Bob Farrell var leder av Merrill Lynch Research i flere tiår, og i den tiden etablerte han seg som en av de fremste markedsanalytikerne på Wall Street. Hans innsikt i teknisk analyse og generelle markedstendenser ble senere kanonisert som "10 Market Rules to Remember" og har blitt distribuert mye siden. La oss ta en titt på disse tidløse reglene og hvordan de kan hjelpe deg med å oppnå bedre avkastning.

Nei. 1. Markeder har en tendens til å gå tilbake til gjennomsnittlig over tid. I lekmannens termer betyr dette at perioder med markedssvikt aldri varer for alltid. Uansett om det er ekstrem optimisme eller pessimisme, går markeder til slutt tilbake til saner, langsiktige verdsettelsesnivåer. For individuelle investorer er leksjonen klar: Lag en plan og hold deg til den. Ikke kastet av den daglige squawken og uroen på markedet. (Du kan lære mer om hvordan aksjer oppfører seg i Forces That Flyer Aksjekurser .)

Nei. 2. Overskudd i en retning vil føre til et motsatt overskudd i den andre retningen. Som en svingende bil drevet av en uerfaren ungdom, må overcorrigering forventes når markeder overskrider. Frykt gir vei til grådighet, noe som gir grunn til å frykte. Innstemte investorer vil være forsiktige med dette og vil ha tålmodighet og kunnskap til å ta målrettet handling for å beskytte sin kapital. (Les mer om frykt og en omen som forutser skarpe rettelser i Vær oppmerksom på Hindenburg og Når frykt og grådighet tar over .)

Nei. 3. Det er ingen nye epoker, så overskudd er aldri permanente. Tendensen blant selv de mest vellykkede investorene er å tro at når ting går i deres favør, er overskudd ubegrenset og tårnene kan bygges til himmelen. Alas, som i det gamle tornet i Babel-historien, er det ikke slik. Som de to første reglene indikerer, går markeder tilbake til gjennomsnittet. Fortjeneste må tas mens de fremdeles er fortjeneste, slik at alle ikke går tapt! (For å lese mer om statistikk, se Fem statistikker som viser risiko .)

Nr. 4. Eksponentielle raskt stigende eller fallende markeder går vanligvis lenger enn du tror, ​​men de korrigerer ikke ved å gå sidelengs. De store pengene vet å holde fast mens et bratt lønnsomt trekk er i kraft (som det er sagt i handelsmannen sier "la fortjenesten løpe") og å tålmodig holde seg i kontanter i taket av en markedsangrep ("ikke forsøk på å fange en fallende kniv "). Videre har disse typer skarpt bevegelige markeder en tendens til å korrigere like kraftig, og hindrer investorer i å vurdere deres neste trekk i ro. Leksjonen: være avgjørende for handel med raske markeder. Og alltid plassere stopper på handler for å unngå følelsesmessige svar. (Du kan se mer om bruk av grenseordrer for å beskytte deg mot deg selv ved En logisk metode for stoppplassering .)

Nr. 5. Publikum kjøper mest på toppen og minst i bunnen. Dette er den triste sannheten til den gjennomsnittlige John Q. Investor. Han er uhelbredelig inntrykk - og uskyldig å støvel. Han leser avisene, ser markedsprogrammer på tv og mener hva han har fortalt. Dessverre, når den økonomiske pressen har kommet seg for å rapportere om en bestemt pris, flytte opp eller ned, er flyttingen fullført, og en reversering er vanligvis i gang: nettopp det øyeblikket Johnny Q. bestemmer seg for å kjøpe (øverst) eller selge (nederst). (Les mer om lager nyheter i Mad Money … Mad Market? )

Behovet for å være en contrarian er understreket av regel nr. 5. Uavhengig tenkning vil alltid overgå flokkenes mentalitet. (For mer om kontraktering, se Kjøp når det er blod på gata .)

Nr. 6. Frykt og grådighet er sterkere enn langsiktig løsning. Grunnleggende menneskelige følelser er kanskje den største fienden for vellykket investering. Derimot er en disiplinert tilnærming til handel - uansett om du er en langsiktig investor eller en daghandler - absolutt nøkkelen til fortjenesten. Du må ha en handelsplan med hver handel. Du må vite nøyaktig på hvilket nivå du er selger av lageret ditt - på opp og ned. Enda bedre, sted stopper med hver kjøpsordre, for når markedet begynner å bevege seg, blir verden et helt annet sted. (For å fortsette å lese om dette emnet, se Kjøpe frykt , Neuroøkonomi og vitenskapen om å investere frykt og Mester din Trading Mindtraps .)

Å vite når du skal gå ut av en handel er langt vanskeligere enn å vite når du skal komme inn. Å vite når du skal vinne eller kutte tap er veldig enkelt å finne i abstrakt, men når du holder en sikkerhet som er på et raskt trekk, frykt og grådighet vil raskt fungere for å skille deg fra virkeligheten - og pengene dine.

No. 7. Markeder er sterkest når de er brede og svakeste når de smelter til en håndfull blå-chip-navn.

Mange investorer er "Dow-obsessed", og følger med trance-like konsentrasjon hver zig og zag av det aktuelle markedsgjenomsnittet. Og mens det er mye å bli oppnådd av et fokus på de populære gjennomsnittene, styrkes styrken av et markedsperspektiv av den underliggende styrken til markedet som helhet. Bredere gjennomsnitt gir bedre tak på markedet. I stedet kan du se på Wilshire 5000 eller noen av Russell-indeksene for å få en bedre forståelse for helsen til enhver markedsbevegelse. (Bli kjent med de viktigste indeksene i vår veiledning på Indeks Investering .)

Nei. 8. Bear markeder har tre faser - skarp ned, refleksive rebound og en uttraktet grunnleggende downtrend.

Markedspersoner finner felles mønstre i både oksen og bjørnenes markedsprosesser. Det typiske bjørnemønsteret, som beskrevet her, innebærer en skarp selloff, en "sucker's rally" og en endelig, torturøs grind ned til nivåer der verdsettelser er mer fornuftige. en generell tilstand av depresjon hersker over investeringer generelt. (Lær om hvordan porteføljen din skal utvikle seg i dårlige tider på Adapt To A Bear Market .)

Nei. 9. Når alle eksperter og prognoser er enige, skjer noe annet.

Dette er ikke magisk. Når alle som ønsker å kjøpe har kjøpt, er det ikke flere kjøpere. På dette tidspunktet må markedet svinge lavere og omvendt. No. 10. Bull markeder er morsommere enn bjørnmarkeder.

Dette gjelder for de fleste investorer - med mindre du er en kort selger. (Hvis du vil nyte bjørnemarkedene ved å selge, sjekk ut vår Kortsalgsveiledning .) Konklusjon

Mange investorer mislykkes i å se skogen for trærne og mister perspektivet (og penger ) unødvendig. Ovennevnte regler bør hjelpe investorer å styre en mer fokusert sti gjennom markedets omskiftninger.