Vi har alle hørt de økonomiske ekspertene forklare fordelene ved diversifisering, og det er ikke bare snakk en personlig portefølje må være diversifisert til en viss grad redusere den inneboende risikoen for å holde kun en eller en slags aksje.

Men her vil vi vise deg hvordan investorer også har en tendens til å bli overdiversifisert og hvordan du kan opprettholde en passende balanse.

Hva er diversifisering?

Når vi snakker om diversifisering i en børsportefølje, refererer vi til investorens forsøk for å redusere risikoeksponeringen ved å investere i ulike selskaper i ulike sektorer, bransjer eller land.

De fleste investeringsprofessorer er enige om at selv om diversifisering ikke er garanti mot tap, er det en forsiktig strategi å adoptere i forhold til dine langsiktige finansielle mål. Det er mange studier som viser hvorfor diversifisering fungerer, men for å si det enkelt ved å spre investeringene dine på tvers av ulike sektorer eller bransjer med lav sammenheng med hverandre, reduserer du prisvolatiliteten.

Dette skyldes at ulike næringer og sektorer ikke beveger seg opp og ned samtidig eller i samme takt. Hvis du blander ting i porteføljen din, er du mindre sannsynlig å oppleve store dråper, fordi når noen sektorer Opplev tøffe tider, andre kan være blomstrende. Dette gir en mer konsekvent samlet porteføljeytelse. (For bakgrunnsavlesning, se Betydningen av diversifisering. )

Når det er sagt, er det viktig å huske at uansett hvor diversifisert porteføljen din er, kan risikoen din aldri elimineres. Du kan redusere risikoen forbundet med individuelle aksjer (hvilke akademikere kaller usystematisk risiko), men det er iboende markedsrisiko (systematisk risiko) som påvirker nesten alle aksjer. Ingen mengde diversifisering kan forhindre det.

Kan vi diversifisere usystematisk risiko?

Den allment aksepterte måten å måle risiko på er å se på volatilitetsnivåer. Det vil si at jo sterkere en aksje eller portefølje beveger seg over en tidsperiode, jo mer risikofylt er aktiva. Et statistisk konsept kalt standardavvik brukes til å måle volatilitet. Så, for denne artiklens skyld, kan du tenke på standardavvik som "risiko".

I henhold til den moderne porteføljeorienteringen vil du komme svært nær å oppnå optimal mangfold etter at du har lagt til om det 20. lager til porteføljen din.

I Edwin J. Elton og Martin J. Grubers bok "Modern Portfolio Theory and Investment Analysis" konkluderte de at gjennomsnittlig standardavvik (risiko) for en enkelt aksjeportefølje var 49. 2%, mens antall aksjer økte I den gjennomsnittlige, velbalanserte porteføljen kan porteføljens standardavvik reduseres til maksimalt 19 2% (dette tallet representerer markedsrisiko).

Men de fant også at med en portefølje på 20 aksjer var risikoen redusert til ca 20%. Derfor reduserte de ekstra aksjene fra 20 til 1 000 kun porteføljens risiko med rundt 0,8%, mens de første 20 aksjene reduserte porteføljens risiko med 29 2%.

Mange investorer har den misforståtte oppfatningen at risikoen er proporsjonalt redusert med hver ekstra lager i en portefølje, da dette faktisk ikke kunne være lengre fra sannheten. Det er sterke bevis på at du kun kan redusere risikoen til et bestemt punkt utover hvilket det ikke er noen fordel for diversifisering.

Sann Diversifisering

Studien som er nevnt ovenfor, tyder ikke på at det å kjøpe noen 20 aksjer er ekvivalent med optimal diversifisering. Merk fra vår opprinnelige forklaring på diversifisering at du må kjøpe aksjer som er forskjellige fra hverandre, enten etter størrelse, bransje, sektor, land osv. Sett i finansiell oversikt betyr dette at du kjøper aksjer som ikke er korrelerte - aksjer som flytter i forskjellige retninger i ulike tider.

Vær også oppmerksom på at denne artikkelen bare snakker om diversifisering i porteføljen din lager . En persons samlede portefølje skal også diversifisere blant ulike aktivaklasser, noe som betyr å tildele en viss prosentandel til obligasjoner, råvarer, fast eiendom, alternative eiendeler og så videre.

Mutual Funds

Å eie et fond som investerer i 100 selskaper betyr ikke nødvendigvis at du er i optimal diversifisering heller. Mange fond er sektorspecifikke, slik at eierskap i et telekom- eller helsevesen betyr at du er diversifisert innen denne bransjen, men på grunn av den høye sammenhengen mellom bevegelseshastigheter i en bransje, er du ikke diversifisert i den grad du kan være ved å investere på tvers av ulike bransjer og sektorer. Balanserte fond gir bedre risikobeskyttelse enn et sektorspesifikt fond fordi de eier 100 eller flere aksjer over hele markedet.

Mange fondforetakere lider også av å være overdiversifisert. Noen midler, spesielt de større, har så mange eiendeler (det vil si penger til å investere) at de må holde bokstavelig talt hundrevis av aksjer, og derfor er det også du. I noen tilfeller gjør dette det nesten umulig for fondet å overgå indeksene - hele grunnen til at du investerte i fondet og betaler fondleder et administrasjonsgebyr.

The Bottom Line

Diversifisering er som iskrem: det er bra, men bare i rimelige mengder.

Den felles enighet er at en velbalansert portefølje med ca 20 aksjer sprer bort maksimalt antall markedsrisiko. Å eie ekstra aksjer fjerner potensialet til store oppkjøpere som påvirker bunnlinjen din, som det er tilfellet med store verdipapirfond som investerer i hundrevis av aksjer.

Ifølge Warren Buffett, er "bred diversifisering bare nødvendig når investorer ikke forstår hva de gjør". Med andre ord, hvis du sprer for mye, kan du ikke miste mye, men du vil heller ikke få mye.