Hvis du bruker for lenge på et enkelt spørsmål, vil du bli rushed for resten av økten. Du vil sannsynligvis også ha fem eksperimentelle spørsmål, som ikke blir identifisert. Disse teller ikke i poengsummen, og du får ekstra tid til å fullføre dem.

Når du trener til eksamen (omfattende praksis er avgjørende), sørg for å bli kjent med ord som du ikke forstår - de kan også dukke opp på eksamen. Å bruke for mye tid på å prøve å tolke språket på testen kan føre til tidskretsen beskrevet ovenfor.
Spørsmålene har typisk en vanskelig struktur. Mange av dem har blitt rapportert å bruke en dobbelt-negativ struktur og er ofte lange og komplekse. Les disse spørsmålene nøye, men unngå å bruke for mye tid på et spørsmål.

• Anbefalinger
• Å overvinne de vanlige problemene som Serie 63-kandidater står overfor, kan være nøkkelen til å lykkes på eksamen.
• Øvelse gjør perfekt

Les en god lærebok på Serie 63-eksamen og gjør så mange spørsmål som mulig. Jo mer kjent du blir med et emne i spørsmålet / svarformatet, jo mer forberedt blir du til eksamen. Prøv denne metoden: Les spørsmålet, svar på det og deretter
umiddelbart

sjekk svaret og les forklaringen. Dette styrker læringsprosessen.
Betal nær oppmerksomhet til definisjoner Mye av eksamenen er sentrert på registrering og unntak - studere disse flittig og strategisk, og du vil være foran spillet. For eksempel er listen over investeringskontrakter som anses som verdipapirer ganske lange. De som er ikke

verdipapirer utgjør en
mye kortere liste - fokuserer på dem. Husk eksamenens struktur Vær oppmerksom på antall spørsmål om hvert emne. Se igjen på den relative prosentandelen av spørsmålene ovenfor og fokuser oppmerksomheten på de områdene som vil presentere deg med det største antallet spørsmål. Les nøye

Les spørsmålet, se svaralternativene og deretter tilbake på spørsmålet. Eliminer feil svar så raskt som mulig, og kontroller deretter spørsmålet på nytt. Velg svaret nøye og hold deg til ditt valg - Endre svarene kan være dødelige for sjansene dine for å passere.
Få de enkle spørsmålene riktig

Ikke skynd deg inn i en felle ved å ikke merke strukturen til et spørsmål. Mange av spørsmålene på eksamen synes vanskeligere enn de egentlig er, men det er faktisk enklere spørsmål enn det er vanskelige. Ikke gå glipp av noen av de enkle! Med andre ord må du bestemme nøyaktig hva spørsmålet sier før du prøver å svare på det.
Se på deg

Når du nærmer deg testdatoen, gjør du øvelsen og tid selv. Ikke bli fanget kort tid på den virkelige tingen. Øvelse vil hjelpe deg med å unngå dette stressende scenariet.
Bunnlinjen

Med tilstrekkelig forberedelse og litt kunnskap, kan du øke sjansene dine for å passere Serie 63-eksamenen ved første forsøk.