Pfizer Inc. (NYSE: PFE PFEPfizer Inc35. 32-0. 65% Laget med Highstock 4. 2. 6 ), en forskningsbasert global biofarmaceutisk selskap, er en fremtredende industrikraft når det gjelder å bringe medisinske forsknings gjennombrudd til utførelse av kommersiell virksomhet. Utfordret med å administrere begrensede produktlivssykluser, må farmasøytiske selskaper som Pfizer ha fortsatt produktinnovasjoner for å opprettholde en stabil økonomisk ytelse, om ikke en voksende. I virkeligheten kan virksomhetsresultater være ujevn over tid, ettersom selskapene ser patenterte produkter som sykler gjennom og nye produkter kommer frem.

Egenkapitalisering

Pfizer er et av de få mega-cap selskapene notert på amerikanske børser. Den hadde en markedsverdi på 211 milliarder dollar pr. 16. august 2016. På selskapets bøker har imidlertid den totale egenkapitalen ennå ikke registrert årlig vekst siden 2011, og fallet fra 82 dollar. 2 milliarder kroner ved utgangen av 2011 til 64 dollar. 7 milliarder kroner ved utgangen av 2015. Pfizer har et tilbakekjøpsprogram, og gjennom årene har aksjene kjøpt tilbake av selskapet økt sin egenkapitalandel fra $ 31. 8 milliarder kroner ved utgangen av 2011 til $ 79. 3 milliarder kroner ved utgangen av 2015. En kontrakapitalkonto, egne aksjer, reduserer direkte egenkapitalen. Derfor, etter hvert som verdien av egne aksjer økte, gikk den totale egenkapitalen ned.

Selskapet har også betalt årlige utbytte på mellom $ 65 milliarder og $ 71 milliarder fra 2011 til 2015, noe som reduserer beholdt inntjening og som et resultat bidrar til stadig lavere egenkapitaltall. Beholdte inntekter hadde ikke en positiv akkumulering i 2015, da Pfizers totale inntekter, driftsinntekter og nettoinntekter alle registrerte sine laveste resultater i de fem årene siden 2011. Inntektene var lavere, mens driftsinntekter og nettoinntekter rapporterte ujevn resultat over femårsperiode. Med færre inntekter og potensielt høyere kostnader, gikk selskapets operative kontantstrømnivå fra $ 20. 2 milliarder i 2011 til 14 dollar. 5 milliarder kroner i 2015. Tilbaketrekningen i egenkapitalen krever at selskapet beholder et visst nivå av gjeld som motbalanse.

Gjeldspapirisering

Pfizers totale gjeld var 38 dollar. 94 milliarder kroner og 38 dollar. 9 milliarder kroner ved utgangen av 2011 og 2015, med begrensede endringer gjennom årene. Langsiktig gjeld var på en noe nedgang, men kompensert av økninger i kortsiktig gjeld i noen år. Som et biologisk farmasøytisk selskap skal Pfizer forplikte seg til betydelige midler til forskning og utvikling (FoU), samt oppkjøp av bedrifter hvis produkter er innovative gjennombrudd med lovende markedspotensial.

Selskapets FoU-kostnad forblir stabil på mellom 7 milliarder dollar og 8 milliarder dollar hvert år fra 2011 til 2015.Utgifter på virksomhetsoppkjøp var $ 16. 5 milliarder kroner i 2015. Ytterligere områder av fondstildelinger inkluderer kjøp av anleggsmidler og andre investeringer, som sammen tok opp noen få milliarder dollar årlig. Samlet sett syntes Pfizers ulike investeringsutgifter å være i et målt tempo, og krever bare moderat gjeldsverdi for å gi de nødvendige kontanter. Den totale gjelden til egenkapitalen var bare 0,7 ved utgangen av andre kvartal 2016.

Bedriftsverdi

Med en aktiv kapitalavkastningspolitikk og lav gjeldsutnyttelse, ser Pfizer ut til å forfølge ingen eiendel utvidelse, som kunne ha vært tilfelle for et ledende globalt farmasøytisk selskap. I stedet tok selskapets samlede eiendeler seg fra 188 milliarder dollar ved utgangen av 2011 til 167 milliarder dollar ved utgangen av 2015, en potensiell drar på bedriftens verdi. Markedsverdien har imidlertid jobbet i selskapets favør, og stiger fra 163 dollar. 9 milliarder kroner ved utgangen av 2011 til 213 dollar. 6 milliarder kroner ved utgangen av juni 2016.

Til tross for lavere inntekter, ujevn inntjening og mindre kapitalbruk over tid har markedet opprettholdt en mer positiv oppfatning av selskapets forretningsgrunnlag for forskning og produktinnovasjon. Pr. 17. august 2016 hadde det levert en over 60% økning i aksjekursen siden slutten av 2011. Pfizers foretaksverdi, sett av markedet, var $ 254. 4 milliarder kroner ved utgangen av juni 2016, sammenlignet med eiendelens bokførte verdi på $ 170. 7 milliarder kroner.