Verdipapirbasert utlån (SBL), eller verdipapirbasert låning, betyr i hovedsak at du bruker en investering som sikkerhet for å sikre et lån. Det er også kjent som "ikke-hensiktsmessig utlån", antagelig fordi låneinntektene kan brukes til en rekke formål, bortsett fra å kjøpe verdipapirer eller betale ned et marginlån. Verdipapirbasert utlån bør ikke forveksles med «verdipapirutlån», som refererer til verdipapirer som lånes av handelsmenn og investorer generelt for det eksplisitte formålet med short selling.

SBL ble stadig større forretninger for meglerforhandlere og banker i USA i den siste fasen av tyrmarkedet som startet i 2009, da aksjekursene nådde heltidspriser og rentesatser på rekordløp for en lengre periode. Mens verdipapirbasert utlån har fordeler for både låntakeren og långiveren, er risikoen skjev mot låntakeren. Les videre for å forstå hvorfor.

Fordeler med verdipapirbasert utlån

SBL tilbyr følgende fordeler for låntakeren:

• Ikke nødvendig å selge verdipapirer : Hvis du trenger en betydelig sum penger og har en betydelig investeringsportefølje, kan du alltid selge verdipapirene i porteføljen for å samle inn penger. Dette har imidlertid to ulemper: (a) det kan utløse skatter på verdipapirene du har solgt, og (b) likvidere porteføljen din vil forstyrre din langsiktige investeringsstrategi og kan ha en negativ innvirkning på din langsiktige økonomiske helse. Verdipapirbasert utlån unngår disse ulempene, siden du kan skaffe penger uten å måtte selge porteføljens beholdninger.
• Lavere rentesatser og ingen opprinnelsesgebyr : SBL tilbyr konkurransedyktige rentesatser som generelt er basert på LIBOR pluss et spredning som hovedsakelig er basert på lånerens kredittvurdering og lånebeløpet. Likevel er SBL-rentene ofte lavere enn renten på et kreditt- eller hjemmekapital (HELOC). SBL innebærer heller ikke opprinnelses- eller oppsettgebyrer som legger til kostnaden for et boliglån.
• Tilbakebetaling fleksibilitet : I motsetning til boliglån og kommersielle lån krever SBL ikke obligatoriske periodiske innbetalinger som består av hovedstoleregninger og renter. Noen SBL-leverandører fastsetter bare månedlige rentebetalinger for større lånebeløp, mens mindre lån ikke trenger en minimumsrentebetaling hver måned.
• Rask godkjenning : SBL långivere kan godkjenne lån innen et par dager fordi lånerens sikkerhet holdes av dem og dermed innenfor deres kontroll. Verdien av slike sikkerheter kan enkelt bestemmes ut fra dagens markedspriser. I kontrast er verdien av eiendomsmegling ikke lett tydelig og krever bekreftelse fra en taksator.
• Vesentlige beløp kan økes : SBL-lån kan variere fra 50% til 95% av verdien av de pantsatte verdipapirene. Lånebeløpet vil være i den nedre delen av dette området hvis volatile verdipapirer som aksjer blir brukt som sikkerhet, mens relativt stabile verdipapirer som Treasuries vil kvalifisere for et større lånebeløp.

Hva med fordelene med utlåner? Disse inkluderer:

• Ekstra inntektskilde og fortjeneste : SBL gir en fin måte for finansielle tjenesteytere å generere inkrementelle inntekter og fortjeneste fra verdipapirene som ligger i hvilemodus på kundens kontoer.
• Væskesikkerhet : I motsetning til fast eiendom og biler er verdipapirer svært flytende og kan lett selges om nødvendig.
• Høyere kundeoppbevaring : Klienter er mer sannsynlig å forbli hos deres eksisterende finansielle tjenester hvis de har store verdipapirbaserte lån fra dem, da bytte til et nytt firma vil innebære å utvikle et forretningsforhold med en ny finansiell rådgiver og sannsynligvis får en mindre gunstig SBL-rente.

Risiko for verdipapirbasert utlån

For utlåner blir de typiske risikoene knyttet til utlån minimert med SBL. Den største risikoen er at verdien av sikkerheten kan avta så raskt i løpet av en grusom markedskorreksjon som den som ble utholdt i oktober 2008 (se: Fallet på markedet høsten 2008 ) - at det ikke kan dekke det utestående lånebeløpet. Men klienter som bruker SBL-anlegget er typisk personer med høy nettoverdi (HNW), så det er stor sannsynlighet for at de har andre eiendeler som kan selges, og inntektene brukes til å styrke sikkerheten som utlåner har.

Det er en annen historie for den som låner, som må kjempe med følgende risikoer:

• Tvungen likvidasjon dersom sikkerhetsverdien faller : La oss si at du brukte et SBL-lån for å finansiere kjøp av et feriehus. Hvis en alvorlig markedskorreksjon betydelig reduserer verdien av verdipapirene som brukes som sikkerhet, vil din finansinstitusjon ringe deg for å få balansen tilbake til ønsket nivå (ligner et marginalnummer når marginen i en konto avtar under minimumsbalansen som kreves) . Hvis alle dine eiendeler er bundet, kan du bestemme deg for å selge ferieboligen, men dette kan ta måneder, spesielt i et deprimert marked. Din institusjon kan derfor likvide verdipapirporteføljen din som en risikoreduserende tiltak, noe som betyr at verdipapirene dine vil bli solgt i verste tid, jeg. e. under en markedsangrep.
• Double-whammy : Bruk av flyktige eiendeler som aksjer som sikkerhet kan være en effektiv strategi under en økonomisk boom. Men det vil være et annet scenario i løpet av recessionstider, når nedgangen i eiendomsprisene er bred, noe som resulterer i en dobbelt-whammy påført av fallende aktiva priser og kaste sikkerhetsverdi.
• Komme over-leveraged : Et lån oppnådd ved pantsetting av verdipapirer er fortsatt et lån som må tilbakebetales til en viss tid.Bruk av innflytelse kan være et problem hvis lånet brukes til å kjøpe et ikke-produktivt aktivum eller finansiere en livsstil, spesielt hvis låntakeren allerede har en betydelig mengde gjeld. . Et eksempel på verdipapirbasert utlån

Si at du er en velstående investor med en portefølje på $ 1 millioner som består av $ 750 000 i amerikanske statsobligasjoner og $ 250 000 i blue chip-aksjer. Du eier også en produksjonsvirksomhet som har behov for $ 500 000 i en måned på grunn av en midlertidig feilmatch i kontantstrømmer. Mens du har tilgang til kommersielle lån og kredittkort, bestemmer du å prøve SBL-anlegget fra din finansinstitusjon, da du kan låne penger på LIBOR (som for øyeblikket er 0. 50%) + 1. 50%, i motsetning til 3% rente fra din kommersielle kreditt linje.

Lånverdien som tilbys for statskassen av din finansinstitusjon er 80%, så du gir $ 625 000 av disse renterettene som sikkerhet for $ 500 000 lånet.

Etter en måned trenger ikke virksomheten kontanter, så du betaler tilbake 500 000 000 lån sammen med renter på 2% per år. Dette virker ut til $ 833. 33 i en måned, så din totale betaling er $ 500, 833. 33. Ved tilbakebetaling av lånet frigjøres dine Treasuries og går tilbake til porteføljen din.

Ved å bruke SBL-anlegget på 2% i stedet for et kommersielt lån på 3%, har du spart $ 416. 67 i rentekostnader, eller $ 5 000 på årsbasis.

Bruk av verdipapirbasert utlån

Verdipapirbasert utlån kan være svært effektiv i visse situasjoner:

For nødsituasjoner

• : SBL er nyttig hvis du har en plutselig situasjon som krever mye penger, for eksempel en medisinsk nødsituasjon i et fremmed land eller en flom i kjelleren. Mens en kredittkreditt også kan tjene formålet, er renten for SBL lavere, som nevnt tidligere. Som brolån
• : SBL er også svært effektiv for brofinansiering. For eksempel kan virksomheten din trenge en infusjon på $ 50 000 fordi betaling fra en av dine største kunder uventet ble forsinket. SBL kan brukes til å tømme virksomheten frem til betalingen kommer inn. For å benytte en mulighet
• : Husk at SBL kan brukes til de fleste formål, bortsett fra å kjøpe verdipapirer eller betale ned et marginlån. SBL kan være uvurderlig for å kjøpe en nødsituasjon som går for sent på dollar, og hvor selgeren krever klar kontant. Bunnlinjen

En av de største aktørene i SBL-området fryder sine kunder til å "investere i drømmene dine." Mens SBL tilbyr en rekke fordeler for låntakeren, bør den brukes med rette for å forhindre at prospektet for å kaste sikkerhet og tvungen likvidasjon fra å gjøre det til et mareritt.