Når er en inntekts- og inntektsslag ansett som en miss? Når disse resultatene, selv når de kombineres med rosier-enn-forventede utsikter, ikke ødelegge selv de mest haustige analytikernes prognose. Og det er her halvledergiganten Intel Corporation (INTC INTCIntel Corp46. 70 + 0. 78% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) finner seg etter Santa Clara, Calif. -basert selskap på torsdag rapporterte resultatresultatet for fjerde kvartal i fjor, som til tross for topp analytikernes forventninger til både omsetning og overskudd, førte til nesten 5% av aksjene i løpet av etter-time-sesjonen.

Mens verdens største chipmaker fortsetter å gjøre en solid jobb som utvikler sin virksomhet, og reduserer avhengigheten av slumping av salg av personlige datamaskiner, ser det ut til at tempoet i overgangen - spesielt i sitt datasenter og internett- of-Things segmenter - gir ikke de umiddelbare resultatene investorer håpet på. Men disse aksjene er ikke dyre i dag. Og for investorer som er villige til å være tålmodige, er Intel-aksjen nå på et nivå hvor det er blitt for billig å ignorere.

Q4-resultater: Mixed bag of Good og ikke så bra

For kvartalet som avsluttet desember leverte Intel inntekter på $ 4. 3 milliarder kroner, eller 74 cent per aksje og overstiger Wall Street forventninger på 63 cent. Mens inntjeningsnummeret var godt i absolutte tall, markerer det likevel en nedgang i driftsinntekter på 200 millioner dollar i løpet av året, og nå 4 dollar. 3 milliarder kroner. Kvartalsinntekter på $ 14. 91 milliarder kroner, som også toppede Street-prognosene, vokste bare 1%, mens inntektene for den sentrale klientdatabasen sin ble redusert med 1%.

Det som virkelig var sint investorer, var imidlertid hvordan Intel utførte seg i segmentene med høy vekst. Det er datasenterinntektene - Intels nåværende største vekstdriver - raked i $ 4. 3 milliarder kroner, mot estimater på 4 dollar. 4 milliarder kroner. Det gjaldte ikke at PC-virksomheten, til tross for den langsiktige sekulære nedgangen, overgikk forventningene, og sendte inntekter på $ 8. 8 milliarder kroner. Bruttomarginen var et annet tegn på bekymring, og reduserte 1. 1% både i rekkefølge og året etter år.

Intels administrerende direktør Brian Krzanich manglede imidlertid ikke tillit, og sa: "Våre resultater for fjerde kvartal markerte en sterk slutt på året og var i tråd med forventningene," sa Krzanich. Vi legger til, "Våre 2015-resultater viser at Intel utvikler seg og strategien vår virker. I år fortsetter vi å drive vekst ved å drive infrastrukturen for en stadig mer smart og tilkoblet verden." Krzanichs optimisme virker rettferdiggjort i Intels veiledning . For det nåværende kvartalet som slutter i april, forventer Intel inntekter i størrelsesorden $ 13. 5 milliarder til $ 14. 5 milliarder kroner, litt høyere ved midtpunktet av konsensus estimater på $ 13. 73 milliarder kroner. Investorer var imidlertid ikke imponert.

Bunnlinjen

Intels resultater var ikke så ille som effekten til aksjekursen ville indikere. I tillegg er det $ 16. 7 milliarder fusjon med tidligere rival Altera avsluttende i løpet av kvartalet, er det mange mulige forklaringer på margin svakheten. Og med tanke på en av fordelene ved Altera, vil det øke Data Center-ytelsen, er tålmodighet fortsatt den beste strategien for Intel-aksjer, som er priset til bare 12 ganger fremover estimater - fem poeng under S & P 500-indeksen (SPX).