a:

Investorer er ivrige etter å finne det riktige settet av beregninger for å vurdere resultatene og sannsynlig vekst i et selskap. Fri kontantstrøm til egenkapital (FCFE) er en av de mange måtene å vurdere bedriftens verdi på. Det brukes ofte som et alternativ til utbyttemodellen, da modellen har vist seg å være vanskelig å anvende i praksis.

En nyttig FCFE avhenger av at de første gratis kontantstrømstallene er nøyaktige og gjennomsiktige. Selv om fri kontantstrøm (FCF) tydelig angir hvor godt et selskap kan betjene gjeld, investere i vekst og vær mindre økonomiske fluktuasjoner, er måten det beregnes på, underlagt manipulasjon. Fordi FCF er en indikator på hvordan penger blir brukt til nå, i stedet for kapitalinvesteringer, kan selskaper som søker investering undergrave investerings- og FoU-kostnader, og ingen av disse inngår i FCF-beregninger. Metodene der fordringer registreres kan også manipuleres for å øke tilsynelatende FCF.

Disse triksene kan gjøre det vanskelig å få en nøyaktig avlesning på selskapets FCF uten å utføre omfattende analyse. Dette kan påvirke hvilke FCFE-beregninger som kan fortelle en analytiker. Når et nivå på tillit til FCF-tallene er nådd, bidrar FCFE til å kvantifisere sannsynlig avkastning for investorer i den virksomheten.

Beregningen er uttrykt som netto inntekt - netto kapitalutgifter - endring i netto arbeidskapital + ny gjeld - gjeldsbetaling. Dette er da en relativt nøyaktig refleksjon av pengene som er tilgjengelige for å betale utbytte til investorer når reinvestering i virksomheten og utviklingskostnader er tatt i betraktning, og dermed en moderat pålitelig bedriftsvurdering for potensielle investorer.

Selv om en slik beregning er en indikator snarere enn en sikker måte å utdanne den neste store investeringen på, kan det være å unngå selskaper som ikke har tilstrekkelige ressurser til å vokse til framtid.