Det diskuteres ofte om et ofte oppfattet "godt" selskap, som definert av egenskaper, som konkurransefortrinn, overordnet ledelse og markedsledelse, også er et godt selskap å investere i. Mens Disse egenskapene til et godt selskap kan peke mot en god investering, denne artikkelen vil forklare hvordan man vurderer selskapets økonomiske egenskaper for å ta en endelig beslutning. (For ytterligere lesning om de andre egenskapene, se 3 hemmeligheter av vellykkede bedrifter .)

Opplæring: Toppplukspluksstrategier

Bakgrunn
Verden av aksjeplukking har utviklet seg. Det som en gang var plikt til tradisjonelle aksjeanalytikere, har blitt et internettfenomen; Lagrene analyseres nå av alle slags mennesker, ved hjelp av alle slags metoder. Videre har hastigheten som informasjonen nå reiser rundt om i verden medført økt volatilitet i aksjekursene og endringer i måten lagerene vurderes på, minst på kort sikt. I tillegg har adventen til selvstyrte 401 (k) s, IRA og investeringskonto, gitt enkelte investorer mulighet til å bli mer involvert i utvalget av aksjer for å kjøpe. (Les Hus din pensjonisttilværelse med selvregistrerte eiendomsmegling IRAs for mer om dette investeringsvognen.)

Selv om kortsiktig prosess kan ha endret seg, har egenskapene til et godt selskap til å kjøpe aksjer ikke det. Inntekter, avkastning på egenkapital (ROE) og deres relative verdi sammenlignet med andre selskaper, er tidløse indikatorer på selskaper som kan være gode investeringer.

Inntjening Inntekter er avgjørende for at en aksje skal regnes som en god investering. Uten inntjening er det vanskelig å vurdere hva et selskap er verdt, bortsett fra bokført verdi. Mens dagens inntjening kan ha blitt oversett under internettboomsbo, var investorer, enten de visste det eller ikke, kjøp av aksjer i selskaper som forventet å ha inntjening i fremtiden. Inntekter kan evalueres på noen måter, men tre av de mest fremtredende beregningene er vekst, stabilitet og kvalitet. (Les mer om dotcom-bommen og andre crazes som gikk galt i Krasjer: Hva er krasjer og bobler? >)

Resultatvekst

Resultatvekst er vanligvis beskrevet som en prosentandel, i perioder som året over, kvart over kvartalet og måneden over måneden. Den grunnleggende forutsetningen for inntjeningsvekst er at nåværende rapporterte inntjening bør overstige tidligere rapporterte inntjening. Mens noen kan si at dette er bakover og at fremtidig inntjening er viktigere, etablerer denne metriske et mønster som kan kartlegges og forteller mye om selskapets historiske evne til å øke inntektene. (Les om hvordan inntjening kan knyttes til fremtidig vekst i PEG Ratio Nails Down Value Aksjer .) Mens vekstmønsteret er viktig, så er det forholdet mellom vekstraten og alle andre verdsettelsesverktøy viktig. For eksempel, hvis et selskaps langsiktige inntjeningsvekst er 5% og det samlede markedet er gjennomsnittlig 7%, er selskapets nummer ikke så imponerende. På forsiden er en inntjeningsvekst på 7%, når markedet er i gjennomsnitt 5%, et mønster med økende inntjening raskere enn markedet. Dette tiltaket i seg selv er bare en start, skjønt; Selskapet bør da sammenlignes med bransjens og sektorens jevnaldrende. (For relatert lesing, se

Fem triksbedrifter bruker i løpet av sesongen .) Inntektsstabilitet

Inntektsstabilitet er et mål på hvordan konsekvent disse inntektene er generert. Stabil inntjeningsvekst forekommer vanligvis i næringer der veksten har et mer forutsigbart mønster. Inntekter kan vokse med en hastighet som tilsvarer omsetningsvekst; dette er vanligvis referert til som topplinjevekst og er mer åpenbart for den uformelle observatøren. Inntekter kan også vokse, fordi et selskap reduserer kostnadene for å legge til bunnlinjen. Det er viktig å verifisere hvor stabiliteten kommer fra, når man sammenligner ett selskap til et annet. (For ytterligere lesing, se Inntektsberegninger viser fortjenestepotensial .) Inntektskvalitet

Kvaliteten på inntektsfaktorene er tungt i vurderingen av selskapets status. Denne prosessen sendes vanligvis til en profesjonell analytiker, men den uformelle analytikeren kan ta noen få skritt for å bestemme kvaliteten på selskapets inntjening. For eksempel, hvis et selskap øker sin inntjening, men har lavere inntekter og økende kostnader, kan du garanteres at denne veksten er en regnskapsmessig avvik og vil mest sannsynlig ikke vare. (Les mer i Inntjening: Kvalitet betyr alt .) Avkastning på egenkapitalen

Avkastning på egenkapitalen (ROE) måler effektiviteten til et selskaps ledelse for å få overskudd på pengene som aksjonærene har betrodd det med. ROE beregnes som følger: ROE = Netto inntekt / Eierandel

ROE er den reneste form for absolutt og relativ verdsettelse og kan brytes ned enda lenger. I likhet med inntjeningsvekst kan ROE sammenlignes med det samlede markedet og deretter til peer-grupper i sektorer og næringer. Åpenbart, uten ROE, ville det være negativt. Til dette punktet er det også viktig å undersøke selskapets historiske ROE for å vurdere konsistensen. På samme måte som inntjening, kan konsistent ROE bidra til å etablere et mønster som et selskap konsekvent kan levere til aksjonærene. (For mer om dette temaet, les

Hold øynene dine på ROE, inntjeningsdrivere og Lønnsomhetsindikatorforhold: Return On Equity .) Selv om alle disse egenskapene kan føre til en god investering i et godt selskap, bør ingen av beregningene som brukes til å verdsette et selskap, få lov til å stå alene. Ikke gjør den vanlige feilen med å se på relative sammenligninger når du vurderer om et selskap er en god investering. (For ytterligere lesing, se

Peer-sammenligning avdekker undervurderte aksjer og Relativ verdivurdering: Ikke bli fanget .) Hvor skal F

ind Informasjon For å kunne sammenligne informasjon over et bredt spekter, må data samles. Internett kan være et godt sted å se, men du må vite hvor du skal finne den. Siden flertallet av informasjon på internett er gratis, er debatten om å bruke gratis informasjon eller abonnere på en tjeneste. En tommelfingerregel er det gamle ordtaket, "Du får det du betaler for." Hvis du for eksempel ser på å sammenligne inntektskvalitet over en markedssektor, vil et gratis nettsted trolig gi bare de rå dataene som skal sammenlignes. Selv om dette er et bra sted å starte, kan det hende at du betaler for en tjeneste som vil "skrubbe" dataene eller peke på regnskapsmessige avvik, noe som muliggjør en klarere sammenligning. (Hva du får er ikke lett å finne ut. Finn ut hvordan du får pengene dine til å investere i Investment Services Stump Investors .) The Bottom Line

Mens det er mange måter å bestemme hvis et selskap som er allment ansett som "bra", er også en god investering, undersøker inntjening og ROE er to av de beste måtene å trekke en konklusjon på. Resultatvekst er viktig, men konsistensen og kvaliteten må vurderes for å etablere et mønster. ROE er et av de mest grunnleggende verdivurderingsverktøyene i en analytikers arsenal, men bør bare betraktes som det første skrittet i vurderingen av selskapets evne til å returnere et overskudd på egenkapitalen. Til slutt vil alt dette omtanke være forgjeves hvis du ikke sammenligner funnene dine med en relativ base. For noen selskaper er en sammenligning med det samlede markedet bra, men de fleste bør sammenlignes med egne næringer og sektorer. For ytterligere å lese om aksjeevaluering, se Betal oppmerksomhet til proxy-setningen, strategier for kvartalsinntektssesong og Spotting Cash Cows.