a:

Renter setter sparere og långivere i fare, fordeler ressurser over tid og påvirker kostnadene for entreprenørskapital. Som det gjelder risikoaversjon, er renten en, men ikke den eneste form for kommunikasjon mellom de som kan tilby risiko og de som kanskje godtar det.

Renter og risikoaversjon virker ikke som en enveis mekanisme. Risikoaversjon påvirker rådende markedsrenter, og renter påvirker grader av antatt risiko i markedet. I statistikk er dette kjent som endogenitet; begge variablene er avhengige.

Rentesatser som et signal

Forestill deg en ekstremt lav avkastning på risikofri statsskatt. Dette signaliserer en høy etterspørsel etter lavrisiko eiendeler; Det generelle investerende publikum føler ikke veldig selvsikkerhet om økonomiens tilstand.

Avkastningsrenter, enten obligasjonsrenter eller rentenivåer på lån, har en tendens mot hverandre på et fritt marked. Ulike avkastning tilbyr arbitrage muligheter. Den vurderte renten på innskuddskonto og banklån har en tendens til å falle etter hvert som skattemessig avkastning faller. Når det gjelder mulighetskostnader, blir det relativt mer risikabelt å holde penger i kontantekvivalenter og relativt mindre risikabelt å låne penger.

Reagerer til rentesatser

Når avkastningsfallet faller, kan selv risikovillige investorer måtte ta mer risiko. For eksempel kan et innskuddssertifikat som betaler 1, 5% rente, ikke være nok for sparere hvis inflasjonen er høyere enn avkastningen på CDen. Mange sparere ser andre steder for å tjene nok avkastning, og antar ofte mer risiko enn de ellers ville ha.

Selv om den psykologiske risikoprofilen ikke endres, er den påvist risikoaversjonen i markedet følsom for fluktuasjoner i rentenivået.

Rentesatser og pengepolitikk

Alt dette kommer med en advarsel: Pengepolitikk i sentralbanken. Rentenes evne til å påvirke demonstrert risiko i markedet vil ikke forandre seg når Fed kunstig manipulerer dem, men muligheten for at renten reflekterer risikoaversjonen nøyaktig vil bli redusert.