a:

Substitusjonseffekten refererer til at forbrukerne bruker penger på varer med lavere verdi, mens inntektseffekten refererer til hvordan forbrukere har en tendens til å bruke mer eller mindre på tjenester og varer avhengig av om inntektene deres har økt eller redusert, henholdsvis.

Substitusjon kan forekomme i form av en forbruker som erstatter billigere eller moderat priset varer med de som er dyrere når en endring i økonomien oppstår. For eksempel kan en god avkastning på en investering eller annen pengemengde gi en forbruker å erstatte en eldre modell av et dyrt element for en nyere. Omvendt er sant når inntektene reduseres. Substitusjon i retning av å kjøpe billigere varer har generelt en negativ konsekvens på forhandlere. Det betyr også færre alternativer for forbrukeren. Det er imidlertid noen forhandlere som kan dra nytte av en slik effekt, som for eksempel i markedet for billigere varer.

Inntektseffekten resulterer i at forbrukerne bruker mer eller mindre generelt og ikke nødvendigvis indikerer å kjøpe varer med høyere eller lavere verdi. En forbruker kan velge å kjøpe dyrere varer i mindre mengder eller billigere varer i høyere mengder. Et konsept som kalles marginal tilbøyelighet til å konsumere, forklarer hvordan forbrukerne bruker penger basert på inntekt. Det er basert på balansen mellom forbrukernes forbruk og forbruksbesparelser. Marginal tilbøyelighet til å konsumere er inkludert i en større teori om makroøkonomi kjent som keynesian makroøkonomi. Keynesian trekker sammen sammenligninger mellom produksjon, individuell inntekt og tendens til å bruke mer av det.