Gull eller ikke, er gull i stor grad sett på som en inflasjonssikring - et pålitelig mål for beskyttelse mot kjøpekraftrisiko. Det edle metaller er kanskje ikke det beste alternativet for det formålet, skjønt. Noen gullinvestorer mislykkes i å vurdere volatiliteten, samt mulighetskostnadene, mens andre ikke klarer å forutse lagringsbehov og andre logistiske kompleksiteter av gulleierskap. Av disse og andre grunner ser noen på amerikanske statsobligasjoner som et overordnet sikkerhetsparadis alternativ til gull. Begge aktivaklassene har sine egne sett med fordeler og ulemper; her er en titt på dem. (For mer, se: Hvor mye katastrofe kan Gold Hedge? )

AD:

Langsom og stabil mot gullfever

Som alle andre investeringer svinger gull i pris. Investorer må kanskje vente lange strekker for å realisere fortjeneste, og forskning viser at flertallet av investorer kommer inn når gull er i nærheten av en topp, noe som betyr at det er begrenset, og det er mer sannsynlig at nede er mer sannsynlig. I mellomtiden gir langsomme, men stabile Treasuries mindre spenning, men pålitelig inntekt. Og jo lengre gullet holdes over Treasuries, jo mer smertefulle disse mulighetskostnadene kan bli, på grunn av ofret sammensatte interesse.

En nok mindre, men ikke mindre, bekymring: Noen gullinvestorer må også kjempe med å sørge for sikker lagring av investeringen, ved å hvelve det hjemme eller ved å skaffe seg en bankboks. Men i begge tilfeller klassifiseres bullionmynter som holdes i ett år eller lenger, som "samleobjekter" - som ligner på kunstverk, sjeldne frimerker eller antikke møbler. Hvorvidt edelt metall er i form av en amerikansk Eagle gullmynt, en kanadisk Gold Maple Leaf-mynte eller et sydafrikansk Krugerrand, utløser salget automatisk en langsiktig føderal kapitalgevinster på 28% - nesten dobbelt 15% kapitalgevinster for typiske aksjer. (For mer, se:

Gull er en stor hekk i dag .)

AD:

Alt dette sa, gull har gått bedre enn sølv, platina, palladium nylig, så vel som de fleste andre edle metaller. Etter å ha slått nesten $ 1, 900 per unse i 2011, lå gullet på rundt $ 1, 188 per ounce i desember, og i mars klatret til over $ 1, 380 per unse før utjevning på rundt $ 1, 218 i dag. Gulls økning i år er i hvert fall delvis på grunn av det formidable forsvaret gull og sølv presenterer mot eroderingsverdien av papirvaluta. Men i lys av denne bane, tror mange at gulls fremtidige resultater er usikre, og favoriserer et skifte til Treasuries. (For mer, se:

Stramme effekten av inflasjon .) Saken for statsobligasjoner

Den største ulempen ved å kjøpe statsobligasjoner i stedet for gull er at den tidligere låser i visse avkastninger på investeringen. Prescient investorer som så egnet til å kjøpe $ 10 000 i 30-årige statsobligasjoner i 1982, ville ha lommet $ 40 000, da notatene nådde forfall med en fast 10.45% kupongrente. Selvfølgelig kan dagene med tosifrede prosentkuponger være langt borte. I januar 2014, for eksempel, utgitt U. S. Treasury en annen runde av 30-årige obligasjoner med bare en 3% kupong. Likevel inneholder slike obligasjonsbokser fortsatt et nøkkelelement til enhver risikovillig portefølje. (For mer, se:

Hvor trygge er amerikanske obligasjoner? )> Gold ETFs et alternativ Avhengig av inntektsnivået er treasuryinvesteringene vanligvis gunstigere skattemessige. Men gullinvestorer kan nivåe på skattegevinster ved å investere i gullbehandlede fond (ETF), som er beskattet akkurat som typiske aksjer og obligasjoner. Innenfor ETF-rammene er det tre forskjellige måter investorene kan delta på. De første, gullgruvefondene, benchmark mot gruveselskaper, appellerer til investorer som ikke er interessert i faktisk råvareeiendom. Et eksempel på en slik ETF er Market Vectors Gold Miners ETF (GDX

GDXVanEck Vct Gold22. 91 + 2. 14%

Laget med Highstock 4. 2. 6 ). (For mer, se: Øverste tips for Gull-ETFs for daghandel og Hedgeinflasjon med Gold ETFs .) Neste, gull ETF-futures, få eksponering for gull gjennom futures kontrakter. Fordi disse midlene har en kombinasjon av kontrakter og kontanter - vanligvis parkert i statsobligasjoner - kan de generere renteinntekter for å kompensere utgifter. Et eksempel er AdvisorShares Gartman Gold / British Pound ETF (GGBP). Til slutt er det rent-play ETFs, som streber etter å reflektere utførelsen av gullpenger ved å investere direkte i gullforetak. Bullion barer er kjøpt, lagret i bankhvelv og forsikret. Mens rene play-ETFer kan spore bullion tettere, har de ulempen med å bli belastet tungere enn andre versjoner. Et eksempel er PowerShares DB Gold Short ETN (DGZ DGZDB London DB Gold Short Exch Traded Nts 2008-15. 2. 38 Lnkd til DB Liquid Com Idx-Optimal Yield Gld TR13. 82-0. 92%

Opprettet med Highstock 4. 2. 6 ). (For mer, se: The Gold Showdown: ETFs vs Futures og De 5 best-performing Gold ETFene .) The Bottom Line Vet når du skal bøye ut av gull kan være en tøff samtale. Som en sikring mot inflasjon (og geopolitisk risiko) har gull gått opp i store høyder i løpet av det siste tiåret, på grunn av liberale sentralbankpolitikker, som Federal Reserves nylige kvantitative lettelseprogrammer. Herfra kunne gull rally eller falle videre; ingen kan forutse hvilken vei det vil gå. På den annen side, Treasuries ta spekulasjoner (samt litt spenning) ut mix. Savvy investorer bør ta en edru titt på gull versus Treasuries i sine porteføljer og konstruere en allokeringsmiks som best passer deres temperament og tidshorisont. (For relatert lesing, se:

Hvordan beskytte deg mot stigende rentesatser

.)