Store aksjemarkedsledere ser mye ut - de har sterk inntjening og salgsvekst, et dynamisk nytt produkt eller en tjeneste, ledende prisutvikling og økt fondseierskap. Interessant, har vellykkede investorer like egenskaper.

Topp investorer holder alltid sine tap små. de aldri gjennomsnittlig ned i pris; de skyller ikke umiddelbart en aksje fordi den har en høy pris-inntjeningsgrad (P / E-forhold); og til slutt tar de hensyn til den generelle helsen til markedet når de kjøper og selger aksjer.

Likevel opererer mange investorer fremdeles ved hjelp av usunde prinsipper. Suksessfulle investorer lærer å unngå de vanlige fallgruvene, og følger disse innsiktene som kan gjøre deg godt på vei til å bli en bedre investor.

Kjøpe lavt priset aksjer
Hva høres bedre ut? Kjøper 1 000 aksjer på en $ 1-aksje eller kjøper 20 aksjer på en $ 50-aksje? De fleste vil trolig si den tidligere fordi det virker som et prute, med flere muligheter for store økninger fra å eie flere aksjer. Men pengene du lager i en aksje er ikke basert på hvor mange aksjer du eier. Det er basert på hvor mye penger som er investert.

Mange investorer har en kjærlighetsaffære med billige aksjer, men lavprisbeholdninger mangler vanligvis en nøkkelbestanddel i tidligere aksjemarkedskvinne: institusjonell sponsing.

En aksje kan ikke gi store gevinster uten kjøpekraft av fond, banker, forsikringsselskaper og andre dype investorer som bidrar til å øke prisen. Det er ikke detaljhandel med 100, 200 eller 300 aksjer som fører til at aksjene øker i pris, det er store institusjonelle blokkehandel på 10 000, 20 000 eller mer som forårsaker disse store hoppene i pris når de kjøper - som samt gode prisfall når de selger.

Institusjonelle investorer står for rundt 70% av handelsvolum hver dag på børsene, så det er en god ide å fiske i samme dam som de gjør. Aksjer priset til $ 1, $ 2 eller $ 3 a share er ikke på radar skjermer av institusjonelle investorer. Mange av disse aksjene er tynn handlet, så det er vanskelig for verdipapirfond å kjøpe og selge store volumandeler.

Husk: Billige aksjer er billige av en grunn. Aksjer selger for hva de er verdt. I mange tilfeller, investorer som prøver å gripe aksjer på de billige ikke innse at de kjøper et selskap mired i problemer uten institusjonell sponsing, bremse inntjening og salgsvekst og krympende markedsandel. Dette er dårlige trekk for en aksje å ha. Institusjoner har forskningsmiljøer som søker gode muligheter, og fordi de kjøper i store mengder over tid, bør du vurdere å piggybacke deres valg hvis du finner disse fondforvalterne har bedre enn gjennomsnittlig ytelse.

Virkeligheten er at potensialet for å fordoble pengene dine i en $ 1-lager sikkert høres bra ut, men sjansene dine er bedre å vinne i lotteriet. Fokus på institusjonelle kvalitetskomponenter .

Unngå aksjer med høye P / E-forhold
"Fokus på aksjer med lave P / E-forhold. De er attraktivt verdsatt, og det er mye oppside." Hvor mange ganger har du hørt denne uttalelsen fra investeringsproffene?

Selv om det er sant at aksjer med lave P / E-forhold kan gå høyere, misbruker investorer ofte denne verdsettelsesmetoden. Ledere i en industrigruppe handler ofte med en høyere premie enn sine jevnaldrende av en enkel grunn: De utvider sin markedsandel raskere på grunn av utestående prognose for inntjening og salg.

Aksjer på tittellisten din bør ha egenskapene til tidligere store børsvinduer som vi nevnte tidligere: ledende prisutvikling i sin industrigruppe, toppinntektsinntekter og salgsvekst og økende fondseier, for å nevne noen. Et dynamisk nytt produkt eller en tjeneste gjør ikke vondt heller.

Aksjer med "høye" P / E-forhold deler en felles egenskap: Resultatene deres viser at det er mye bullish på selskapets fremtidsutsikter. For eksempel: I august 2003 hadde stun-gun maker Taser International et P / E på 44 før en 900% økning. På den tiden var markedet positivt om selskapets inntjenings- og salgsvekstutsikter. Markedet viste seg å være riktig. For fem rette kvartaler har Taser lagt inn tre-sifret inntjening og salgsgevinster.

Flere gode eksempler kommer fra medisinsk, detaljhandel og olje- og gassektoren, som var alle sterke aktører i 2003-2004-perioden. Tabellen nedenfor viser ledende aksjer i sektorene som er satt opp, stor pris går fra tilsynelatende høye P / E-forhold. I alle tilfeller var det eksplosive grunnleggende som kjørte aksjekursen.

Ved utgangen av oktober 2004 var gjennomsnittlig P / E-andel av aksjene i S & P 500-indeksen rundt 17.

La småforsendelser komme til store
Forsikringspolicyer hjelper oss med å minimere risikoen når det gjelder vår helse, hjemme eller bil. På aksjemarkedet tenker de fleste ikke engang på å kjøpe forsikringer med enkelte aksjer, men det er en god praksis.

Kutte tapene dine i noen aksjer på 7% eller 8%, og du vil aldri bli rammet av et stort tap. Dette er din forsikringspolicy. Hvis du kjøper aksjer til rett tid, bør de aldri falle 7-8% under kjøpsprisen.

Et lite tap på en aksje kan enkelt overvinnes. Det er de store som kan gjøre alvorlig skade på en portefølje. Ta 50% tap på lager, og det vil trenge å stige 100% for å komme tilbake til break-even. Men hvis du reduserer tapene dine med 7% eller 8%, kan en enkelt gevinst på 25% tørke ut tre 7% -8% tap.

Her er et sett av hypotetiske handler for å illustrere poenget. Selv om du hadde gjort disse syv handler over en periode - og tatt tap på fem av dem - ville du fremdeles komme fremover med mer enn $ 3 700. Det skyldes at de to aksjene som fungerte ut resulterte i et samlet fortjeneste på $ 5 , 500. Og de fem tapene - alle takket være 7% eller 8% - lagt opp til $ 1, 569.

Begrunnelsen for at 7% Selgeregelen var aldri klarere enn i bjørnmarkedet som startet i mars 2000. Det forårsaket unødvendig og alvorlig skade på mange investors porteføljer. Små tap i tech aksjer snøballet i store. Noen aksjer mistet 70% -80% eller mer av verdien. Noen vil aldri gjenvinne sine gamle høyder. Andre kan, men det vil være en lang vei tilbake. Alle vellykkede investorer deler ett trekk: de anerkjenner viktigheten av å beskytte hardt opptjent kapital ved å selge fort når en aksje avtar 7% eller 8% fra hvor de kjøpte den.

Hvis en aksje du eier begynner å falle på å øke handelsvolumet, er det vanligvis bedre å selge først og stille spørsmål senere, snarere enn omvendt. Hold tapene små for å unngå alvorlig skade. Du kan alltid komme inn på nytt hvis du bare har mistet 7%. Ikke se deg tilbake etter en smart salg, selv om lageret returer. Du har ingen måte å kjenne sin fremtid, så du er best i å reagere på hva lageret ditt forteller deg akkurat nå. Å lære dette trekket er vanskelig - men det vil spare deg mye i det lange løp.

Gjennomsnittlig ned
Gjennomsnittlig ned betyr at du kjøper aksjer da prisen faller i håp om å få et godt kjøp. Det er også kjent som å kaste gode penger etter dårlig eller prøver å fange en fallende kniv. Uansett, å prøve å senke gjennomsnittskostnaden i en aksje er et annet risikabelt forslag.

Ta for eksempel Amazon. com mellom juni og oktober 2004. Diagrammet viste mye institusjonell salg av fond og andre store investorer.

I juni var det en $ 54 aksje. I juli var det en $ 45 aksje. Investorer som kjøpte inn på $ 45, kan ha trodd at de fikk et røverkjøp, men de var ikke oppmerksom på flere kraftige nedganger i aksjene. Hva er følelsen av å kjøpe en aksje når verdipapirfond og andre store investorer selger store blokker av aksjer? Det er en tøff tid å svømme mot.

Da Amazon frigjorde sin inntjening 21. oktober, falt det ytterligere 10% til rundt 37 dollar. Generelt viser aksjekartene bullish eller bearish historier lenge før overskriftene gjør. I Amazonas tilfelle, tyder det kraftige volumet mellom 8. og 23. juli på en bearish historie.

Kjøper aksjer i en ned markedsandel Noen investorer betaler ikke oppmerksomhet til markedets nåværende tilstand når de kjøper aksjer. Og det er en feil.

Målet er å kjøpe aksjer når de store indeksene viser tegn på akkumulering (kjøp: volumprisøkninger) og å selge når de viser tegn på distribusjon (salg: volumprisfall). Tre fjerdedeler av alle aksjer følger markedets trend, så se den hver dag, og ikke gå mot trenden. Det er ikke vanskelig å fortelle når indeksene begynner å vise tegn på tvang.

Distribusjonsdager vil begynne å vokse opp i markedet der indeksene lukker lavere på tyngre volum enn dagen før. I dette tilfellet vil en sterk markedsåpning fizzle inn i svake lukker. Og ledende aksjer i markedets ledende industrigrupper vil begynne å selge på tungt volum. Dette er akkurat det som skjedde i begynnelsen av bjørnmarkedet i mars 2000.

Når du kjøper aksjer, sørg for at du svømmer med markedsvannet, ikke mot det.

CAN SLIM ™ og IBD-måten
Hvis du er leser av Investors Business Daily (IBD) eller noen andre av William O'Neils skrifter, har du kanskje lagt merke til at disse fem fallgruvene komplimenterer CAN SLIM-metodikken på lager valg. Ved å unngå billige aksjer, ser utover P / E, implementerer en stop-loss-plan, ikke gjennomsnittlig nedover og overvåking av det samlede markedet, vil du være godt på vei til en solid investeringsstrategi basert på år med studier og forskning. fra IBD.

For mer om CAN SLIM, se Finne den magiske blandingen av grunnleggende og tekniske eller Guide til aksjekursstrategier .