Den Chartered Financial Analyst (CFA) er en av de mest ettertraktede betegnelsene for investorer. Men å bli CFA charterhaver er ikke for svakhjertet eller uinteressert. Reisen til å bli CFA Charterholder er lang, og det tester ikke bare din kunnskap om emnet, men også utholdenhet, flid og vilje. Ifølge CFA Institute, er dagens program best beskrevet som et selvstudium, fjernundervisningsprogram som tar en generalistisk tilnærming til investeringsanalyse, verdsettelse og porteføljestyring, og understreker de høyeste etiske og faglige standarder.

CFA-programmet består av tre eksamener: CFA nivå I, nivå II og nivå III. Som CFA kandidat, er du pålagt å bestå hver av disse eksamenene, og du må oppfylle visse arbeidskrav som angitt av CFA Institute. I 2016 var passeringsgraden for Nivå I-eksamen 43%.

Læreplanen for hvert av disse tre nivåene er laget for å teste deg på et bredt spekter av ferdigheter som anses å være mest relevante for investeringsbransjen. I denne artikkelen vil vi fokusere på CFA Level I eksamen.

Eksamenstruktur

Eksamen er en seks timers eksamen, brutt inn i en morgen og ettermiddagssesjon, hver tre timer lang. Eksamen består av 240 multiple choice spørsmål: 120 spørsmål om morgenen og 120 spørsmål i ettermiddagsøkten. Alle de multiple-choice spørsmålene er frittstående (i. E., De er ikke avhengige av hverandre). For hvert spørsmål er det tre mulige valgmuligheter. Spørsmålene er utformet intelligent, slik at de feilvalgene gjenspeiler vanlige feil i beregning eller logikk. Så må du være veldig forsiktig når du velger riktig valg.

Eksamen Pensum

Eksamen fokuserer på grunnleggende kunnskap og forståelse av verktøy og konsepter for verdsettelse og porteføljestyring. Læreplanen består av 10 emner som er gruppert i fire områder, spesielt: etiske og faglige standarder, investeringsverktøy, aktivaklasser og porteføljestyring og formueplanlegging.

Følgende tabell gir vektene til disse emnene og de brede områdene for Nivå I-eksamen.

Nivå 1	Etiske og profesjonelle standarder (totalt)
15	Investeringsverktøy (totalt)
50	Bedriftsøkonomi
7	Økonomi < 10
Finansiell rapportering og analyse	20
Kvantitative metoder	12
Asset Classes (total)	30
Alternative investeringer	4
Derivater > 9	Egenkapitalinvesteringer
10	Fast inntekt
10	Porteføljeforvaltning og formueplanlegging (totalt)
7	Sum
100	La oss ta en kort se på hvert av disse 10 emnene.
Etikk og faglige standarder	Denne delen dekker etiske retningslinjer, faglige standarder og Global Investment Performance Standards (GIPS).Dette er en veldig viktig del, og du vil bli spurt omtrent 36 spørsmål om emnet. Instituttet selv tar denne delen veldig alvorlig. Hvis du scorer lavt eller nær minimumspassering på alle andre emner, kan din score på etikk avgjøre om du passerer eller feiler. En fordel med å studere etikk godt er at den også bidrar til ditt Nivå II og III eksamen forberedelse.

Kvantitative metoder

Selv om etikk er mer scenario-orientert og lett å følge, kan denne delen være skremmende for noen studenter. Du trenger ikke en Ph. D. i matematikk for å gjøre det bra i quants, men å ha en statistikkbakgrunn vil sikkert være nyttig. Du kan forvente rundt 28 til 30 spørsmål relatert til quants. Emnene som er dekket, er rettet mot å gi deg kunnskap om analytiske verktøy som er essensielle for materiale om renteinntekter, aksjer og porteføljestyring. Nøkkelemnene dekket er: tidsverdi av penger, ytelsesmåling, statistikk og sannsynlighet grunnleggende, prøvetaking og hypotesetesting og korrelasjon og lineær regresjonsanalyse.

Økonomi

Økonomi-delen tester kunnskapen om grunnleggende mikro- og makroøkonomiske konsepter. Hvis du studerte økonomi på college, så vil du finne dette materialet veldig kjent. Uten bakgrunn i økonomi kan dette materialet utfordres, spesielt makroøkonomi, som benytter bruk av grafer og x- og y-kurver for å illustrere begreper knyttet til økonomien. Økonomi består av 10% av pensum.

Finansiell rapportering og analyse

Dette er trolig den største delen av eksamen, med 20% av spørsmålene om dette emnet. Rapportering og analyse er også vektet omtrent det samme for nivå II kurset, så det er viktig å bruke nok tid til å studere dette området for å bygge et solid grunnlag for etterfølgende eksamener. Du vil bli bedt om å tolke de tre regnskapene (balanse, resultatregnskap og kontantstrømoppstilling), kjenne forholdene og mange andre avanserte begreper som inntektsføring, lageranalyse, langsiktige eiendeler og skatter. Siden eksamen er en global eksamen, dekker ikke lokale regnskapspraksis. Fokuset er mer på allment aksepterte standarder som US GAAP og IFRS.

Corporate Finance

Etter finansiell rapportering og analyse kommer corporate finance. Dette er en kort del med kun 7% vekt. Nøkkelemnene er agentproblemer knyttet til byrå-hovedforhold, kapital budsjettering, kapitalkostnad, innflytelse og arbeidskapitalforvaltning.

Porteføljeadministrasjon

Nivå I-eksamenen introduserer deg kun til grunnleggende porteføljestyring. De viktige konseptene er Modern Portfolio Theory og Capital Asset Pricing Model. Det vil være omtrent 17 spørsmål i denne delen. Denne delen fungerer som forberedelse til nivå II og III, hvor fokus er mer på anvendelse av all kunnskap om porteføljestyring.

Egenkapitalinvesteringer

Du kan forvente omtrent 10% av spørsmålene på aksjer.Pensum for aksjer dekker aksjemarkeder og instrumenter og verktøy og teknikker for verdsettelse av selskaper. Flertallet av spørsmålene vil være fokusert på verdsettelse og analyse av selskaper.

Fast inntekt

Etter aksjer handler undersøkelsen om rentemarkeder og instrumenter. Du må forstå egenskapene til ulike rentepapirer og hvordan du kan pris dem. Noen viktige konsepter er avkastningstiltakene og varigheten og konveksiteten. I denne delen diskuteres også strukturerte produkter som pantobaserte verdipapirer og sikrede pantforpliktelser, blant annet. Fast inntekt består av 10% av eksamen.

Derivater

I likhet med porteføljestyring blir derivater kun innført i nivå I. Du vil bli testet på grunnleggende om futures, forward, swaps, opsjoner og sikringsteknikker ved bruk av disse derivatene. Denne delen har bare en 5% vekt, det er omtrent 12 spørsmål.

Alternative investeringer

Denne delen fokuserer på alternative investeringer, inkludert eiendomsmegling, private equity, risikokapital, hedgefond, nærstående selskaper, verdipapirer og råvarer. Det vil være omtrent sju til åtte spørsmål fra denne delen og vil være mer konseptuelle i naturen. Det er spesielt hensyn til vareinvesteringer, så bli kjent med begreper som backwardation og contango.

Bunnlinjen

Samlet sett er CFA Level I-eksamenen velbalansert, med et bredt spekter av emner. Noen emner kan kreve proporsjonalt mer tid til å studere enn andre; Men det som er viktig er å planlegge studiene og bli med planen. Lykke til på eksamen!