The Big Short er en 2015 Oscar-nominert filmtilpasning av forfatter Michael Lewis 'bestselgende bok med samme navn. Filmen - regissert av Adam McKay - fokuserer på livene til flere amerikanske finanseksperter som forutslo seg og profitt fra oppbyggingen og etterfølgende sammenbrudd av boligmarkedet og kredittboblen i 2007 og 2008.

The Big Short er en løs etterfølger til Lewis 'bestselgende bok Liar's Poker , der forfatteren krønner sine arbeidsopplevelser på Solomon Brothers på 1980-tallet. Denne boken gir et dypt dykk inn i livet til flere Wall Street-fagfolk i løpet av 2000-krisen. Denne artikkelen forklarer " The Big Short ", dets hovedpersoner og de stilistiske verktøyene som McKay bruker til å forklare komplekse finansielle instrumenter utviklet av bankene i løpet av krisen.

The Big Short

The Big Short er ikke den første filmtilpasningen av en vellykket ikke-fiksjonsbok som dekker finanskrisen. I 2011 tilpasset HBO Andrew Ross Sorkins krise fortell-all " For stor til feil ", som også hadde en stjerne-studded cast. Den historien senteret mer de få ukene som førte til sammenbruddet av Lehman Brothers og kongressens reaksjon på å redde nasjonens største banker. (For mer, les Topp 6 USAs økonomiske finansutfordringer .)

Den store korte er imidlertid et karakterdrevet stykke som fokuserer på hendelsene som fører opp til finanskrisen, men også den konfliktløse moralen til flere menn som anerkjente og forutslo krisen i god tid. Filmenes tilpasningstjerner Christian Bale, Steve Carell, Ryan Gosling og Brad Pitt.

Historien krønner arbeidet til hedgefondsleder Michael Burry (skildret av Christian Bale), som innser at boligmarkedet i USA drives av en aktivboble oppblåst av høyrisikolån. I 2005 anerkjente Burry - sjefen for Scion Capital - at han kunne etablere et kreditt default swap-marked som ville tillate ham å kutte boligmarkedet. Imidlertid blir hans klienter vokte sint når bankene og kreditorene han forsøker å overbevise om boliglånsboblingen, hevder at boligmarkedet - som var stigende på tiden - er stabilt. Når investorer krever pengene sine tilbake som Burry shorts markedet, plasserer han et moratorium for uttak.

I mellomtiden oppdager Jared Vennett (Ryan Gosling) utilsiktet Burrys mål om å etablere kreditt default swap markedet. Hedgefondssjef Mark Baum (Steve Carrell) slutter Burry til å investere i kreditt default swap-markedet og anerkjenner at dårlig strukturerte lånepakker kalt sikkerhetsforpliktelser (CDOs) har fått AAA-rating og forverrer boliglånskrisen. Etter å ha oppdaget at tvilsom innovasjon på CDO-markedet har gitt stor risiko på markedene, konkluderer Baum at boligboblen til slutt vil føre til U-sammenbrudd.S. økonomi og innsats store - kortslutning finanssektoren. Baum var basert på hedgefondssjef Steve Eisman. I mellomtiden var Vennett basert på Greg Lippmann, en tidligere obligasjonsforhandler hos Deutsche Bank.

Endelig søker to investorer - Charlie Geller (John Magaro) og Jamie Shipley (Finn Wittrock) - investeringsrådgivningen til pensjonert bankmann Ben Rickert (Brad Pitt) etter at de har oppdaget et skrift skrevet av Vennett. Etter at Shipley og Geller har gjort en rekke vellykkede spill mot boligmarkedet, vokser Rickert sint at de har profittet av nedgangen i USAs økonomi og Midt-Amerikas økonomiske dødsfall. Geller er basert på Cornwell Capital grunnlegger Charlie Ledley, mens Jamie Shipley var basert på Cornwell-partner Jamie Mai. Rickert var basert på Ben Hockett, en tidligere handelsmann på Deutsche Bank.

Selv om de gjør en formue på sine handler mot boligmarkedet, blir de sterkt avskyet av risikoen for Wall Street og den moralske risikoen som i siste instans ville brenne bankens bailouts. Shipley og Geller ville senere prøve - og mislykkes - å saksøke vurderingsbyråene som ga dårlig kredittvurdering.

Burry, i mellomtiden, ender med å produsere nesten 500% avkastning for investorer som bodde hos ham gjennom varigheten av finanskrisen.

Stylistiske tilnærminger

Finansiell terminologi og kronologisk kronologisk kronologi er svært kompleks og vanskelig for et tradisjonelt publikum å forstå i en to-timers film. Fra sikkerhetsforpliktelser (CDOs) og trancher til kreditt-standard swaps og pantelånsbaserte verdipapirer, bruker produksjonsteamet en enkel, men likevel stilistisk tilnærming til å definere verktøyene som bidro til å synke den globale økonomien (for mer, les

2007 -2008 Finansiell krise i gjennomgang .) For eksempel forklarer filmen opprinnelsen og kompleksiteten til en "syntetisk CDO" i en scene hvor skuespillerinne Selena Gomez spiller blackjack. Fortatt av økonomen Richard Thaler, forklarer de hvordan stadig større sidespill på Gomezs hånd av blackjack er flotte når hun vinner - en metafor for et stigende boligmarked. Men når Gomez mister hånden - eller boligmarkedet faller - utgjør de stadig større sidespillene en dominoeffekt som skaper større tap ved bordet og økonomien.

Deretter får publikum et visuelt verktøy når de lærer definisjonen av en transaksjon. I en scene trekker Ryan Gosling blokker fra et Jenga-tårn for å vise hvordan trancher jobber i pantsatte verdipapirer (MBS), for eksempel en obligasjonslånsforpliktelse (CMO). Ved å trekke ut blokker i tårnets nedre del, forklarer Gosling at de topprangerte verdipapirene i øverste ende av tårnet ikke kunne stå når de lavere verdipapirene mislyktes og trekkes fra basen.

Andre eksempler på visuelle kutt og rekvisitter forklarer kompleksiteten i økonomisk innovasjon. En cutaway har skuespillerinne Margot Robbie i et boblebad som drikker champagne og forklarer svakheten i boliglånsbidrag. I mellomtiden forklarer Anthony Bourdain hvordan å kaste en to-dagers fisk i en stuing ligner de mislykkede boliglånene som kastes i CDOs for å skjule risiko fra intetanende kunder.

The Bottom Line

The Big Short har mottatt flere Oscar-nominasjoner - inkludert Best Picture. Noen kritikere, blant annet Nobelminnesprisen i økonomipristageren Paul Krugman, har sagt at filmen ikke klarer at flere personer, utenfor personene profilert i filmen, flagget problemene med subprime-boliglån. Andre kritikere sier at filmen er overdrivende fordi den ikke klarte å fullt ut erkjenne den rollen som Federal Reserve spilte i å la krisen blomstre. Når det er sagt, gir tilpasningen en svært engasjerende leting i årene før sammenbruddet av Lehman Brothers og det globale boligmarkedet. Til slutt konkluderer filmens tilpasning av den bestselgende boken at grådighet på Wall Street sank den globale økonomien, mens figurene forklarer de komplekse finansielle verktøyene som gjorde det mulig for store risikoer tatt i krisen før krisen. (Les mer,

Topp 10 må-lesbare bøker for finansprofessorer).