Helseområdet REIT-sektoren tilbyr en objektlesjon i økonomien etter tilbud og etterspørsel.

Leverings- og etterspørselsloven, som inkluderer faktorer som arbeidsledighet, forbrukertillid og teknologi, gjelder så mye for fast eiendom som for andre sektorer i økonomien.

En måte å tenke på tilbudet er å vurdere mengden inventar som er tilgjengelig for leie. Når det er en redusert mengde inventar og en økende etterspørsel etter leietakere som søker den beholdningen, blir forholdene mest attraktive. For å kunne dra nytte av den sykliske karakteren til boligsektoren, må investorene forstå drivkraften - løftene - som styrer disse to primære kreftene.

Den økende etterspørselen etter helsesektoren

Etterspørselen etter helsevesenet i USA er på en helt høy høyde. Den 75-årige kohorten vokser over seks ganger raskere enn resten av befolkningen, og ifølge US Census Bureau forventes den eldre befolkningen å vokse med over 144% innen 2050. (For mer, se: > En guide til bolig-, helsetjenester og kontorer REITs .) The Affordable Care Act (ACA) driver også etterspørselen etter helsetjenester i USA, da 25 til 35 millioner mennesker blir forsikret. Økt dekning vil tillate tidligere uforsikrede personer å få tilgang til helsevesenet og å utvide utnyttelsen av tjenestene. Og ettersom helsepersonellutnyttelsen øker, vil etterspørselen etter alle typer tilbydere øke, inkludert leger og legearbeidere. Det betyr flere legekontorer, sykehus, testanlegg og mer.

Ca. 57% av ACA-utvekslingsinvesteringene var tidligere uforsikrede, de fleste uten dekning i to eller flere år. Som følge av økt etterspørsel etter helsepersonell vil flere forbrukere besøke sine leger oftere, og leger vil trenge mer støttepersonell og infrastruktur for å møte denne etterspørselen. Ekstra personell og utstyr betyr mer kontor og driftsplass.

Eie helsevesenet

Når eiendomsmegling er utpekt til bruk i helsevesenet, har eiendommen en tendens til å motstå makroøkonomiske svingninger fordi etterspørselen etter helsetjenester er ganske uelastisk. Stabil etterspørsel etter helsetjenester forklarer hvorfor REIT-aksjer har bedre resultater enn andre REITs i løpet av lavkonjunkturene.

Historisk sett har helsevesenet REITs vært kjernebeholdninger for mange private og institusjonelle investors porteføljer, ofte overvektet i langsiktige porteføljestyringspraksis, på grunn av stabiliteten i sektoren.

Det er 15 Helsepersonell REITs i USA. De fleste spesialiserer seg på ulike typer eiendomssektorer, blant annet: eldre boliger (primært assistert og uavhengig levebrød), dyktig sykepleie, medisinske kontorer (eller MOB), sykehus og biovitenskapslaboratorier.

Det er tre større helsevesen REITer som danner inntekter fra en bred base av delsektorer, og vi kaller disse store CAP REITs "Diversified Health Care REITs. "Disse tre store dekk-REIT-ene har en samlet markedsverdi på rundt 57 milliarder dollar, og de har en samlet portefølje på over 4 000 eiendommer.

Ifølge Ventas, Inc. (VTR

VTRVentas Inc64. 09-0. 02% Laget med Highstock 4. 2. 6 ), en av de største helsevesenets REITs, det innenlandske miljøet for amerikansk helsevesen fast eiendom er fortsatt positiv da den fragmenterte $ 1 billion industrien gir betydelige vekstmuligheter for utleiere. De mindre helsevesenet REITs har også generert jevn vekst, da de fleste av disse selskapene spesialiserer seg på en ren lekeplattform som gir en "kompetansekrets". "Ved å holde seg inne i sirkelen, har de rene spill-REITene vært i stand til å generere overordnede avkastninger, slik det fremgår av den årlige utviklingen av Healthcare Trust of America (HTA

HTAHealthcare Trust of America Inc30. 38 + 1, 00% Opprettet med Highstock 4. 2. 6 ), opp 27. 6 %, Omega Healthcare Investors (OHI OHIOmega Healthcare Investors Inc28. 11-0. 99% Opprettet med Highstock 4. 2. 6 ), opp 21. 6%, og National Health Investors (NHI NHINational Health Investors Inc78. 33 + 0. 33% Laget med Highstock 4. 2. 6 ), opp 17 1%. Scott Peters, administrerende direktør for Healthcare Trust of America, forklarer: "HTAs engasjement for MOB-er har gjort det mulig for oss å fokusere all vår innsats ved å betjene våre leietakere og helsevesenere, noe som har ført til at sektoren har samme vekst i butikken. Det har også aktivert Vi skal vokse eksternt med mer enn 10% hvert år de siste årene, samtidig som vi opprettholder vår diskriminerte, rifle shot-tilnærming til høykvalitetsoppkjøp. Dette er enormt for investorer. "

Den mest meningsfulle metriske for REIT-sektoren er utbytte Selv om mange REITs ble tvunget til å kutte utbytte i løpet av den store lavkonjunkturen, gjorde ingen av de store helsesektoren REITs. Faktisk gjorde HCP, Inc. (HCP

HCPHCP Inc26. 84-1. 11% > Opprettet med Highstock 4. 2. 6 ) børsnoterte aksjer i 1985, og selskapet har betalt og økt utbytte i over 28 år på rad. Andre helsetjenester REITs som har vist en jevn flyt av økte utbytter inkluderer Universal Health Realty (UHT UHTUniversal Healt h Realty Income Trust74. 16 + 0. 71%

Laget med Highstock 4. 2. 6 ) som har økt utbytte 27 år på rad, National Health Investors 11 år på rad, og Omega Healthcare Investors, som har gjentatt utbytte 11 år på rad . Bunnlinjen: Et resept for holdbar inntekt Suksesituasjonenes suksess kan tilskrives de begrensede byggaktivitetene som gjorde bygningen mer attraktiv for leietakere. Ny konstruksjon har begynt å være beskjeden, og gunstige demografiske trender bør drive Health Care REITs for en stund. Debas Cafaro, administrerende direktør i Ventas, forklarer: "Ventas gir konsekvent pålitelig vekst i kontantstrømmer og utbytte fra sin diversifiserte portefølje med over 30 milliarder dollar av høykvalitets helsevesenets ressurser som drar nytte av sterk demografisk etterspørsel.Health REITs kan gi investorer både sikkerhet og vekst. "

Aksjene i Health Care REITs har historisk handlet på lavere multipler av fri kontantstrøm (eller Fond fra drift) og ved høyere utbytter (4,87%) enn de fleste andre sektorer. Forholdet til utbytte er en stor grunn til at investorer bør vurdere å kjøpe Health Care REITs. Tross alt bidrar lav risikoinntekt til å sove godt om natten.

Brad Thomas er redaktør for

The Intelligent REIT Investor

. Han eier aksjer i VTR, HCN, HTA, OHI og DOC. Kilde: SNL Financial Ansvarsfraskrivelse:

Denne artikkelen er ment å gi informasjon til interesserte parter. Siden jeg ikke har kjennskap til individuelle investorforhold, mål og / eller porteføljekonsentrasjon eller diversifisering, forventes leserne å fullføre sin egen due diligence før de kjøper aksjer som er nevnt eller anbefalt.