Siden utgangen av 1980-tallet har trenden for statsobligasjonsrenter vært jevnt nede. Det 10-årige statsobligasjonsmøtet toppet på nesten 16%, men har siden gått ned til under 2% i 2016. Bedriftsobligasjonsrenter har fulgt en lignende bane, med unntak av en økning i finanskrisen 2007-2008. Dette betydde solid avkastning for mange fastrenteprodukter. Fond som fokuserer på det bredere obligasjonsmarkedet, som Vanguard Total Bond Market ETF (NYSEARCA: BND BNDVng Ttl Bnd Mrk81. 84 +0. 05% Laget med Highstock 4. 2. 6 ), har tiltrukket betydelige investerings dollar for sitt rykte som et trygt fristed i løpet av volatilitetstidspunktet, og som en kjerneporteføljeholding.

Vanguard Total Bond Market ETF (NYSEARCA: BND BNDVng Ttl Bnd Mrk81. 84 + 0. 05% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) var nest største børsnotert fond (ETF) i dette rommet, fra og med 5. april 2016, med eiendeler på over 29 milliarder dollar. Takket være kombinasjonen av under-gjennomsnittlig porteføljepris og en nedbørskostnad, har fondet levert mer enn 9 år solid avkastning til aksjonærene. Flere trender kan hentes fra fondets resultater de siste fem årene. Mens fortiden ikke er fremtidsutsikter, gir det litt innsikt i hvordan dette fondet og obligasjoner generelt oppfører seg.

Utbytte gir mesteparten av avkastningen

I løpet av de siste fem årene ga dette fondet gjennomsnittlig 2,7% per år fra utbytte alene. I samme periode har fondets gjennomsnittlige årlige totalavkastning vært 3,7%. Dette betyr at over 70% av fondets totale avkastning har kommet i form av utbytte.

Dette er relativt vanlig med rentefond. Fond med kort varighet har en tendens til å utlede nesten alle sine avkastninger fra utbytte, mens motsatt kunne være sant med langsiktige obligasjonsfond. Total Obligasjonsmarkedet ETF hadde en varighet på 5 6 år, per 29. februar 2016. Dette tallet legger det rett inn i kategorien for mellomfristede obligasjonsfond. Det bør forventes at skattepliktig utbytte gir størstedelen av fondets avkastning.

Decembers har vært veldig svak

Denne trenden har vært sant, ikke bare for de siste fem årene, men også for en lengre tidsramme enn det. I desember måned mellom 2011 og 2015 har Total Obligasjonsmarked ETF i gjennomsnitt en -0. 7% månedlig avkastning. Bare juni måned har det vært en dårligere månedlig avkastning i samme tidsramme.

Hvis måneden desember for 2009 og 2010 legges til månedlig avkastning for 2011 til 2015, var fondet i gjennomsnitt et tap på mer enn 1% i løpet av den totale syvårsperioden. En mulig forklaring på denne utviklingen kan være porteføljeposisjonering ved årsskiftet.Julehandelssesongen ser ofte investorer trekker ut saldoer fra obligasjons- og pengemarkedsregnskap for å betale regningene. Store pengeforvaltere, for eksempel verdipapirfond og ETF, har en tendens til å reposisjonere porteføljer til årsskiftet, noe som kan resultere i store pengebeløp som går inn og ut av produkter.

Januar har levert kraftig avkastning

For så svakt som i desember har det vært nylig, har januar vært fondets mest effektive måned de siste fem årene. Total obligasjonsmarkedet ETF har i gjennomsnitt en 1% avkastning de siste fem januarene. Fondet har også levert januar gevinster på syv av de ni årene siden fondets oppstart.

Den sterke avkastningen i januar kan også forklares. Markedsanalytikere refererer ofte til markedstendens tendens til å stige i januar som Santa Claus Rally, eller januar-effekten. Den rådende teorien er at investorer legger penger fra årsskiftet og bonuser tilbake til jobb i markedet. Noen investorer forbereder sine skatter tidlig å gjøre individuelle pensjonskonto (IRA) bidrag på denne tiden av året også.

Sommeren ser fortjeneste

Mens juni måned har hatt et tap i hvert av de siste fem årene, har juli, august og september alle vinnerne. Alle tre av disse månedene har levert en gevinst i gjennomsnitt når man ser på 2011 til 2015 tidsramme. Juli har levert en gjennomsnittlig 0. 6% gevinst, august har postet en gjennomsnittlig 0. 1% avkastning og september har returnert et gjennomsnitt på 0. 2%.