Prisutviklingen i Bitcoin-spotrenten på Bitcoin-børsene drives av mange faktorer. Volatiliteten måles på tradisjonelle markeder av volatilitetsindeksen, også kjent som CBOE volatilitetsindeksen (VIX). Volatiliteten i Bitcoin har ennå ikke en allment akseptert indeks siden kryptokurrency som en aktivaklasse er fortsatt i sine naserende stadier, men vi vet at Bitcoin er i stand til volatilitet i form av 10x prisendringer i forhold til amerikanske dollar, i en relativt kort periode (Se Investopedia Bitcoin Center for oppdaterte oppdateringer på prisen på bitcoin).

AD:

Her er bare noen av de mange faktorene bak Bitcoins volatilitet:

1. Adopsjonsgraden hindres av dårlig press: Nyhetshendelser som skremmer Bitcoin-brukere, inkluderer geopolitiske hendelser og uttalelser fra regjeringer som Bitcoin sannsynligvis vil bli regulert. Bitcoins tidlige adopters inkluderte flere malaktører, og produserte overskriftshistorier som ga frykt for investorer. Headline-making Bitcoin nyheter inkluderer konkurs av Mt. Gox tidlig i 2014 og den høyprofilerte bruken av Bitcoin i stofftransaksjoner via Silk Road som endte med FBI-nedleggelsen av markedet i oktober 2013. Begge disse hendelsene og den offentlige panikken som sikret, kjørte verdien av Bitcoins versus fiat-valutaene ned hurtig. Imidlertid betraktet Bitcoin-vennlige investorer disse hendelsene som bevis på at markedet var moden, og verdien av Bitcoins mot dollaren var tydelig tilbake i kort periode umiddelbart etter nyhetshendelsene.

AD:

2. Bitcoins oppfattede verdi svinger: En grunn til at Bitcoin kan variere mot fiat-valutaer er den oppfattede butikkverdien versus fiat-valutaen. Bitcoin har egenskaper som gjør at det ligner på gull. Det styres av en designbeslutning av utviklerne av kjerneteknologien for å begrense produksjonen til et fast beløp, 21 millioner BTC. Siden det avviker markant fra fiat-valutaen, som forvaltes av regjeringer som ønsker å opprettholde lav inflasjon, høy sysselsetting og tilfredsstillende vekst gjennom investering i kapitalressurser, ettersom økonomier bygget med fiat-valutaer viser tegn på styrke eller svakhet, kan investorer tildele mer eller mindre av deres eiendeler i Bitcoin.

AD:

3. For mye variasjon i oppfatninger av Bitcoins verdi- og verdiverdi: Bitcoin-volatilitet drives også i stor grad av varierende oppfatninger av den ekte verdien av kryptokurven som en verdiverdi og metode for verdioverføring. En butikk av verdi er funksjonen som en eiendel kan være nyttig i fremtiden med noe forutsigbarhet. En butikk av verdi kan lagres og utveksles for noe god eller tjeneste i fremtiden. En metode for verdioverføring er ethvert objekt eller konsept som brukes til å overføre eiendom i form av eiendeler fra en part til en annen.Bitcoins volatilitet i dag gjør det til en noe uklart verdibutikk, men det lover nesten friksjonsløs verdioverføring. Siden disse to driverne av dagens spotpris på Bitcoin varierer fra dollar og andre fiat-valutaer, ser vi at Bitcoins verdi kan svinges basert på nyhetshendelser, mye som vi observerer med fiat-valutaer.

4. Liten opsjonsverdi til store innehavere av valutaen: Bitcoinvolatilitet er også i en grad drevet av innehavere av store andeler av den totale utestående flyten i valutaen. For Bitcoin investorer med nåværende beholdninger over rundt $ 10M, er det ikke klart hvordan de ville likvide en posisjon som er stor i en fiat posisjon uten å flytte markedet sterkt. Siden Bitcoins volum ligner en liten aksjekapital, har valutaen ikke rammet massemarkedsopptakshastighetene som ville være nødvendig for å gi opsjonsverdien til store innehavere av valutaen.

5. Nyheter om sikkerhetsbrudd gjør investorer til å reagere: Bitcoin kan også bli volatile når Bitcoin-fellesskapet avslører sikkerhetsproblemer i et forsøk på å produsere massive åpen kildekode-svar i form av sikkerhetsrettelser. Denne tilnærmingen til sikkerhet er paradoksalt en som gir gode resultater, med mange verdifulle programmer for åpen kildekode-programvare til kreditt, inkludert Linux. Bitcoin-utviklere må avsløre sikkerhetsproblemer for allmennheten for å kunne produsere robuste løsninger. De siste OpenSSL-sårbarhetene som ble angrepet av Heartbleed-feilen og rapportert av Neel Mehta fra Googles sikkerhetsgruppe 1. april 2014, synes å ha hatt en nedadgående effekt på verdien av Bitcoin i den påfølgende måneden, med en verdifall på ca. 10% for april måned i forhold til amerikanske dollar. Bitcoin og åpen kildekode programvareutvikling er bygget på samme grunnleggende premiss at en kopi av kildekoden er gratis for brukerne å undersøke og modifisere etter vilje. Dette konseptet gjør det samfunnets ansvar å stemme bekymringer om programvaren design, og når samfunnet gjør det, gjenspeiler verdien av Bitcoin nivået av tillit i protokolldesignet som helhet. Det er bare naturlig da verdien vil svinge med nyhetshendelser om sikkerhetsbrudd.

6. Bitcoin og utenlandske direkte investeringer i land med høy inflasjon. Bitcoins brukstilfelle som valuta for utviklingslandene som for tiden opplever høy inflasjon er verdifull når man vurderer volatiliteten til Bitcoin i disse økonomiene i forhold til volatiliteten til Bitcoin i amerikanske dollar. Bitcoin er mye mer volatilt mot USD enn den høye inflasjonens argentinske peso mot USA. Når det er sagt, gjør den nær-friksjonelle overføringen av Bitcoins over grenser det et potensielt svært attraktivt låneinstrument for argentinere, da den høye inflasjonsrenten for peso-denominerte lån potensielt begrunner å ta på seg en mellomliggende valutasvingningsrisiko i et Bitcoin-lån som er finansiert utenfor Argentina. Tilsvarende kan finansiere utenfor Argentina tjene en høyere avkastning under denne ordningen enn de kan bruke gjeldsinstrumenter denominert i deres hjem valuta, noe som potensielt kan motvirke noen av risikoen for eksponering for det høye inflasjonene argentinske markedet.

7. Mt Gox: Bitcoins siste høytliggende tap på Mt Gox er en annen drivkraft for volatilitet. Det er verdt å merke seg at disse tapene og de påfølgende nyhetene om tapene hadde en dobbel effekt på volatiliteten. De reduserte Bitcoins samlede flyt med ca. 5%, noe som gir en potensiell løft på verdien av de resterende Bitcoin på grunn av økt knapphet. Men overstyring av denne heisen var negativ effekt av nyhetssyklusen som fulgte. Spesielt, andre Bitcoin gateways så på den massive feilen på Mt Gox som en positiv for de langsiktige utsiktene til Bitcoin, noe som kompliserer den allerede kompliserte historien bak valutas volatilitet. Så tidlig å vedta bedrifter elimineres fra markedet på grunn av dårlig ledelse og dysfunksjonelle prosesser, lærer senere deltakere av feilene sine og bygger sterkere prosesser i egen virksomhet, styrker infrastrukturen i valutaen generelt.

8. Skattebehandling av Bitcoin påvirker også volatiliteten. Nylige kunngjøringer fra IRS som angir at valutaen faktisk er en eiendel for skattemessige formål, hadde blandede effekter på volatiliteten. På oppsiden har enhver oppgave som gjenkjenner valutaen, en positiv effekt på markedsverdien av valutaen. Omvendt, på ulempen, hadde avgjørelsen fra IRS å kalle den eiendommen to negative effekter. Den første var den ekstra kompleksiteten for brukere som ønsker å betale med det. Under den nye skatteloven må brukerne registrere markedsverdien av valutaen på tidspunktet for hver transaksjon, uansett hvor liten. Dette kan forståelig sakte adopsjon som det synes å være for mye trøbbel for det det er verdt for mange brukere. For det andre kan beslutningen om å ringe valutaen til en form for eiendom til skattemessige formål, være et signal til noen markedsdeltakere om at IRS forbereder seg til å håndheve sterkere forskrifter senere. Veldig sterk regulering av valutaen kan føre til at adoptionsfrekvensen for valutaen blir sakte til det punktet hvor den ikke klarer å oppnå massegodkjennelsen som er kritisk for det generelle verktøyet i samfunnet. Nylige trekk ved IRS er ikke klare med hensyn til signaleringsmotivene og har derfor blandede signaler til markedet for Bitcoin.

Bunnlinjen

Bitcoin presenterer en rekke muligheter som ikke eksisterte før utviklingen. Likevel har det hittil mislyktes å konvertere investorer bekymret for den potensielle adoptivgraden som en alternativ valuta. Nylig bekreftelse fra IRS at Bitcoin er en eiendel for skattemessige formål, har klargjort situasjonen for investorer, og løftet om friksjonsløs verdioverføring tyder på innovative brukssaker i utenlandske direkte investeringer. På kort sikt vil mye av volatiliteten bli drevet av investorens oppfatning av gateways evne til å sikre individuelle beholdninger og sørge for en pålitelig verdiverdi etter hvert som adopsjonen øker.