Investorer undervurderer ofte eller helt overser betydningen av utbytte til vellykket aksjemarkedsinvestering. Mange investorer ser utbytte som bare en liten ekstra bonus forbundet med å kjøpe aksjer. Utbytte gir imidlertid en stor del av fortjenesten fra investeringer i aksjer. I tillegg gir de investorer med markedsrisikobeskyttelse og bevaring av kjøpekraften i sin investeringskapital. Utbytte gir også et utmerket analysepunkt i prosessen med å velge aksjer for inkludering i en aksjeportefølje.

AD:

Utlignet effekt av utbytte

I løpet av de siste 50 årene har utbytte gitt nesten halvparten av aksjemarkedets avkastning på avkastning. Resultatet av S & P 500 i løpet av det siste halvt århundre, når du inkluderer utbytte, er nesten dobbelt så stor som avkastningen på ytelsen til S & P 500 hvis du utelater utbyttet. Utsiktene til å fordoble total avkastning over tid er tiltalende for enhver investor. Imidlertid er mange investorer rett og slett uvitende om at utbytte kan spille en så viktig rolle i deres totale investeringsavkastning.

AD:

En del av årsaken til dette problemet er Wall Streets grunnleggende mangel på entusiasme for utbytte. Utbytte synes bare å være mindre spennende for aksjemarkedsanalytikere å snakke om, i forhold til ting som fusjoner og oppkjøp, aksjesplittelser eller tilbakekjøp av aksjer. Imidlertid kan investeringer i solide, utbyttebetalende selskaper lønne seg i det lange løp. Mellom 1980 og 2010 har utbytter som ble betalt av selskapene som utgjør S & P 500-indeksen, vokst med en årlig sammensatt sats på 3,2%.

AD:

Redusert porteføljevolatilitet

Volatilitet er et viktig hensyn i porteføljestyring. Utbytte reduserer samlet porteføljevolatilitet. Aksjekursene svinger opp og ned konstant, dag til dag og til og med gjennom hele dagen, underlagt alle trivielle biter av nyheter eller endringer i investor eller analytikers sentiment. Utbytte endres imidlertid bare en gang i året, noe som gjenspeiler den faktiske ytelsen til en bedrift, som ikke endres hele tiden. Utbytte selv opplever ikke noe i nærheten av opp-og ned svingninger av aksjekursene, og utbyttebetalende selskaper er generelt mindre volatile også.

En av de mest brukte volatilitetsmålingene er beta, noe som gir en indikasjon på hvor nær en investering sporer en spesifisert indeks. En aksje med en beta på 1 spor en indeks, som S & P 500 Index, perfekt. En beta-verdi høyere enn 1 indikerer at investeringen opplever mer volatilitet enn indeksen, mens en betaværdi under 1 indikerer at investeringen opplever mindre volatilitet enn indeksen.Mellom 2000 og 2010 har beta av utbyttebetalende selskaper sammenlignet med referansepunktet S & P 500 Index vært 0,98, noe som indikerer relativt lavere volatilitet. Betalingen av selskaper som ikke betaler utbytte har imidlertid vært 1.48, noe som indikerer nesten 50% mer volatilitet enn S & P 500-gjennomsnittet.

Utbyttebeholdninger utpresterer i Bear Markets

Under utgangen av aksjemarkedet har utbyttebetalende selskaper en tendens til å vær stormen bedre enn bedrifter som ikke betaler utbytte. Mens utbyttebetalende aksjer faller i et overordnet bjørnmarked, har de vanligvis ikke så mye som det samlede markedsgjenomsnittet. I løpet av 2008-finanskrisen, mens gjennomsnittlig nedgang for aksjer i selskaper som ikke tilbyr utbytte var over 45%, gikk utbyttebelagte selskaper bare i gjennomsnitt 38%. Differansen var enda større under nedgangen i 2002, da utbyttebetalende selskaper falt med bare 10%, i motsetning til selskaper uten utbytte, som i gjennomsnitt gikk 30%. I dette tilfellet ga investeringer i utbyttebetalende selskaper en stor pute mot tap for investorer.

Et godt poeng med grunnleggende analyse

Å se på selskapets utbytte kan også gi et utmerket referansepunkt for grunnleggende grunnleggende analyser av et selskap og for å sammenligne lignende selskaper innen en bestemt bransje. Utbytte gir kontinuerlig, regelmessig tilbakemelding, utover de daglige prisveggene i selskapets aksjer, angående selskapets ytelse. Ved utbytte kan investorer se stadig økende utbytte over tid, dette er en klar indikasjon på at selskapets forretningsmodell virker, og at selskapet kontinuerlig øker lønnsomheten. Dette er den type forsikring om at investorer ofte trenger å hjelpe dem med å vær stormene ved å endre økonomiske forhold som kan føre dem til å tvile på sine investeringsvalg.

Mange egenkapital evaluerings tiltak er avhengig av tall fra et selskaps regnskap. Det er relativt enkelt for bedrifter å bruke noen regnskapsmuligheter for å manipulere sine inntektsfortegnelser slik at de ser ut til å være mer imponerende for nåværende og potensielle investorer. Imidlertid er det mye vanskeligere for et selskap å produsere sine utbetalinger ut av overskudd som bare eksisterer på papir. Bedrifter som har en etablert historie med stadig økende utbyttebetalinger, er mindre sannsynlig å manipulere sine inntektsregnskap eller kontantstrømoppgørelser, og de er mer sannsynlig å oppnå suksess som bedrifter.

Ved å undersøke selskapets utbytteprestasjon ser mange investorer bare på utbyttet. Selv om dette er en viktig figur, er et annet nyttig tegn å undersøke utbytteutbetalingsforholdet. Utbytteutbytteforholdet er en beregning som sammenligner selskapets utbytte til inntektene. Mens utbytteforholdene varierer mellom næringer og bedrifter, generelt sett har de mer stabile, veletablerte firmaene en høyere utbytteandel. Investorer og analytikere foretrekker å se jevn eller stadig økende utbyttekvoter, selv om overdreven utbytteutbytteforhold kan være ugunstige siden de indikerer at et selskap investerer kun en liten del av inntektene i fremtidig vekst.

Andre fordeler med utbytte

En annen viktig, men ofte oversett fordel, er at utbytte bidrar til å bevare kapitalets kjøpekraft til investorer. Utbyttebelagte selskaper har historisk gitt investorer en årlig inntektsavkastning som mer enn overstiger inflasjonsraten. Dette er et viktig hensyn, ettersom investeringene må overskride inflasjonen minimalt før investorene får en reell, netto avkastning på sine investeringer.

Utbytte gir også en skattefordel for investorer. Kvalifiserte utbytte beskattes med høyst 15%. Dette er vesentlig under den vanlige inntektsraten for det overveldende flertallet av investorer, som kan være så høyt som 39%.