For å forstå og verdsette et selskap, må investorer se på sin finansielle stilling. Heldigvis er dette ikke så vanskelig som det høres ut.

Hvis du låner penger fra en bank, må du oppgi verdien av alle dine betydelige eiendeler, samt alle dine betydelige forpliktelser. Din bank bruker denne informasjonen til å vurdere styrken av din økonomiske stilling; Det ser på kvaliteten på eiendelene, for eksempel bilen din og huset ditt, og legger en konservativ verdsettelse på dem. Banken sikrer også at alle forpliktelser, som kreditt- og kredittkortgjeld, er korrekt avslørt og fullt verdsatt. Den totale verdien av alle eiendeler minus totalverdien av alle forpliktelser gir din nettoverdi eller egenkapital.

Evaluering av et børsnotert selskaps finansielle stilling er ganske like, bortsett fra at investorer må ta et nytt skritt og vurdere finansiell stilling i forhold til markedsverdi. La oss ta en titt.

Opplæring: Introduksjon til grunnleggende analyse

Start med balansen

Som din egen økonomiske stilling defineres et selskaps økonomiske stilling av sine eiendeler og gjeld. Et selskaps finansielle stilling inkluderer også aksjonær egenkapital. All denne informasjonen er presentert for aksjonærene i balansen.

La oss anta at vi undersøker regnskapet til den fiktive, børsnoterte detaljisten, The Outlet, for å evaluere sin økonomiske stilling. For å gjøre dette, undersøker vi selskapets årsrapport, som ofte kan lastes ned fra selskapets nettside. Standardformatet for balansen er eiendeler, etterfulgt av gjeld, deretter egenkapital. (For mer på balansen, se Les balansen .)

Omløpsmidler og gjeld

Eiendeler og gjeld er fordelt på nåværende og ikke-løpende poster. Omløpsmidler eller forpliktelser er de med forventet levetid på mindre enn 12 måneder. For eksempel, anta at varelagerene som The Outlet rapporterte per 31. januar 2017, forventes å bli solgt innen det følgende år, hvoretter lagerbeholdningen vil falle og mengden kontanter vil stige.

Som de fleste andre forhandlere representerer Outlet's beholdning en stor del av sine omløpsmidler, og det bør derfor undersøkes nøye. Siden beholdningen krever en reell investering i verdifull kapital, vil selskapene forsøke å minimere verdien av beholdningen for et gitt salgsnivå, eller maksimere salgsnivået for et gitt lagernivå. Så, hvis Outlet ser en 20% nedgang i lagerverdi sammen med et 23% hopp i salg i løpet av det foregående året, er dette et tegn på at de forvalter beholdningen relativt bra. Denne reduksjonen bidrar positivt til selskapets driftstrømmer.

Kortsiktig gjeld er forpliktelsene selskapet må betale innen det kommende året, og inkluderer eksisterende (eller påløpte) forpliktelser overfor leverandører, ansatte, skattekontoret og leverandører av kortsiktig finansiering.Bedrifter prøver å styre kontantstrøm for å sikre at midler er tilgjengelige for å møte disse kortsiktig gjeldene etter hvert som de kommer på grunn.

Nåværende ratio

Nåværende ratio - som er total omløpsmidler dividert med totale kortsiktig gjeld - brukes ofte av analytikere til å vurdere selskapets evne til å møte sine kortsiktige forpliktelser. Et akseptabelt nåværende forhold varierer på tvers av bransjer, men bør ikke være så lavt at det tyder på forestående insolvens, eller så høyt at det indikerer en unødvendig oppbygging i kontanter, fordringer eller beholdning. Som en hvilken som helst form for forholdsanalyse bør evalueringen av selskapets nåværende forhold finne sted i forhold til fortiden. (For å lære mer, les Dynamisk nåværende forhold: Hva det er og hvordan du bruker det .)

Anleggsmidler og gjeld

Anleggsmidler eller forpliktelser er de med forventede liv strekke seg utover det neste året. For et selskap som The Outlet, er dets største anleggsmiddel sannsynligvis den eiendommen, anlegget og utstyret selskapet trenger for å drive sin virksomhet.

Langsiktig gjeld kan være knyttet til forpliktelser under leasingkontrakter for eiendom, anlegg og utstyr, sammen med andre låneopptak. (Lær mer om analyse av langsiktig gjeld i Årsregnskap: Langsiktig gjeld .)

Finansiell stilling: Bokført verdi

Dersom vi trekker totale forpliktelser fra eiendeler, er vi igjen med aksjonær egenkapital . I hovedsak er dette bokført verdi, eller regnskapsmessig verdi, av aksjonærens eierandeler i selskapet. Det består hovedsakelig av kapitalen som aksjonærene bidrar over tid, og overskudd opptjent og beholdt av selskapet, inkludert den delen av det eventuelle gevinster som ikke er betalt til aksjonærene som utbytte. (Lær mer om bokverdien og hva det betyr for investorer i Bokført verdi: Hvor pålitelig er det for investorer? )

Markeds-til-bok flere

Ved å sammenligne selskapets markedsverdi til sin Bokført verdi, kan investorer til dels avgjøre om en aksje er under- eller overpriset. Markedet til boks flere, mens det har mangler, forblir et nøkkelverktøy for verdifall investorer. (Du kan lese mer om markedet-til-bok-flere i artikkelen Verdi ved boken .) Omfattende faglige bevis viser at selskaper med lave markeds-til-bok-aksjer utfører bedre enn de med høye multipler. Dette er fornuftig siden en lav markeds-til-bok-flere viser at selskapet har en sterk finansiell stilling i forhold til prislappen.

Det å avgjøre hva som kan defineres som et høyt eller lavt forhold til markedsforhold, avhenger også av sammenligninger. For å få en følelse av om Outlet's bok-til-markeds-multiplum er høy eller lav, må du sammenligne den med multippelene til andre børsnoterte forhandlere.

Bunnlinjen

Et selskaps økonomiske stilling forteller investorer om det generelle trivselet. En undersøkelse av den (og fotnoten i årsrapporten) er viktig for enhver seriøs investor som ønsker å forstå og verdsette et selskap riktig. (For mer, sjekk ut 5 må-ha beregninger for verdiinvesteringer .)