Gjeld. Underskudd. De to mest belastede vilkårene i all makrofinansiering, deres konnotasjoner inspirerende lovgivning og utøvende beslutninger som påvirker oss alle. Men hvert år kan du finne noen kongresskandidater som ikke vet forskjellen mellom disse to viktige konseptene. (Alas, de blir til og med valgt noen ganger.)

En forskjell med en forskjell

Til tross for at man begynner med en felles stavelse og har sviktende lignende betydninger, har ordene ikke engang samme etymologi. "Gjeld" stammer fra latin for "skyld", "underskudd" fra ordet for "manglende" eller "svikt"; Bokstavelig talt, det motsatte av "å gjøre. "Det alene bør gi deg et hint om forskjellen mellom dem. Gjeld er penger skyld, underskudd er netto penger tatt i (hvis negativ). Det er den korte versjonen, men den har noen utstilling.

La oss takle gjeld først, siden det er nominelt større. Den amerikanske føderale gjelden er 18 dollar. 3 billioner, underskuddet $ 1 billioner, og det vil aldri være den andre veien. Den førstnevnte er en levetid som løper, mens sistnevnte er et beløp beregnet over en bestemt periode. Hvis føderal gjeld øker med 100 milliarder dollar i morgen, vil det gi oss totalt 18 dollar. 4 billioner, hvor det vil forbli til neste økning eller reduksjon (eksklusive renter). Så det er ikke som om alt tilbakestilles til null når den nåværende perioden avsluttes. Med underskudd ser vi på det andre et bestemt intervall. Du vil høre vilkår som "det føderale underskuddet for tredje kvartal 2013." Å si "statsgjelden for tredje kvartal 2013" gir ingen mening. Gjelden er målt til et bestemt øyeblikk i tid, underskudd over en periode av tiden. For å oversette til språket i regnskapet, er gjelden et underskudd ettersom balansen er i resultatregnskapet.

God gjeld og dårlig

Gjeld kan være den mer uhyggelige figuren, men det trenger ikke å indikere en svak økonomi. Det er viktig å forstå at gjeldspenger skyldes - er per definisjon negativ, og kan aldri være positiv. Så lenge et land trenger å finansiere noe dyrt, uansett om det er det væpnede styrets lønn eller interstate highway-systemet, må landet utstede en form for gjeld.

En nasjonal gjeld er penger som den låner, jeg. e. forpliktelser som må betales tilbake til en viss dato. Den datoen er vanligvis fast; avhengig av om pengene er i form av statskasseveksler (mindre enn et år), statsobligasjoner (1-10 år), statsobligasjoner (utover) eller en av de mange andre verdipapirene som føderale regjeringen utsteder. Det kan virke paradoksalt, men utgifter generelt øker statens gjeld, mens kvitteringer reduserer det. Et stort antall økonomer vil hevde at gjeld også skulle inkludere trillioner dollar i valuta i omløp, alt sammen fiat, ingen av det støttes av noe materiell, og verdien av den er ikke noe mer betydelig enn en offentlig konsensus.

Selv om vi ikke tar hensyn til valuta, blir den amerikanske regjeringens betalingsevne dermed en ond eller dydig sirkel. "Full tro og kreditt" til regjeringen er så sterk at det gjør de to regningene og tilhørende forpliktelser attraktive nok til å lokke investorer, som deretter oppfordrer etterfølgende gjeldsspørsmål. Hvor det blir problematisk er når USAs statskasse slutter å låne ut penger, ikke bare til private investorer, men til Federal Reserve - betaler den rette lommen med det som er til venstre - for ikke å si noe om utenlandske regjeringer. Den gjelden vokser faktisk. Forbundsgjeld holdt av offentligheten er for tiden på høyeste nivå (i forhold til BNP). Det har vært siden 1950.

Overskudd pluss et minustegn

For underskudd er det bare den negative versjonen av overskudd. Ta en nasjon (eller en stat, eller en firmaets, eller en husstands) inntekter, trekke utgiftene sine ut, gjort. Selvfølgelig, med et privat selskap kaller vi det tap (eller fortjeneste når det er positivt.) Men parallellen er der. Mål (TGT TGTTarget Corp57. 89-2. 36% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) brukte $ 1. 6 milliarder mer enn det tok i fjor, den verste viser blant USA-baserte selskaper. Med en bred margin også. Men en generell forhandler har ulike økonomiske mål enn en suveren nasjon gjør. For sistnevnte er inntektsøkningen relativt enkel. Bare bruk kraft, ved å øke skatter. Teoretisk sett bør det være lett for nasjonale kvitteringer å overskride utgifter, og dermed "tjene" et land et overskudd. Imidlertid vil en skattemyndighet som uansett løfter skatt, snart finne sine borgere i opprør. I mellomtiden kan Target-kunder bare handle på Kohls (KSS KSSKohls Corp40. 69-4. 53% Lagd med Highstock 4. 2. 6 ) i stedet.

Alt er relativt

USA har det største budsjettunderskuddet i verden. Kuwait og Brunei har de største budsjettoverskuddene i verden, og hvis nettovergang mellom disse landene og USA er noen indikasjon, er den siste blant dem fortsatt det mest ettertraktede sted å bo. Hvis du lurer på hvordan det kan være, er det mer til spillet enn bare å ha inntektsutgifter. Det libertarianske argumentet synes å være at begge tallene skal være så lave som mulig, og hvis det betyr at sistnevnte ender litt større enn den tidligere, så vær den.

USAs økonomi er så stor - 22% av verdens samlede, til tross for at USA står for bare 4% av verdens befolkning - at underskuddet, mens det langt den største på jorden i absolutt er, er fast i Midt i pakken i relative forhold. Noe imponerende er USA nøyaktig på medianen: 108 ut av 215 rapporterende enheter.

La oss se nærmere på statsgjelden. Igjen regner med størrelsen og robustheten til nasjonaløkonomien, blir USA mindre av en utvider enn når vi ser på rånumre. USA har den 39. største gjelden i verden i forhold til bruttonasjonalprodukt, på 71%.Hellas er mer enn dobbelt så, og Japan er mer enn trippel.

Bunnlinjen

Underskudd kan meget vel være uskadelig eller godartet, i hvert fall på nasjonalt nivå. Selv når sammenlignet med et overskudd. Gjeld er uunngåelig, gitt at en økonomi ikke egentlig kan fungere uten låntakere og långivere. Størrelsen på hver har ikke nødvendigvis noe å gjøre med den andre, men har mye å gjøre med størrelsen på den underliggende økonomien. Gjeld er akkumulering av år med underskudd (og sporadisk overskudd.) Neste gang du ser et TV-snakkehodet stirrer agape på National Debt Clock, eller hører at eliminering av vårt nasjonale underskudd er prioriteringen som vår kollektive levebrød avhenger av, Jeg vet at jeg er skeptisk.