Til tross for gevinster i noen former for alternativ energi, går mye av verden fortsatt på fossile brensler som olje. Selv om det er urolig å tro at mye av vår infrastruktur er avhengig av en svindende ressurs, har vi ganske mange måter å gå til vi må bekymre oss for en verden uten olje. I denne artikkelen ser vi på oljeutvinningsøkonomien og hvordan beslutninger blir tatt når det gjelder produksjon.

Oljens variabilitet

En av de mest misforståtte aspektene av olje er dens variabilitet, både i hvordan den blir avsatt og hva som er deponert. Olje klassifiseres ved hjelp av to egenskaper. Den første klassifiseringen er lett eller tung - dette er basert på API-tyngdekraften og er et mål på tetthet. Den andre klassifiseringen er søt eller sur, som er et mål på hvor mye svovel oljen inneholder. Lys, søt olje, mens den fortsatt krever videre behandling, er mye lettere å bli et høyverdig sluttprodukt som drivstoff. Kraftig sur olje krever mer intensiv behandling og raffinering. Olje som det ekstraheres fra Alberts tjære sanden (tung, sur olje) koster mer å forfine enn lys, søt olje fra Texas.

Bortsett fra oljen, er det innskuddets natur. Det er fortsatt en svimlende mengde olje i verden, men det blir vanskeligere og vanskeligere å trekke ut det. En del av dette skyldes den fysiske dannelsen av innskuddet, enten det er vridning eller i skiferrock, og noen av utfordringene er åpenbart lokaliserende som med innskudd i havbunnen. Mange av disse hindrene kan overvinnes med teknologi. Hydraulisk brudd på stein, for eksempel (aka fracking), er hoveddrivende for gjenoppblussen i oljeproduksjonen i USA, ettersom flere og flere skiferformasjoner gir tidligere uoppnåelige forekomster av olje og gass. (Se land med høyest fracking potensial.)

Det Moving Profit Point

På grunn av teknologien, variasjonen av olje og forskjellene i innskuddskvaliteten, er det heller ikke noe resultat for bedrifter som utvinder olje. Brent-oljeprisen brukes ofte som referansepris for olje. Det representerer en gjennomsnittlig lys, søt olje, slik at landene betaler seg av Brent-prisen, med en rabatt som blir brukt med hvor langt produktet varierer fra lys og søt ideal. Så rett utenfor toppen ser noen land en lavere pris per fat, fordi deres produkt ikke er lett og søtt.

Forskjellene øker når du ser på kostnadene for å trekke ut et fat olje på forskjellige bedrifter og i forskjellige land. Ved en Brent-rå pris på for eksempel $ 80 vil det være selskaper som er svært lønnsomme fordi kostnadene per fat kan være $ 20. Det vil også være selskaper som mister penger fordi det koster dem $ 83 per fat å trekke ut.I en perfekt rasjonell økonomi ville alle selskapene som miste penger, opphøre eller ringe tilbake produksjonen, da prisen falt nærmere deres break even point, men dette skjer ikke.

Uneconomic Production

Fordi å holde land for leting er dyrt, og boring er noen ganger en betingelse for kontrakten, vil selskapene bore på innskudd og holde brønner går selv om prisene er deprimerte. Som med enhver ressursutvinningsindustri, kan produksjonen ikke slå på en krone. Det er arbeidskraftbehov, utstyrskostnader, leieavtaler og mange andre utgifter som ikke forsvinner når du reduserer produksjonen. Selv om noen av kostnadene som kan elimineres, som arbeidskraft, blir en større kostnad i det lange løp når selskapet må rehire alle når prisene gjenopprettes, og hvert annet selskap ansetter også i det plutselig konkurransedyktige arbeidsmarkedet.

I stedet ser oljeselskapene ofte frem til høyere priser i fremtiden, og vil sikte på at en brønn skal betale seg over en årrekke, så månedssvengningen i pris er ikke den primære vurderingen. Store oljeselskaper har sterke balanser som hjelper dem å rive nedover år. De har også en rekke brønner med konvensjonelle og ukonvensjonelle innskudd. Mindre selskaper har en tendens til å være regionalt konsentrert og har mye mindre variasjon i porteføljen. Dette er selskapene som sliter med en langvarig nedgang i oljeprisen. På samme måte som land som Canada med stort sett tunge oljeinnskudd, se fortjenesten forsvinne med lave oljepriser fordi kostnadene per fat krever en høyere pris per fat enn OPEC og andre konkurrerende nasjoner må fortsette å produsere.

Fra letefasen med seismikk og landkostnader rett til utvinningsfasen med rig- og lønnskostnader, er det bare noen få måter å kontrollere kostnadene for oljeindustrien. Den ene er å integrere oppstrøms, midstream og downstream produksjon. Dette betyr at et selskap har evnen til å gjøre alt fra leting til utvinning til raffinering. Dette kan bidra til å styre kostnadene på enkelte sider, men det betyr at selskapet ikke er spesialisert eller fokusert på å være god på en ting. Den andre metoden er å oppmuntre til mer teknologisk fremgang, slik at utfordrende innskudd blir billigere å trykke. Sistnevnte ser ut til å ha størst potensial i det lange løp, men selskapene vil fortsatt se på vertikale oppkjøp mens de venter på videre teknologiske gjennombrudd.

Forsyning og overlevering

Det siste økonomiske hensynet - og det burde egentlig være det første i de fleste bransjer - er spørsmålet om tilbud. Det er ingen tvil om at mengden olje er stor, men den er endelig. Dessverre vil vi aldri ha et nøyaktig tall som skal deles opp gjennom årene for å finne ut den riktige prisen for å holde verden ganske drevet. I stedet er prisen på olje basert på tilbudet for øyeblikket og den sannsynlige forsyningen i nær fremtid basert på projisert produksjon. Så når selskapene fortsetter å produsere i en periode med overforbruk, fortsetter oljeprisen å svekke seg, og selskapene med de mest uøkonomiske innskuddene begynner å flyte.Den økte oljeproduksjonen i USA har for eksempel holdt oljeprisene mye lavere fordi all den forsyningen tidligere ikke kom til markedet.

Bunnlinjen

Det er ingen tvil om at oljeutvinning følger regler for tilbud og etterspørsel. De vanskelige delene er at det er mye variasjon på hvor mye det koster å levere en fat olje til markedet. I tillegg er det faktum at uøkonomisk produkt og overforbruk er hyppige risikoer for oljeselskaper og deres investorer. Dette er selvsagt hvorfor investorer også er tiltrukket av sektoren. Hvis du følger noen grunnleggende faktorer og beregner kostnaden per fat av noen av de mindre selskapene, er det mulig å tjene penger på svingene i referanseprisen, da uøkonomiske innskudd blir lønnsomme. Tross alt er den samlede økonomien ved oljeutvinning at det er penger i det - både for utvinningsfirmaer og deres investorer.