Sør-Korea har vist en imponerende økonomisk ekspansjon de siste 50 årene, og ble en av de rikeste nasjonene i verden. Utsiktene fortsetter å være mest positivt for den asiatiske nasjonen, med en BNP-vekst som forventes å akselerere til 3% blant de forbedrede innenlandske forbruket. Ikke desto mindre presenterer 2016 noen utfordringer for Sør-Korea, hovedsakelig i form av trusler mot eksport av konkurranse.

en. Inflasjon i naboland

Sørkoreas økonomi er sterkt avhengig av internasjonal handel, med eksport på nær 50% av BNP i 2014. Valutakursene med valutaer i nærliggende land er derfor viktige for Koreas utsikt. Fordi Kina og Japan er to av Sørkoreas nærmeste handelspartnere, kan avskrivninger på yuan og yen ha en deflatorisk innvirkning, da importerte varer og tjenester vil bli billigere og eksportere dyrere i sluttmarkeder. Dette setter innenlandske produsenter en klar ulempe for konkurrentene i nabolandene.

Kina og Japan er også store konkurrenter i Korea på globale markeder. Inflationen i disse valutaene kan ødelegge Sørkors priskonkurranseevne, da de samme varene er billigere hvis de kommer fra Kina eller Japan, alle andre faktorer er like. Sør-Korea har møtt denne nøyaktige utfordringen siden 2012, da Japan tok tiltak for å avskrive visse priser på elektronikk og metaller. Eksportene har vært helt sentral i Sør-Koreas blomstrende økonomiske utvikling fra 1960-tallet til 2015, og eventuelle alvorlige trusler mot landets konkurranseposisjon kunne få alvorlige forringer for vekstpotensialet.

2. Eksponering for Kina

Sørkors økonomi er massivt eksponert for Kina, med kineserne som den største importøren av sørkoreanske varer. Samlet etterspørsel i Kina er derfor en viktig drivkraft for økonomisk vekst i Sør-Korea, og Kinas velkjente BNP-vekst-svekkelse ser ut til å forårsake en viss stagnasjon i Koreas eksportvekst. Mange kinesiske selskaper sliter med å opprettholde sine driftsresultat, og et økende antall kinesiske obligasjoner når også forfall, noe som kan skape likviditetsproblemer. Et smalende handelsoverskudd kan skape et betydelig trekk på den koreanske økonomien og destabilisere valutakursene. Annet enn å bruke pengepolitikken for å minimere valutakursendringer, er det lite Sør-Korea som kan gjøre for å stole etterspørselen i Kina for import.

3. Navigere amerikanske renteøkninger

Den amerikanske føderalbanken reverserte sin langsiktige ekspansive pengepolitikk og økte renten 0,25% i desember 2015. De fleste økonomer forventer at USA øker renten ytterligere i 2016, noe som kan skape problemer for andre globale økonomier som fortsatt er engasjert i ekspansiv pengepolitikk.Kapital vil flyte uforholdsmessig til USA da investorer søker høyere avkastning på gjeld. Mens kortsiktige faktorer gjør Sør-Korea mer sannsynlig å fortsette å redusere satser, må landets finansministre overvåke kapitalstrømmen i forhold til USA for å sikre at koreanske selskaper fortsatt kan få tilgang til globale kapitalmarkeder. Vekst i eksporten til USA vil hjelpe Sør-Korea til å dra nytte av Feds renteøkning, noe som reduserer behovet for å jage stigende priser i utlandet.

4. Strukturelle problemer

Blant Sør-Koreas mest fremtredende eksporterte varekategorier er halvledere og annet elektronisk utstyr, biler og raffinerte petroleumsprodukter. Alle disse kategoriene har vært utsatt for betydelig prispress globalt og skaper en rekke problemer for industrien i Sør-Korea. Prissettingstrykk reduserer totalinntektene som er tilgjengelige for disse næringene ved et gitt produksjonsvolum. Dette presser også fortjeneste på produktive bedrifter, noe som fører til konsolidering og kostnadsbesparelse. Vanligvis fører industrikonsolidering og kostnadseffektivitetskampanjer til tap av arbeid og nedadgående lønnstrykk. Etter hvert som disse næringene vokser, opererer små og mellomstore bedrifter i en økende ulempe for store etablerte bedrifter, noe som også kan forstyrre jobbsøkingen.

Forfallsøkonomier med stigende lønn kjemper ofte for å opprettholde eksportkonkurransen i forhold til land med billigere arbeidskraft, særlig hvis den modne økonomien tidligere har vært avhengig av relativt arbeidsintensiv produksjon. I mange tilfeller blir sysselsettingen i tjenestesektoren mer fremtredende i modne økonomier. Produktivitetsveksten i tjenestesektoren er ofte langsommere enn i industrisektorer, ofte fordi tjenesteleverandører er uforholdsmessig mindre bedrifter og har mindre sannsynlighet for å dra nytte av globale verdikjeder, og dermed begrense lønnsveksten.