Investorer har vanligvis en tilbøyelighet til å kjøpe enten aksjer eller obligasjoner, men sjelden velge mellom de to. Etter å ha funnet et selskap som ser ut til å være en god investeringskandidat og bli kjent med virksomheten og finansene, bør investorene velge hva slags investering som skal gjøres. Aksjer er investeringer der investor eier eierandel i selskapet. Obligasjoner gjør det mulig for investorer å låne penger til selskapet og motta renter. La oss se på hvordan disse svært forskjellige investeringene påvirkes av bedriftens arrangementer.
Aksjer Aksjonærene eier en andel av det selskapet de investerer i. Aksjene handles på en børs og prisene settes av markedet. Aksjekursene drives vanligvis av økonomiske resultater, bedriftsnyheter og bransjens grunnleggende. De er vanligvis verdsatt på en "multiple" basis. Aksjeinvestorer investerer generelt i selskaper som de føler har overlegne vekstutsikter og er undervurdert av markedet. Mens markedet setter prisene og ingen aksjonær bør kunne påvirke priser, har eierne mulighet til å påvirke ledelsen og selskapsbeslutninger via fullmektigsteming. Aksjeeiere mottar bare "betaling" for deres investering når aksjekursen øker eller utbytte betales. (For å lære mer, sjekk ut Hva eier en aksje faktisk betyr .)

Obligasjoner Obligasjonseierne er forskjellige fra aksjeeiere fordi de ikke eier noen eierandel i selskapet. I stedet låner obligasjonseierne i hovedsak et aksjeselskap under et sett av regler / mål (pakter) som selskapet må følge for å opprettholde god stilling med obligasjonseieren. Når obligasjonen forfaller, mottar obligasjonseierne hovedinvesteringen tilbake fra selskapet. I mellomtiden mottar de kupong, eller interesse, betalinger på obligasjonen (vanligvis halvårlig).

Obligasjoner handles på obligasjonsmarkedet og prisene reguleres av markedet basert på de finansielle grunnleggende for selskapet som utsteder obligasjonene (særlig styrken i selskapets balanse og selskapets evne å betale sine forpliktelser). Obligasjoner har et omvendt pris- og avkastningsforhold, slik at obligasjoner selger til en premie når de er mindre risikable (noe som betyr at kupongen er lav) og med rabatt når risikoen er høyere. Rederiet avviger ikke og kalles derfor pålydende, men kupongen og prisen endrer seg basert på oppfattet finansiell styrke og investorers forventninger om selskapet.

Obligasjoner er vurdert av ratingbyråer (Standard & Poor's, Moody's, Fitch) basert på deres egenskaper. Når noen av disse byråene endrer sin vurdering, svinger markedsprisene. Derfor er obligasjoner også utsatt for markedspekulasjon av ratingendringer.Investeringsklasseobligasjoner anses generelt for å være sikre mot finansiell svikt, mens obligasjoner med høy avkastning er mye mer risikofylt. (For mer informasjon, se vår veiledning for obligatorisk grunnleggende veiledning .) Aksje- eller obligasjonsinvestering?

Bedrifter står overfor mange beslutninger som påvirker investorer. En av de største konfliktene mellom investorer og selskaper er at det som er bra for en interessent, kanskje ikke er bra for den andre. La oss ta en titt på noen situasjoner som kan være til fordel for eller skade lager og obligasjonseiernes posisjoner. Situasjon 1: Et selskap låner penger til å utvide

Når et selskap låner penger, påvirkes aksjeinntektene per aksje (EPS) negativt av interessen selskapet vil måtte betale på lånte midler. Lånte midler utvider imidlertid ikke aksjeeiernes beholdninger ved å øke utestående aksjer og kan dra nytte av økte salgsinntekter fra utvidelsen. Obligasjonseierne kan derimot oppleve en nedgang i verdien av investeringen ettersom selskapets oppfattede risiko øker som følge av økt gjeldsbelastning. Risiko øker delvis, fordi gjelden kan gjøre det vanskeligere for selskapet å betale sin forpliktelse til obligasjonseierne. Derfor, under et typisk scenario, vil aksjekursene bli mindre påvirket enn obligasjoner når et selskap låner penger. Situasjon 2: Et selskap kjøper tilbake aksjer

Når et selskap annonserer en tilbakekjøp av aksjer, er aksjeeiere generelt fornøyd med denne kunngjøringen. Det skyldes at aksjekjøp reduserer utestående aksjer, slik at overskuddet spres blant færre aksjer, noe som resulterer i høyere EPS for hver aksje og generelt høyere aksjekurs. På den annen side er obligasjonseierne vanligvis ikke fornøyd med denne typen kunngjøringer, da det reduserer selskapets kontanter på hånden og reduserer balansenes attraktivitet. Derfor, under et typisk scenario, vil aksjekursene generelt reagere mer positivt enn obligasjonspriser. (For mer innblikk i når en tilbakekjøp vil være til fordel for investorer, se 6 Nedlasting av dårlig tilbakekjøp .) Situasjon 3: Et selskapsfil for konkurs

Når et selskap arkiverer konkurs, vil aksjene vanligvis faller fallende. Selskapets obligasjoner er også utsatt for salg, selv om graden av dette skjer avhenger av situasjonen. Forskjellen i graden av negativ reaksjon mellom aksjer og obligasjoner er at aksjeeiere har den laveste prioriteten i listen over interessenter i et selskap. Obligasjonseierne har høyere prioritet, og avhengig av klassen av obligasjonsinvestering (sikret til underordnet underordnet), mottar en høyere prosentandel av investerte midler. Derfor vil obligasjonsprisene i denne situasjonen typisk holde seg bedre enn aksjekursene. (Lær mer om hvordan et selskap går konkurs i En oversikt over bedrifts konkurs .) Situasjon 4: Et selskap øker sin utbytte

Når et selskap øker utbyttet, mottar aksjeeierne høyere utbetaling. Obligasjoner, derimot, står overfor press da selskapet reduserer kontanter på hånden fordi dette kan forstyrre sin evne til å betale obligasjonseierne.Som et resultat reagerer aksjer generelt positivt på denne kunngjøringen, mens obligasjoner kan reagere negativt. (For mer, se Utbyttefakta du kanskje ikke vet. .) Situasjon 5: Et selskap øker sin kredittlinje

Når et selskap øker sin kredittlinje, er aksjer generelt upåvirket. I beste fall kan aksjer reagere positivt fordi selskapet ikke vil prøve å utstede nye aksjer og fortynne nåværende aksjonærer. Obligasjoner kan imidlertid reagere negativt fordi det kan være et tegn på at et selskap øker sine lånte midler. Men hvis det er en kontantklemme på kort sikt, kan det bety at selskapet kan møte kortsiktige forpliktelser, noe som er positivt for obligasjonseierne. Konklusjon

Eventuell potensiell investering bør være basert på selskapets grunnleggende under hensyntagen til den potensielle sannsynligheten for ulike situasjoner eller scenarier som kan påvirke investor. Etter å ha funnet et selskap som oppfyller dine investeringskriterier, må det fattes en beslutning om å investere i obligasjonen eller aksjen. Kontinuerlig gjennomgang av investeringen i lys av endringer basert på selskapsbeslutninger er en nødvendig del av enhver investeringsstrategi. (For mer informasjon, se
Bedriftsobligasjoner: En introduksjon til kredittrisiko .)