En felles aksjeprisutvikling for utbytte er en fortsatt forvirringskilde for investorer. Les videre for å lære om hva som skjer med markedsverdien av en aksjeandel når den går "ex" (som i tidligere utbytte) og hvorfor. Vi gir også noen ideer som kan hjelpe deg med å henge på flere av dine hardt opptjente dollar. (For mer detaljer om den faktiske utviklingen av utbyttebetalingsprosessen, se Deklarasjon, Utbytte og Registreringsdato definert .)

Hvordan fungerer det?
Anta at vi har et selskap som heter Jack Russell Terriers Inc., som handler på Nasdaq under det virkelig passende symbolet for "HYPER", og handler for tiden i markedet for $ 10 per aksje. På grunn av populariteten til Jack Russell Terriers har HYPER hatt rekordinntekter, og styret bestemmer seg for å erklære et særskilt ekstrautbytte på $ 1 per aksje med en rekorddato tirsdag 12. juni 2007. Tidligere utbytte vil bli to virkedager tidligere fredag ​​8. juni. Hvis du kjøper aksjene torsdag 7. juni, vil du få utbytte på $ 1, fordi aksjen handler med (eller "cum") utbytte. Hvis du venter på å kjøpe aksjen fredag ​​8. juni, har du ikke krav på årlig utbytte på $ 1. Husk at kjøpsdato og eierskapsdata er forskjellige. På denne tiden er oppgjørsdatoen for omsatte verdipapirer tre dager. Så, å eie aksjer på rekorddatoen i. e. For å være en aksjonær med rekord for tirsdag 12. juni må du kjøpe aksjene en dag før utbyttedagen. (For ytterligere informasjon om oppgjørsprosedyren, se The Nitty-Gritty for å utføre en handel .)

Aksjens verdi
Hva skjer med verdien av aksjene mellom torsdag og fredag? Vel, hvis du tenker på det innenfor konteksten av faktisk verdi, er denne aksjen virkelig verdt $ 1 mindre på fredag ​​8. juni at den var på torsdag 7. juni. Så bør prisen falle med omtrent dette beløpet mellom forretningen torsdag , og åpningen av virksomheten på fredag. Generelt vil vi forvente at verdien av en andel av HYPER-aksjen vil gå ned med omtrent utbyttebeløpet, $ 1, når aksjen går ex-dividend. Begrepet "om" benyttes løst her fordi utbytte beskattes, og den faktiske prisnedgangen kan være nærmere verdien av utbytte etter skatt. Dette er litt vanskelig å måle, da ulike skattesatser og regler gjelder for ulike kjøpere, men det ville være trygt å anta at det skulle gå ned 15%, da HYPER betaler et kvalifisert utbytte.

La oss si at Bob er begeistret for HYPERs inntjening og kjøper 100 aksjer torsdag 7. juni for avregning tirsdag 12. juni til en pris på $ 10 per aksje. Hva skjer? Som du vet er forfallsdatoen to virkedager før datoen for registrering. Aksjene vil gå utbytte (handel uten rett til utbyttebetaling) fredag ​​8. juni 2007.Bob eier aksjene tirsdag 12. juni fordi han kjøpte aksjene med rett til utbytte. Med andre ord, vil Bob motta en utbyttefordeling på $ 100 ($ 1 x 100 aksjer). Hans sjekk vil bli sendt onsdag 13. juni 2007 (utbytte sjekker sendes eller overføres elektronisk dagen etter rekorddatoen). Når aksjene går utbytte på fredag ​​8. juni, vil verdien dråpe med rundt $ 0. 85 ($ 1 x 0. 85 [1 - skattebraketten]). Så den neste dagen, i teorien, bør aksjene handle for ca $ 9. 15 (eller $ 10 - $ 0. 85).

Tenk før du handler
Nå som du forstår hvordan prisen oppfører seg, la oss vurdere om Bob må være bekymret for dette eller ikke. Hvis han kjøper HYPER på en kvalifisert konto (med andre ord, en IRA, 401 (k) eller en annen skattefordelte konto), så burde han ikke bekymre seg for mye fordi skattene blir utsatt til han trekker pengene sine, eller hvis han gjør sitt kjøp i en Roth IRA, skyldes ikke i det hele tatt.

Men hvis Bob kjøper HYPER i en ikke-kvalifisert, nåværende skattepliktig konto, må han virkelig være forsiktig. La oss si at Bob bare ikke kan vente med å få pote på noen HYPER-aksjer, og han kjøper dem med en oppgjørstidspunkt torsdag 7. juni (med andre ord når de handler med rett til utbytte). Han betaler $ 10 per aksje. Anta at den neste dagen, faller HYPER til omtrent $ 9. 15. Bob vil ha et urealisert tap på kapital, og for å legge til skade for skader, må han betale skatt på utbytte han mottar. Bobs portefølje vil miste penger og han vil skylde penger til Uncle Sam på $ 100 i utbytte som han mottar! Åpenbart burde Bob ha kjøpt HYPER-aksjer på den første ex-utdelingsdagen og betalte den lavere prisen, slik at han kunne unngå på grunn av Uncle Sam-skatt på $ 0. 85 han mistet.

Ytterligere hensyn
Dette scenariet må også vurderes ved kjøp av verdipapirfond, som utbetaler overskudd til å finansiere aksjonærene.

I henhold til lov skal fondsmidler distribuere fortjeneste ved salg av verdipapirer i fondet til fondseierne hvert år i form av inntektsutbytte og / eller kortsiktige og langsiktige kapitalgevinster, selv om verdien av deres faktiske gjensidig fondets NAV-dråper. Denne fordelingen til fondseierne er en skattepliktig hendelse, selv om fondholderen reinvesterer utbytte og gevinster.

Hvorfor beholder ikke fondsmidler bare fortjenesten og reinvesterer dem? I henhold til investeringsselskapsloven fra 1940 kan et fond distribuere stort sett alle sine inntekter til fondets aksjonærer, og unngå å betale bedriftsskatt på handelsresultatet. Ved å gjøre dette kan det redusere fondskostnadene (skatter er selvsagt en kostnad ved å drive virksomhet), noe som øker avkastningen, og gjør fondets resultater langt mer robuste.

Hva er en investor å gjøre? Vel, akkurat som HYPER-eksemplet, bør investorer finne ut når fonden skal gå "ex" (dette skjer vanligvis i slutten av året, men begynner å ringe fondet i oktober). Hvis du har nåværende investeringer i fondet, vurder hvordan denne fordelingen vil påvirke skatteregningen.Hvis du har kjøpt aksjer som for tiden handler for mindre enn prisen du betalte for dem, kan du vurdere å selge for å ta skattemessige tap og unngå skattebetalinger på fondets utdelinger. Hvis du tenker på å lage et nytt eller ekstra kjøp til et fond, gjør det etter utdelingsdatoen. (For å lese mer om dette emnet, se Selge å miste verdipapirer for en skattefordel .)

Avsluttende selv om
Det er ikke det du tjener - det er det du beholder - det er virkelig viktig. Å være oppmerksom på disse ex-dividend omstendighetene bør hjelpe deg med å beholde mer av dine hardt opptjente dollar i lommen og ut av Uncle Sams koffert.