Investorer og handelsfolk interessert i valutamarkedet har en rekke produkter å velge mellom. Alternativer, som vanligvis er knyttet til aksjemarkedet, kan også brukes på valutamarkedet. Denne artikkelen vil kort forklare hvilke forex alternativer som er, og gi en introduksjon til hvordan de forskjellige grekerne brukes til å bestemme risiko og vurdere opsjonsstillinger. (For mer, se Bruke "grekerne" til å forstå alternativer. )
TUTORIAL: En introduksjon til grekerne

Forex opsjoner gir eksponering for kursbevegelser i noen av de mest omsatte valutaene, med samme teknikker som investorer bruker for egenkapital og indeksalternativer. Som andre alternativer brukes forex-alternativer av handelsmenn til å begrense risikoen og øke profittpotensialet. Traders kan velge mellom tradisjonelle anrops- / salgsalternativer, eller "single payment option trading" (SPOT). Tradisjonelle alternativer gir kjøperen rett, men ikke forpliktelsen, å kjøpe et alternativ fra en selger til en forutbestemt pris og tid. Tradisjonelle alternativer har generelt lavere premier enn SPOT-alternativer. SPOT-alternativene tillater handelsmenn å gjette prisaktivitet for en bestemt dato i fremtiden; Hvis handelsmannen er riktig, vil han eller hun motta en kontant utbetaling. Både tradisjonelle og SPOT-alternativer medfører en premie - den totale kostnaden for alternativet.

En av de grunnleggende analyseteknikker som brukes i opsjonshandel - enten for aksjer, futures eller forex - er grekerne: målinger av risikoen som er involvert i en opsjonsavtale med hensyn til visse underliggende variabler. (For mer, se

Delta i "Grekerne".

Delta - Sensitivitet til underliggende pris Delta, de mest populære alternativene Gresk, måler en opsjons prisfølsomhet i forhold til endringer i sin underliggende eiendomspris, og er antall poeng at en opsjons pris forventes å flytte for hver enkelt punktendring i det underliggende markedet. Delta er viktig fordi det gir en indikasjon på hvordan opsjonsverdien vil endres med hensyn til prisendringer i det underliggende instrumentet, forutsatt at alle andre variabler forblir de samme.

Delta er vanligvis vist som en numerisk verdi mellom 0. 0 og 1. 0 for anropsalternativer, og 0. 0 og -1. 0 for put-alternativer. Med andre ord, alternativet delta vil alltid være positivt for samtaler og negative for setter. Det skal bemerkes at deltaverdier også kan representeres som hele tall mellom 0. 0 og 100 for anropsalternativer og 0. 0 til -100 for put-alternativer, i stedet for å bruke decimaler. Anropsalternativer som er utenom pengene vil ha deltaverdier nærmer seg 0. 0; In-the-money-anropsalternativer vil ha deltaverdier som ligger nær 1. 0. (For relatert lesing, se Bruke Alternativer Verktøy for å handle utenlandsk valuta.

)

Vega-følsomhet for underliggende volatilitet Volatilitet er en måling av mengden og hastigheten som prisen beveger seg opp og ned, og er ofte basert på endringer i (siste) høyeste og laveste historiske priser i et handelsinstrument, for eksempel et valutapar. Vega, den eneste gresken som ikke er representert ved et gresk brev, måler en opsjons følsomhet for endringer i volatiliteten til den underliggende eiendelen. Vega representerer beløpet som et opsjons pris endrer som følge av en prosentendring i volatiliteten til det underliggende markedet. Jo mer tid det er til utløpet, desto større effekt vil økt volatilitet ha på opsjonsprisen. Fordi økt volatilitet innebærer at det underliggende instrumentet er mer sannsynlig å oppleve ekstreme verdier, øker volatiliteten tilsvarende verdien av et alternativ, og omvendt vil en reduksjon i volatiliteten negativt påvirke verdien av opsjonen.

) Gamma - følsomhet for Delta

Gamma måler deltaets følsomhet som svar på prisendringer i det underliggende instrumentet. Gamma indikerer hvordan delta vil endres i forhold til hver 1% prisendring i underliggende. Siden deltaverdiene endres ved forskjellige hastigheter, brukes gamma til å måle og analysere delta. Gamma brukes til å bestemme hvor stabil et opsjons delta er; høyere gammaverdier indikerer at delta kan endres dramatisk som svar på selv små bevegelser i underliggende pris. Gamma øker etter hvert som alternativer blir penger, og reduseres ettersom alternativene blir in- eller ut-av-pengene. Gammaverdier er generelt mindre lengre enn utløpsdatoen: Alternativer med lengre utløp er mindre følsomme for deltaendringer. Som utløpsmetoder er gammaverdier typisk større da deltaendringer har større innvirkning. (For relatert lesing, se Rolling LEAP-alternativer.

Theta - Følsomhet for tidsforfall Theta måler tidsforfallet av et alternativ - den teoretiske dollarn beløper det et alternativ taper hver dag som tid passerer, forutsatt at det ikke er noen endringer i underliggende pris eller volatilitet. Theta øker når opsjoner er på-pengene; theta reduseres når opsjoner er in- og ut-av-pengene. Lange samtaler og lange sett vil vanligvis ha negativ theta; korte samtaler og korte sett vil ha positiv theta. Til sammenligning vil et instrument hvis verdi ikke erodert av tid, for eksempel en aksje, ha null theta.

Verdien av et alternativ kan uttrykkes som sin egenverdi og tidsverdi. Inntektsverdien representerer dollarverdien oppnådd dersom opsjonen ble utøvet umiddelbart: det er forskjellen mellom opsjonsprisen på opsjonen og den faktiske underliggende prisen. Alternativets tidsverdi er derimot en funksjon av gjenværende tid til utløpet og hvor nært opsjonsprisen er til underliggende pris. Tidsforfallet som teta representerer er ikke konstant; frekvensen øker som utløpet nærmer seg. Bruk av grekerne i Forex Options Strategies På samme måte som aksjeopsjoner kan forex-alternativer brukes til å tjene penger eller redusere risiko i eksisterende stillinger. Alternativer gir et middel til å gå inn i valutamarkedet med begrenset risiko: tap er vanligvis begrenset til hvor mye penger som er betalt for premien. Oppadgående potensialet kan være langt større enn noe premieavfall, noe som gir et gunstig forhold mellom risiko og belønning.

Forexopsjoner brukes også til å sikre seg mot eksisterende valutaposisjoner. Fordi forex-opsjoner gir innehaveren det rette, men ikke forpliktelsen til å kjøpe eller selge valutaparet til en bestemt valutakurs og tid i fremtiden, kan de ansettes for å beskytte mot potensielle tap i eksisterende posisjoner. Enten en handelsmann er lang eller kort et utenlandsk par, kan forex-alternativer brukes til å beskytte næringsdrivende mot risiko, samtidig som eksisterende posisjoner plasseres uten å stoppe ut. (For mer, se Offset risiko med opsjoner, futures og hedge Funds.

The Bottom Line Grekerne er et viktig verktøy for alle opsjonshandlere, og kan være nyttige for å identifisere og unngå risiko i individuelle opsjonsstillinger eller i opsjonsporteføljer. Grekerne kan brukes i komplekse strategier som involverer matematisk modellering, generelt ved hjelp av programvare som er tilgjengelig gjennom handelsplattformer eller proprietære leverandører. Alternativt kan valutahandlere bruke bare en eller to av grekerne til å bekrefte investeringsbeslutninger. På grunn av deres kompleksitet krever grekerne tålmodighet og praksis for å fullt ut kunne realisere sitt potensial som en del av en overordnet opsjonsstrategi. Bruke grekerne for enhver type alternativanalyse kan hjelpe handelsfolk å bestemme en opsjons følsomhet for pris og volatilitet endringer, og til tidens gang. (For mer, se Grunnleggende om kjøpsalternativer.

) Note

: Denne artikkelen er en introduksjon til avanserte handelsbegreper, og er ikke ment å være en omfattende guide til handelsalternativer. Alternativene er kompliserte og bør grundig studeres og forstås før de engasjerer seg i noen egentlige handler eller stillinger. Traders og investorer bør konsultere en megler, finansiell rådgiver eller annen kvalifisert finansiell profesjonell før han handler.