Det er ingen tilfeldighet at selskaper innen en bestemt industri beveger seg i låsestreng med hverandre. Bedrifter i en enkelt bransje er for alltid bundet av typen produkt eller tjeneste de tilbyr, og de konkurrerer kontinuerlig med hverandre for markedsandeler, forbrukernes aksept og teknologisk lederskap i deres respektive delsektorer. Disse konkurranse- og forbrukerkreftene danner en industriselskap og bestemmer bransjens status som helhet. Disse kreftene har fulgt omtrent det samme mønsteret over tid. Her ser vi på disse stadiene og hvordan de påvirker selskapene som følger dem.

Initial vekst / Emerging Industries
Alle bedrifter må starte et sted, og det tar bare et enkelt selskap eller en liten gruppe selskaper å hoppe opp en hel bransje. Når vi ser tilbake i tid, ser vi at det ikke engang var et selskap, men en person ved navn Alexander Graham Bell som, med telefonens oppfinnelse, startet hele telekommunikasjonsindustrien. Mer nylig har selskaper som Texas Instruments og Fairchild Semiconductor Corporation pioneret halvlederindustrien med oppfinnelsen av mikrochip, den sentrale komponenten i alle datamaskiner og de fleste høyteknologiske elektronikkutstyr.

Bedrifter som er involvert i å etablere nye næringer, deltar generelt i farlig virksomhet, da deres primære bekymringer er å skaffe tilstrekkelige midler til å engasjere seg i forskning og utvikling på tidlig stadium. I sine utviklingsstadier, som kan vare måneder eller år, vil disse selskapene sannsynligvis operere på et budsjett, samtidig som de presenterer et produkt eller en tjeneste som ennå ikke er akseptert til verden. Disse banebrytende selskapene kan møte konkurs, utviklingssvikt og dårlig forbrukers aksept.

Selskaper i fremvoksende bransjer anbefales vanligvis til investorer med en veldig høy risikotoleranse. Et ordtak ofte brukt i forhold til en innledende vekstinvestering er "Hvis du ikke har råd til å miste investeringen i dette selskapet, må du ikke investere i utgangspunktet!"

Individuelle investorer har sannsynligvis tilgang til førstegangsbedrifter gjennom private investeringer, noen ganger kalt "familie og venner". På et så tidlig stadium vet investorer ofte selskapets grunnleggere personlig. Og de kan bare håpe å tjene penger på sin investering i den fjerne fremtid, når selskapet tilbyr sine aksjer på et sekundært handelsmarked, eller når investor kan finne noen andre å kjøpe sitt eierskap til en premie (som ville ta plassere for eksempel hvis et annet selskap skulle kjøpe alle utestående aksjer i selskapet).

Selskaper i fremvoksende næringer er av og til notert på større børser eller handlet i disken, og bør alltid vurderes i forhold til den betydelige risikoen de utgjør.Disse selskapene vil ofte være urentable, og de store oppstartskostnadene kan føre til pågående negative kontantstrømmer. Som sådan er tradisjonell grunnleggende analyse ofte ikke aktuell i nye næringer, og investorer må være sofistikerte nok til å lære eller til og med utvikle helt forskjellige metoder for å analysere disse aksjene. Investering i fremvoksende næringer er ikke for svak av hjertet.

Rapid Growth Industries Bedrifter i bransjer som dra nytte av rask vekst har salg og inntjening som vokser raskere enn bedrifter i andre næringer. Som sådan bør disse selskapene vise en over gjennomsnittlig inntjening på investert kapital over lengre tid, sannsynligvis år. Utsikter for bedrifter med rask vekst bør også vises lyse for fortsatt salg og inntjeningsvekst i de påfølgende årene.

I løpet av denne perioden med rask vekst vil selskapene etter hvert begynne å senke priser som følge av konkurransepress og nedgang i produksjonskostnader, som ofte omtales som stordriftsfordeler. Men kostnadene reduseres med høyere rente enn priser, slik at selskaper som er forankret i vekstindustrien ofte opplever vekst i fortjenesten, ettersom deres produkt eller tjeneste blir fullt akseptert i markedet. Forbrukerelektronikkindustrien er for eksempel preget av mye forskning og utvikling, etterfulgt av betydelige stordriftsfordeler i produksjonen. Prisene i huselektronikk faller uunngåelig, men produksjonskostnadene faller raskere, og dermed øker lønnsomheten.

Næringsvirksomheter involvert i raske vekstindustrier, ofte referert til som vekstbeholdninger, er noen av de mest lukrative investeringene på grunn av deres evne til å opprettholde vekst i inntekter og overskudd over lange perioder. Microsoft er et utmerket eksempel på et selskap som ble svært stort i en vekstindustri (programvare) over en årrekke, øker inntjeningen hele tiden og, viktigst, opprettholder forventningene til fortsatt vekst i fremtiden.

Eldre industrier
Når en industri har oppbrukt sin periode med rask vekst i inntekter og inntjening, går det inn i modenhet. Veksten i selskaper i modne næringer ligner på det sterkeste den generelle veksten i økonomien (BNP). Inntekter og kontantstrøm er fortsatt sannsynlig positive for disse selskapene, men deres produkter og tjenester er blitt mindre skilt fra konkurrentene sine. Priskonkurransen blir mer ondskapsfull, tar profittmarginer sammen med det, og selskaper begynner å utforske andre områder for produkter eller tjenester med potensielt høyere marginer. Mange av økonomiens nest overvåkte næringer, som flyselskaper, forsikring og verktøy, kan kategoriseres som modne næringer.

Til tross for sin relativt staide stilling i modne næringer, kan investeringer i disse selskapenes aksjer fortsatt være svært attraktive i mange år. Aksjekursene i modne næringer har en tendens til å vokse med en relativt stabil rente som ofte kan forventes med en viss grad av nøyaktighet basert på bærekraftige vekstutsikter fra historiske trender.Kanskje enda viktigere, er selskaper i modne næringer i stand til å motstå økonomiske nedturer og tilbakeslag bedre enn vekstselskaper, takket være deres sterke økonomiske ressurser. I vanskelige tider kan modne selskaper trekke seg fra beholdt inntekt for næring, og til og med konsentrere seg om produktutvikling for å kapitalisere på økonomiens eventuelle tilbakegang til vekst. Investorer i modne næringer er de som ønsker å nyte potensialet for vekst, men også unngå ekstreme høyder og nedturer.

Fallende industrier
Bransjer som ikke klarer å matche selv det grunnleggende barometeret for økonomisk vekst, er i en nedgangsfase. Noen faktorer som kan bidra til en nedgang i industrien, er at forbrukerne reduserer etterspørselen etter bransjens produkt eller tjeneste, teknologi som supplerer eldre produkter med nye og bedre, eller selskaper i bransjen ikke klarer å være konkurransedyktige i prisingen.

En industri som eksemplifiserer alle tendensene til et fallende marked, er jernbaneindustrien, som har opplevd redusert etterspørsel - hovedsakelig på grunn av nyere og raskere transportmiddel (primært lufttransport) - og har ikke klart å forbli konkurransedyktig i prising, i hvert fall i forhold til fordelene med raskere og mer effektiv transport levert av flyselskaper og lastebiltransport.

Vi bør legge merke til at nedgangen i bransjer kan oppleve perioder med stabil eller til og med økende vekst fra tid til annen, selv om deres overordnede utsikter er på vei ned. For eksempel er jernbanetransport fortsatt veldig mye en aktiv industrisektor, da de ikke-konkurransedyktige firmaene har blitt utryddet.

Fallende næringer har en tendens til å være dårlige steder å søke investeringsmuligheter, selv om enkelte selskaper innen disse næringene fortsatt har investeringsverdier. Selv i bransjer hvor prospekter ser verst ut, er det alltid selskaper som kan bukke trenden og generere økende inntekter og overskudd mens de rundt dem falter. Men investorer som ikke er tilbøyelige til å søke etter slike selskaper, anbefales bedre å se etter investeringer i næringer som er i de yngre stadiene.

Bunnlinjen
Konservative sinn investorer som ser etter litt stabilitet i egenkapitaldelen av sine porteføljer, vil først sjekke ut modne næringer, der det er det beste utvalget av blue-chip-aksjer som er mye handlet, har ekstreme handelslikviditet. Investorer med risiko for risiko vil kanskje dra nytte av det høyere potensialet for retur som vekstindustriene kan tilby. Og investorer som liker å leve sine liv på razorkanten mellom suksess og fiasko, kan vurdere investeringer i fremvoksende næringer, selv om slike investeringer pleier å være rettet mot private selskaper. Den eneste konstanten når det gjelder å vurdere investeringer i ulike næringer er at det kan være best å unngå næringer i tilbakegang.