I over 200 år har kjøp og salg av aksjer ikke forandret seg mye. Aksjehandel foregikk vanligvis på et fysisk sted, vanligvis på en børs, og i en bestemt tidsperiode, eller handelstid. Markedet var åpent i løpet av åpningstiden og lukket hele tiden. I dag blir det vanskelig å forestille seg at muligheten til å investere noen gang var begrenset av tid og rom.

Det er ingen overdrivelse å si at ting endrer seg med lysets hastighet. Det er nåtid og fremtid for å investere - og det skjer når du leser denne artikkelen. De fleste handel vil snart bli automatisert, 24 timer i døgnet, syv dager i uken, 365 dager i året. Hvor? I cyberspace, og det betyr hvor som helst og overalt. Når dette skjer, vil handel bli en øyeblikkelig elektronisk utveksling av informasjon mellom kjøpere og selgere, hvor som helst i verden når som helst. I denne artikkelen vil vi introdusere deg til hvor investerings- og handels teknologi er ledet og hva det betyr for investorer.

Å være digital - nå Ifølge en forskningsrapport fra 2006 med tittelen "Topp 10 strategiske IT-initiativer i Global Capital Markets for 2006: Automation Rules" fra bransjens konsulentfirma Financial Insights, skaper nye effektiviteter er ikke nytt for kapitalmarkedsarenaen. Det som er nytt er det akselererte tempoet ved hvilken endring skjer, drevet av regulatoriske, teknologiske og økonomiske faktorer.

Internett har forårsaket store skift i investoradferd og forventninger. Ingen annen sektor i verdens økonomi har blitt påvirket av den raske utviklingen av e-handel så mye som verdipapirindustrien. Følgelig vil investorer ha øyeblikkelige trading og tilgang til informasjon-evner som bare online-teknologier kan tilby. Globalt har markedene og regulatorene raskt reagert for å dekke deres behov.

Finansinspektionsrapporten bemerker at mens teknologien som skaper direkte markedsadgang har automatisert verdens aksjemarkeder, sprer disse innovasjonene seg til andre aktivaklasser. "Alle systemer må strømlinjeformes og stresset som handelshastigheter øker, sier rapporten.

Investorer, handelsmenn og regulatorer mottar et krasj kurs i leksikonet for elektronisk handel: algoritmisk handel , hybridmarkeder , elektroniske kommunikasjonsnettverk - og mange mer kommer.

ECNs og mer Elektroniske kommunikasjonsnett (ECN) og elektroniske børser har størst innvirkning på investorene. En ECN er et automatisert system for handel aksjer vekk fra en børs. ECNs ble autorisert i 1998, da Kongressen og Securities and Exchange Commission (SEC) ønsket å øke industriens konkurranse om automatisert handel i OTC-markeder.ECN-er gir også et SEC-godkjent sted for ettertidshandel. (For mer informasjon, se Elektronisk handel opplæring og Direkte tilgangshåndteringssystemer .)

ECNs fungerer vanligvis som passive ordreinnstilte systemer, matchende kjøp og salgsbestillinger som har samme priser for samme antall aksjer. I motsetning til børsene benytter ikke ECNs spesialister eller markedsførere til å koordinere handler. Noen av de mest kjente ECN-operasjonene i dag er Bloombergs Tradebook, Nasdaq-eide Instinet og BRUT, og Archipelago Exchange (tidligere kjent som ArcaEx og Stillehavsutvekslingen som New York Stock Exchange kjøpte i april 2005).

ECNs tiltrekker seg et raskt voksende handelsvolum, med noen estimater som tyder på at de nå handler mer enn 60% av volumet over disken. En rapport fra 2005 om "Regulering NMS: En regel for å binde dem alle" av Celent, et finansiell konsulentfirma for finansiell industri, forutslo at ECNs vil fortsette sin dominans i OTC-aksjer på grunn av nye teknologinitiativer, og fordi USAs forskrift NMS (a ny regulering av aksjemarkedet) vil tillate ECNs å øke sin handelsvolum av børsnoterte aksjer.

Likevel kan det være litt tidlig å forutse nedgangen i børsene, som utvikler automatiserte handelsmuligheter av sin egen rett ved siden av sitt tradisjonelle open-cry-system basert på menneskelige spesialister og markedsførere. (For mer innsikt, se Markeder Demystified .)

Mange investorer mener at passiv samsvarende kjøpere og selgere gjennom automatisert handel ikke kan matche en børs evne til å tilby et middel for å finne mer nøyaktig bud og tilbud priser. Utvekslinger tiltrekker kontinuerlig et stort antall potensielle kjøpere og selgere som tilbyr et bredt spekter av bud og tilbud. Produsenter av børser mener at dette skaper en mer pålitelig prisoppdagingsmekanisme enn passiv ordre som passer gjennom en ECN.

Cyberspace Business Å møte den økende etterspørselen etter raskere handel og tilgang til investeringsinformasjon vil fortsette å skape nye og mer avanserte elektroniske handelssteder. New York Børs fusjon med Archipelago Holdings har endret NYSE til et "hybrid" aksjemarked, slik at investorer kan legge inn bestillinger gjennom NYSE Arca, den nye automatiserte handelsplattformen eller de tradisjonelle gulvmeglerne. Store eller komplekse ordrer vil fortsatt bli dirigert gjennom gulvhandlere. Meglere vil kunne kjøpe og selge aksjer på NYSE-børsnoterte aksjer elektronisk, i mengder på opptil en million aksjer. Ordrer forventes å ta mindre enn ett sekund å utføre, ned fra gjennomsnittet på ni sekunder.

Noen forretningsflyt vil krysse internasjonale grenser. NYSE fortsetter å utvide sin virksomhet; I juni 2006 ble det enige om å fusjonere med Euronext, en paneuropeisk børs. Når fusjonen er fullført, vil NYSE bli den første globale børsen. For ikke å være utelatt, har Nasdaq kjøpt en betydelig del av London Stock Exchange, som forventes å styrke Nasdaqs dominerende posisjon på OTC-markedene ytterligere.

Mer enn en revolusjon Utviklingen og utbredt adopsjon av elektroniske handelssteder representerer langt mer enn en rask, ny måte å handle aksjer på. Disse teknologiene gir selskaper notert på de nye elektroniske markedene tilgang til kapitalbasseng over hele verden. Investorer vil kunne kjøpe og selge aksjer i internasjonale selskaper like enkelt som å handle i sine lokale markeder. Dette er langt mer enn en teknologisk revolusjon. Den potensielle verdensomspennende virkningen av flere mobile bassenger av kapital kan ha vidtgående og uvurderlige økonomiske fordeler.