Hvis det er en leksjon som investorene bør lære av markedshistorie de siste tiårene, er det at den beste tiden å kjøpe aksjer er når markedet tanker. Dessverre har svært få overbevisning om å kjøpe midt i en bølge av panikksalg. Men markedshistorie antyder ellers. Etter bjørnmarkedet tidlig på 1970-tallet ble kjøperne belønnet. På begynnelsen av 1980-tallet ble kjøperne belønnet. Etter teknologiboblen i 2000 ble kjøperne belønnet. Femti år siden, er det sannsynligvis det samme som vil være sant.
Hvis en fullstendig forpliktelse til å kjøpe ikke er i kortene for deg, gir en alternativstrategi - selger putter - en alternativ metode for å gjøre det som faktisk kan være lettere for den enkelte investor å mage .
Grunnleggende om opsjonsalternativer Et opsjonsalternativ gir kjøperen det muligheten til å selge en aksje til en forutbestemt pris kjent som opsjonsprisen. Kjøpere av put opsjoner gjør bearish bets mot det underliggende selskapet. Prisen du vil betale for det putte alternativet vil bli bestemt blant annet av hvor lang tid du vil ha muligheten til å vare. Jo lenger tid, jo mer betaler du.
Når du selger put-opsjoner, er omvendt sant. En selger av salgsopsjoner tar på forpliktelsen for å kjøpe den underliggende aksjen til en forutbestemt pris. Legg merke til forskjellen i kjøp og salg av putter: Når du kjøper et sett, har du bare rett til å selge alternativet. Hvis du ikke vil selge aksjen til opsjonsprisen på $ 50 fordi aksjene handler på $ 60 (out of the-money), kan du bare la opsjonen gå ut og bare miste ut premie betalt.
Men når du selger et set, må du kjøpe aksjene dersom kjøperen av putene bestemmer seg for å selge dem. Så ved salg av salgsopsjoner blir risikoen forstørret bare i den forstand at du inngår en kontrakt der du har en forpliktelse, ikke bare en rett til å kjøpe aksjen. (For mer, se vår Tutorial for valgmuligheter .).
Hvorfor selge salg kan være stor i fallende markeder Når markeder faller, kan salgsposisjoner være et utmerket verktøy, selv for den enkelte investor som lenge som man er klar over hvordan man selger setter intelligent. Når markeder faller, gjør de ofte det ganske raskt som fører til økt volatilitet, noe som igjen øker opsjonsprinsippene. Dette er fornuftig fordi opsjoner er tidsbaserte instrumenter, og det å få en aksjekurs som beveger seg raskt, er det alternativet som handlerne vil ha.
Det er klart at salgsmuligheter når det er mer volatilitet innebærer at selgere vil få høyere pris på grunn av økte premier. Mens sofistikerte opsjoner som handler som å selge, legger seg i håp om å pokere premieinntekten, bør nybegynnere se på salg av puttealternativer for å skape en måte å kjøpe aksjer på i en bedrift du liker på lavere pris.(Hvis du vil vite mer om farene ved uutdannet opsjonshandel, se Nakenalternativer utsetter deg for risiko .)
Den beste tiden å kjøpe aksjer er når markeder faller. Likevel har mange investorer ganske enkelt ikke den følelsesmessige måten å gjøre det på. Selge putter er en måte å lindre problemet på.
La oss si at du er en fan av Company XYZ, men du er fortsatt på gjerdet om hva markedet skal gjøre. Du vil gjerne eie 500 aksjer i porteføljen din. Med en nåværende pris på $ 50, vil det koste deg $ 25 000. I stedet kan du selge fem putte kontrakter (en kontrakt = 100 aksjer). For eksempel kan du selge neste måneds $ 45 put-alternativer på XYZ for omtrent $ 3.
Ved å gjøre det, vil du lomme $ 1, 500 i premie fra salget (500 aksjer på $ 3 hver). I denne artikkelen vil vi ignorere provisjoner, selv om de alltid bør vurderes i enhver handel. Ved å skrive dette alternativet, er du forpliktet til å kjøpe 500 aksjer i XYZ når som helst til utløpet for $ 45. Men på grunn av premien du samlet fra å skrive opsjonen, dersom du må kjøpe aksjene, blir nettokostnadene eksklusive provisjoner $ 42 per aksje.
Ved å selge puten gikk du fra å sette opp $ 25 000 for å kjøpe aksjene for å samle inn $ 1, 500 i premier. Hvis aksjene i AAP gikk ned under $ 45, ville du ha aksjene "satt" på deg, men kostnadsgrunnlaget er $ 22, 500 mindre $ 1, 500 du samlet inn i premier, eller en nettokostnad på $ 21 000.
Of Kurset selger setter er ikke så svart og hvitt. Hvis aksjer i XYZ eller et selskap du selger, legger opsjoner betydelig ned, vil du fortsatt sitte på tap, selv om de vil bli redusert av opsjonsprinsippet. Omvendt, hvis aksjekursen fortsetter å gå opp, vil du gå glipp av ytterligere oppside som kunne ha blitt oppnådd utover opsjonsprinsippet.
Selg Putt Intelligent Fordi de er derivative instrumenter, bør kjøp og salg av opsjoner håndteres med ekstra forsiktighet. Fordi salget av et sett fast forplikter deg til å kjøpe den underliggende aksjen, selger selges kun på bedrifter du kjenner og vil være 100% fornøyd med å eie.
For de aller fleste investorer bør selgesett bare betraktes som et uttak av å eie aksjer nedover veien, ikke som en måte å tjene ekstra inntekt via premier. La tjene opsjonsprinsippet være en tilbakebetaling hvis du ikke får sjansen til å eie aksjen for mindre. En tilnærming med denne typen tenkning vil betydelig redusere sjansen for å selge putter av feil grunn og dermed miste penger. (Hvis du vil vite mer, se Bruke alternativer i stedet for egenkapital .)