USAs industrisektor sender konsekvent blandede signaler. Institutt for Supply Management's Chicago PMI, som har seesed hele året, falt 7. 5 poeng til 48. 7 i november. Det setter det tilbake i sammentrekning, indikert ved en lesing under 50. Analytikere hadde forventet et resultat på 54. 0, noe som ville ha markert en svak retardasjon fra oktobers lesing på 56. 2. I stedet endret indeksen til september nivå, etter å ha blitt drevet ned av en kraftig nedgang i nye ordrer, fra 59. 4 til 44. 1. Produksjonen falt også, men ble over 50. Ordrebeholdningen holdt seg stabil og klarte sin tiende rette måned for sammentrekning. Sysselsettings- og leverandørleveranser steg litt, gjenværende i ekspansivt territorium.

- 9 ->

"Uregelmessig etterspørselsmønster"

Indeksen har ricocheted mellom utvidelse og sammentrekning gjennom 2015. Det begynte året på en høy notat, stigende 0. 6 fra desember til 59. 4 . Det har mistet høyden siden, og treffer et lavt på 45. 8 i februar og spretter rundt 50 siden.

Phillip Uglow, sjeføkonom for MNI-indikatorer, skrev i en utgave at den sterke dollaren, globale økonomiske nedgang og fallende oljepriser har bidratt til det "uberegnelige mønsteret av etterspørsel" i 2015. Han tilsluttet Fed-politikken, la han til at Resultatet "støtter saken for en gradvis tilnærming til pengestramming."

Markedsreaksjoner

SPDR-fondet for industrielle utvalgssektorer (XLI

XLISel Sct Ind72. 07 + 0. 28% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) har falt rundt 0,3% i mandag ettermiddagshandel, i tråd med S & P 500 og Dow Jones Industrial Average. Fondets største beholdninger inkluderer General Electric Co. (GE GEGeneral Electric Co20. 18 + 0. 25% Laget med Highstock 4. 2. 6 ), 3M Co. (MMM MMM3M Co230 37 + 0. 03% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) og Boeing Co. (BA BABoeing Co265. 64 + 0. 60% Laget med Highstock 4. 2. 6 ), som alle også er litt ned.

Noen få hundre miles sør, Dallas Fed sluppet en mer opptatt undersøkelse mandag morgen. Det viste en ekstra påfølgende måneds ekspansjon, drevet av sysselsetting og arbeidstidsbestandige komponenter i indeksen.

Prelude til den nasjonale indeksen

Markeder vil trolig reagere sterkere på tirsdagens utgivelse av ISMs nasjonale produksjonsindeks, som de regionale undersøkelsene er et forspill. Måleren har en tåle i ekspansiv territorium, som kommer inn på 50. 1 i oktober. Konsensus estimater har det økende 0. 4 i november, men Chicago PMI lesing antyder at det kan være optimistisk.

I alle tilfeller står produksjonen for litt over en tiendedel av USAs økonomi.Selv om produksjonen truer med å trekke ned fjerde kvartalets vekst, er teknologien kraftig, forbrukernes følelser er sunne, og sysselsettingsbildet er positivt generelt.

The Bottom Line

November's Chicago PMI-lesing er skuffende, men kommer ikke ut av det blå. Indeksen har hoppet rundt i måneder, hobbled av en sterk valuta, senker den globale etterspørselen og en nedgang i drivstoffpriser. Dette er langsiktige utfordringer, og investorene er klar over dem, så markedene har ikke reagert for sterkt på nyheten. Historien kan være forskjellig for tirsdagens nasjonale produksjonsindeks, men generelt ser investorer på andre områder, for eksempel teknologi og forbruksvarer, for å måle helsen til økonomien.