Direxion Daily Gold Miners Bull 3x ETF (NYSEARCA: NUGT NUGTDx Dly Gold Min. 29.99 + 4. 50% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) hadde oppnådd 163% de siste seks månedene, fra august 2016. Den primære drivkraften bak styrken i NUGT er økningen i gullprisene som har oppnådd $ 110 i samme periode. Etter hvert som gullprisene stiger, øker verdien av gruvearbeidere, siden høyere gullpriser øker verdien av deres reserver og lønnsomhet.

NUGT Bakgrunn

NUGT er en leveransehandlet børsnotert fond (ETF) som følger NYSEARCA Gold Miners Index. Den sporer denne indeksen på daglig basis med trippel innflytelse. ETF er et sofistikert instrument som passer for kortsiktige, aktive handelsmenn som forstår sine risikoer og strukturer. NUGT oppnår denne innflytelsen gjennom bruk av futures, derivater og swaps.

Gull har utviklet seg svært godt i løpet av de foregående seks månedene, på grunn av at Federal Reserve senker sin prisstigningspass, flytter utenlandske sentralbanker mot negativ rente og økte trusler mot finansiell stabilitet. Samlet sett har disse utviklingen presset realrenten lavere. Realrenten er ganske enkelt forskjellen mellom nominelle renter og inflasjon. Når reelle renter går lavere, gjør det gull mer attraktivt som en verdihandel, som fører til tilstrømning og høyere priser.

Mer Dovish Fed

I desember 2015 økte Federal Reserve renten for første gang på nesten et tiår. Dette trekket kom etter mange år med en marginal stramning av pengepolitikken ved å redusere mengden kvantitativ lettelse (QE) og uttrykke tillit til økonomiens evne til å fordøye høyere rente. Basert på prognoser fra Fed-tjenestemenn var det forventninger på mellom tre og fem renteøkninger i 2016. Men i august hadde det ikke vært noen ekstra renteøkninger.

En rekke faktorer har ført til denne endringen i politikken, som for eksempel mangel på henting i inflasjon, problemer i verdensøkonomien, svak industriell økonomi og bekymringer rundt høy avkastningskredit gitt svakhet i oljeprisene. I tillegg har retorikken fra Fed-tjenestemenn endret seg fra fokus på finansiell stabilitet og tegn på økt inflasjonspress til diskusjoner om høyere inflasjonsmål. Dette har ført til økte tilstrømninger for gull og gruvearbeidere da rentene forblir lavere for en lengre periode.

Oversjøiske sentralbanker

Mens Federal Reserve har rett og slett holdt av med rentestigning, har Den europeiske sentralbanken (ECB) og Bank of Japan (BOJ) fortsatt å legge til rette for politikken da de sliter med å overvinne deflasjonsmessige forhold.BOJ har begynt å eksperimentere med negative renter og eiendomsinnkjøp av bedriftsobligasjoner og aksjer. ECB har antydet lignende tiltak dersom forholdene fortsetter å forverres.

For gull har disse utviklingen vært bullish da de skaper realrenten lavere. Investorer kjøper statlig utstedte obligasjoner, siden de er risikofrie og tilbyr en form for avkastning. På grunn av handlingene til ECB og BOJ har imidlertid mange av disse instrumentene negative avkastninger. Derfor blir noen av disse midlene viderekoblet til gull, som ser relativt attraktivt ut med et utbytte på null. Det har også påvirket renten i USA. I løpet av de siste seks månedene har avkastningen på 10-års notatet falt fra 1,75 til 1,55%. Hvis renten beveger seg lavere, vil NUGT flytte høyere sammen med gull.

Finansiell ustabilitet

En annen katalysator bak styrken i gullpriser og gullgruvearbeidere er økt trusler mot finansiell stabilitet. Gull er en sikring på tillit til det finansielle systemet. I løpet av de siste seks månedene har konfidensen erodert, på grunn av Storbritannias beslutning om å gå ut av EU. Politikere på begge sider har lovet å gjøre overgangen så sømløs som mulig, men det er mange ukjente aspekter ved denne prosessen. Det har ført til en økning i halerisikoen som er vanskelig for markeder å prise i eiendomspriser.

En annen trussel mot finansiell stabilitet er en gjenopptakelse av bjørnmarkedet i oljeprisen. Denne trusselen har gått ned som oljeprisene har gjenopprettet; Det var imidlertid økende bekymringer for oljeproduserende lands økonomi og høy avkastningskredit når oljeprisene var i fritt fall. Slike svakheter har potensial til å skape en dominoeffekt der frykt og likvidasjon kan ta tak, noe som fører til hendelser i 2008-typen.