a:

Standard & Poors og Moody's gir uønskede obligasjoner lavere kredittrating enn investeringsklasseobligasjoner. Standard og Poors gir uønskede obligasjoner en rating på BB + og under, mens investment grade obligasjoner har ratings av AAA, AA, A, BBB og BBB-. For Moody's, har junk obligasjoner ratings av Ba, B, Caa, Ca og C, med obligasjoner med investeringsklasse som har vurderinger av Aaa, Aa, A og Baa.

Uønskede obligasjoner refererer til gjeldsinstrumenter med høy avkastning og ikke-investeringsklasser. De har større risiko for mislighold enn obligasjonslån, men de betaler ofte høyere rente på grunn av økt risiko. Investorer regner med å bli kompensert for den høyere risikoen de tar på ved å holde uønskede obligasjoner. Investorer som kan investere i uønskede obligasjoner når selskapet begynner å fungere godt og har oppgradert kredittvurdering, kan ofte realisere en betydelig verdiskapning.

En av de viktigste kredittrisikoen knyttet til obligasjoner er muligheten for nedgradering av risiko. Nedgraderingsrisiko er når et kredittvurderingsbureau flytter kredittvurderingen for gjeldsutstederen på grunn av endring i sin økonomiske situasjon. Det er mange mulige årsaker til nedgradering. Obligasjonspriser faller ofte betydelig når dette skjer.

Videre kan et trekk fra en investeringsklasse til uønsket obligasjonsvurdering betydelig redusere likviditeten for gjeldsinstrumentet. Mange fond har et mandat til å investere utelukkende i obligasjoner med investeringsklasse. Hvis gjeldsinstrumentet beveger seg fra investeringsklasse til søppelpoststatus, avslutter disse fondene sine posisjoner. Dette resulterer i mye lavere likviditet. En investor som må selge obligasjonen før forfall, kan bli tvunget til å gjøre det til en vesentlig lavere pris.