a:

Kommunale obligasjoner som tilbys som gjeldspapirer fra stater, byer og andre kommuner, gir investorer mulighet til å legge til en viss grad av sikkerhet og diversifisering til en portefølje. En muni-obligasjon brukes til å skaffe midler til kommunen som utsteder sikkerheten, generelt for fellesskapsprosjekter som reparasjon av skole eller bygging, reparasjon av veier eller ny motorvei. Dette investeringsalternativet har lenge vært vurdert som en konservativ posisjon fordi det i stedet for å være støttet av et høyere risikobolag er det en antagelse at kommunen som tilbyr obligasjonen holdes til en høyere standard for risiko- og kontantreservestyring. Selv om standard ikke er vanlig med kommunale obligasjonslån, er investorene kloge å vurdere utstederens økonomiske stilling før han kjøper obligasjonen.

Gjeldsdekning Dekningsgrad

For nybegynnere og erfarne investorer er det viktig å vurdere hvor stor en misligholdelse problemet er å vurdere den økonomiske styrken til en kommune som utsteder et obligasjonslån. Mens generell forpliktelse kommunale obligasjoner analyseres gjennom en gjennomgang av et emisjons kredittvurdering, kan inntektsobligasjoner analyseres ved hjelp av gjeldstjenestedekningsforholdet (DSCR). Denne beregningen viser investorer hvor mange ganger en kommune er i stand til å betale både hovedstol og rentebetalinger på et obligasjon med kontanter som er avsatt for disse utbetalingene. For eksempel, en kommune med en kontantbalanse på 10 millioner dollar tilgjengelig for å dekke gjeldsbetalinger og 2 dollar. 5 millioner i total hovedstol og renter betalt i det året ville gi en DSCR på 4 ($ 10 millioner / $ 2, 5 millioner = 4). Høyere forhold indikerer større sikkerhet, men investorer anser et forhold på 2 eller høyere for å være akseptabelt.

Selv om kommunale obligasjoner har mindre risiko enn aksjeposisjoner eller høyrentede bedriftsobligasjoner, er det nødvendig å vurdere den finansielle stabiliteten til utstedende kommune. Kredittkarakterer kan brukes til å vurdere risikoen for obligasjoner med generelle forpliktelser mens DSCR brukes til å bestemme sikkerhetsnivået for inntektsobligasjoner.