Bridgewater Associates LP er en av verdens største sikringsfond og ble grunnlagt av den legendariske investor Ray Dalio. Fondet forvalter eiendeler verdt $ 154 milliarder for en rekke investorer, inkludert pensjonskasser, universitetsstipendelser, veldedige stiftelser, statsobligasjonsfond og sentralbanker over hele verden.

Storied Past

Bridgewaters historie er unik, selv etter standarder i elite hedgefondbransjen. Ikke bare er Bridgewater en av verdens største midler; Det er også en av verdens mest lønnsomme midler. Bridgewater Pure Alpha-fondet ble grunnlagt i 1975, og har gjort 45 milliarder dollar i absolutt avkastning til dato, rangert blant de beste hedgefondene hvor som helst i verden. Selv da andre sikringsfond sank i etterkjøpet av finanskrisen i 2008, sto Bridgewater høyt og vendte seg fortjeneste midt i all nød.

- 9 ->

All-Weather Strategy

En slik sterkt avkastning var mulig på grunn av den fulle håndteringen av fondet av Dalio og andre investeringsforvaltere Bob Prince, Greg Jensen og Dan Bernstein. Formulert for nesten to tiår siden, er Bridgewaters all-weather-strategi fortsatt lønnsomt og hjelper pengestyringsfirmaet til å seile store stormer. Å perfeksjonere all-weather-strategien bidro også til pionjeren til en rekke nye strategier som valutaoverlegg og risikoparitet. Under disse strategiene er enhver aktivaklasse rettferdig spill for Bridgewater, og firmaet forstørrer avkastningen på eiendeler med bruk av løftestang.

Prinsipper på kjerneområdet

Det Connecticut-baserte fondet navigerer over globale økonomiske kompleksiteter ved å anse radikal åpenhet blant sine 1 500 ansatte og ved å holde seg til et sett kjernevilkår utviklet av Dalio. Bridgewater utdeler kopier av prinsipper, en nesten 100 siders regelbok skrevet av Dalio. Boken er nødvendig å lese for nykommere som prøver å integrere seg i firmaets kultur. Bokens 210 overordnede prinsipper tjener ikke bare som en veiledning til investeringspraksis på antrekket, men styrer også andre aktiviteter, for eksempel hvordan ledere og ansatte samhandler med hverandre i selskapet.

Slike strenge regler har tiltrukket seg mye kritikk mot selskapet. Bridgewaters kompetanse har likevel sine fans også. Obligasjonsfondsguru og Pacific Investment Management LLC LLC, grunnlegger Bill Gross, som for tiden er en ledende porteføljeforvalter hos Janus Capital Group Inc. (NYSE: JNS), sier at selv Federal Reserve i USA burde legge merke til Dalios modeller mens de tar beslutninger om økonomi.

Oppfølgingsplanlegging Stumble

Selv om Bridgewater hadde hatt en fantastisk suksess de siste fire tiårene, synes firmaet å ha snublet i et nøkkelområde som vanligvis håner hedgefond: suksessplanlegging.Det er et velkjent faktum at hedgefondene finner det utfordrende å trives uten å lede deres idiosynkratiske grunnleggere. Det er også en grunn til at grunnleggerne finner det vanskelig å avstå kontroll over sikringsfondene de hadde opprettet.

Et lignende problem synes å ha slått Bridgewater også. I februar 2016 var finanspressen oppslukt med nyheter om suksesskamp mellom Dalio og Jensen, for tiden med konsernsjef og meddirektør. Mens de to toppledere rapporterte at forskjellene deres var løst, kom det som en overraskelse da Dalio hyret Jon Rubinstein, tidligere administrerende direktør hos Apple Inc. (NASDAQ: AAPL AAPLApple Inc174. 25 + 1. 01% Laget med Highstock 4. 2. 6 ), for en av selskapets toppstillinger. Selv etter å ha ansatt en teknologihånd til et hedgefond som Bridgewater økte øyenbrynene, var den mer overraskende utviklingen i selskapets kunngjøring at Jensen ville miste sine administrative plikter og fokusere på investeringsrollen.

Bridgewater er stolt over å kalle seg "en annen type selskap" i hedgefondbransjen, men det siste suksessproblemet på firmaet kunne sikkert utgjøre en utfordring for det kravet.