Kunnskap om børsens sesong- og sektorssykluser kan forbedre investorens ytelse dramatisk. Nøkkelen er å vite når du skal være tungt eller lett investert, og om du skal overvåke forbrukerdiskretionær eller forbrukerstammelager. Det er også nyttig å kjenne scenen i konjunktursyklusen, og hvor Federal Reserve er plassert i å stramme eller løsne sykluser.

Tid på året

Ned Davis Research, Stock Trader's Almanac og andre har funnet ut at den beste tiden på året for å være fullt investert i aksjer er fra november til april, og den verste perioden er fra mai til oktober. Denne sesongmessige effekten er uttalt, og en Ned Davis Research-undersøkelse fant at de siste 65 årene har aksjene økt med 8% i de beste månedene sammenlignet med en økning på 1% i de verste månedene. Det er her Wall Street aphorism "selger i mai og går bort" stammer fra. En konsistent, langsiktig anvendelse av denne bryterstrategien resulterer i en enorm sammensatt fordel. For eksempel viser Ned Davis Researchs studie at en $ 10 000 investering i 1950 til 2000 resulterte i en total gevinst på $ 585 000 for den beste perioden i motsetning til en total gevinst på $ 2 900 for den verste perioden.

Diskresjonær vs Staples Historisk

Diskretionære aksjeselskaper tilbyr tjenester og produkter som forbrukerne finner uønskede. Dette inkluderer selskaper som Tiffany & Co., Amazon. com og Walt Disney Company. Stiftlagre innebærer produkter og tjenester som er avgjørende for den daglige levemåten. Campbell Soup Company, Procter & Gamble og Coca-Cola Company er gode eksempler.

Markedshistorie viser tydeligvis den beste tiden på året for å bli fullt investert, og neste skritt er å avgjøre når overvektig eksponering for forbrukerdiskretionær eller forbrukerstifter lagergrupper. Leuthold Group studerte dette spørsmålet og fant et endelig svar ved hjelp av perioden oktober 1989 til april 2012. I november-april ga den beste sesongperioden for aksjer, forbruksdiskretionære aksjer, en samlet totalavkastning på 3,2% mot S & P 500, mens forbrukerstifter hadde en -1. 93% meravkastning. Under den verste sesongperioden, mai-oktober, viste forbrukerstifter aksjer en meravkastning på 3,5% og forbrukerdiskretionær en meravkastning på -2. 5%. Leuthold Group demonstrerer at denne byttestrategien er klart bedre enn det enkle "selge i mai og gå bort" konseptet.

Diskresjonær vs Staples i 2016

I januar 2016 antyder de historiske tallene at byttemodellen skal overvurdere diskresjonære aksjer de neste fire månedene. Det er imidlertid andre hensyn basert på aksjemarkedets bearish oppførsel i løpet av de siste ukene.Diskresjonær aksjer har for eksempel en mye høyere risiko enn stift, og en investor må spørre om risikoen begrunner en overvektig posisjon.

Vurder hvor økonomien er i forhold til konjunktursyklusen også. Det er for tiden i det senere stadiet av syklusen, og Martin Fridson, junk bond maven hos Lehmann, Livian, Fridson Advisors, ser nå sjansen for tilbakeslag i 2016 på 44% basert på kredittspread. Under økonomiske nedganger har defensive sektorer som forbrukerstifter utført bedre, og i bjørnmarkeder har de en tendens til å miste mindre enn skjønnsmessige aksjer. Federal Reserve startet også en stramningssyklus i desember 2015, og i begynnelsen av januar 2016, som ga Ned Davis Research til å snakke om å oppgradere forbrukerklammer til overvekt mye tidligere enn vanlig. Det hevder at det er for tidlig å bli altfor defensiv, men investorer bør være på vakt for den muligheten.

Vær defensiv inntil aksjer stabiliserer

I midten av januar 2016 har forbrukerdiskretionær sektor mistet 7% sammenlignet med et tap på 4% for forbrukerklammer. Dette resultatet er i strid med historiske sesongmessige tendenser, fordi porteføljens vekt er nå vanligvis på skjønnsmessige aksjer. Hvis mer gunstige markedsaksjoner garanterer å gå til en høyere beta-portefølje før mai ruller inn, bør investorer gå for det. Det er ikke tilfelle for øyeblikket, og forsiktighet er berettiget. Defensive forbrukerstifter ser ut som en bedre innsats her og vil miste mindre hvis et bekreftet bjørnmarked kommer i 2016.