Finansiell regnskapsstandard (FAS) 142 er regnskapsprinsippen som forandret hvordan selskaper behandler goodwill. For å unngå å gjøre dårlige investeringsbeslutninger, må investorene være oppmerksomme på at denne regelen påvirker rapporterte inntekter.

Før FAS 142, som trådte i kraft i 2001, ble selskapene pålagt å amortisere goodwill over en lang periode (40 år), og denne ikke-kontantkostnaden reduserte rapporterte EPS. FAS 142 eliminert amortisering og innledte en årlig nedskrivningstest. Denne artikkelen vil kort vurdere effekten av disse endringene på rapporterte inntekter.

EPS-effekt: En potensiell falsk positiv Uinformerte investorer kan få feil signal fordi regelen påvirker inntekter på følgende to måter:

1. Det genererte en engangsforbedring til inntekter per dele (EPS) som kunne lure markedet til å tro at det representerer en endring i grunnleggende.
2. Det ga et incitament til å avskrive goodwill over kvartalet etter annulleringen av denne regelen.

Et selskaps grunnleggende, reelle inntjeningspotensialer og kontantstrømmer forblir uendret uavhengig av de nye reglene. Men fordi selskapene ikke var nødt til å gjenopprette historiske resultater, førte forandringen til noe EPS-vekst i første kvartal etter at regelen ble vedtatt. De følgende tre kvartaler etter implementeringen av FAS 142 er EPS-veksten overdrevet sammenlignet med samme kvartal året før. Imidlertid faller sekvensiell EPS-vekst tilbake til lavere ("normale") nivåer.

Nedskrivning Helvete
Engangsavgiftene som kan være kommende i løpet av de neste to kvartaler, vil presse ned allerede svakt inntjening. FAS 142 krever at selskapene har årlige nedskrivningsprøver for å vurdere goodwill i lys av forventet verdi.

Det krever også at selskaper skal avregne goodwill dersom det er svekket. Med andre ord er den verdsatte verdien mindre enn verdien som er registrert på bøkene.

Selskapene har et år etter vedtak av FAS 142 for å utføre nedskrivningstesten og avskrivning av goodwill. Incitamenter blir gitt i løpet av det første regnskapsåret etter vedtak dersom selskapet har følgende egenskaper:

• Beløpet er gjort i selskapets første regnskapsår, ingen omstilling er nødvendig og avgiften behandles som en ekstraordinær gjenstand. Netto inntekt påvirkes ikke fordi den er registrert under nettoinntekts linjen.
• Avskrivninger foretatt etter regnskapsårets første kvartal vil kreve omregning av tidligere regnskap.
• Kostnader etter første år vil bli behandlet som driftskostnader og vil redusere nettoinntekt.

I et forsøk på å unngå tap på inntjening og kostnaden for omstillinger er det gunstig for et selskap å ta ansvaret i første kvartal.

En annen faktor som kan akselerere nedskrivning av avdrag er at markedsverdiene er betydelig lavere enn prisene som er betalt for oppkjøpene. Muligheten til å "rense huset", i tillegg til å overholde de nye reglene, kan føre til svært store avdrag.

Enron er et eksempel på denne verdifallrisikoen. Ifølge 21. november 2001 Wall Street Journal sendte Enrons 10Q-arkivering det ut at det måtte bli tvunget til å ta en kostnad på USD 700 millioner før skatt på inntekt … på grunn av en nedgang i verdien av noen av sine eiendeler. " FAS 142 er ikke sitert som den eneste grunnen til nedskrivningen, men dette virker som en nedskrivningshendelse.

Bunnlinjen
Kunstig oppblåst inntjeningsvekst og store eiendomsavdrag kan negere hverandre og føre til volatilitet i bestanden. Investorer trenger å grave dypere inn i regnskapet for å fullt ut forstå et aksjens langsiktige inntjeningspotensial. Investorer bør også holde seg unna å bli lurt av et ineffektivt marked og selskaper som gjør alt som trengs for å generere spin for sine aksjer.