a:

Privat plassering er en vanlig metode for å øke forretningskapitalen ved å tilby aksjeandeler. Private plasseringer kan gjøres av enten private selskaper som ønsker å kjøpe noen få utvalgte investorer eller av børsnoterte selskaper som et sekundært aksjeutbud. Når et børsnotert selskap utsteder en rettet emisjon, opprettholder eksisterende aksjonærer ofte minst et kortsiktig tap fra den resulterende utvanningen av sine aksjer. Men aksjeeierne kan se langsiktige gevinster dersom selskapet effektivt kan investere den ekstra kapitalen som er oppnådd, og til slutt øke inntekter og lønnsomhet.

Privat plassering er et spørsmål om aksjer enten til en enkeltperson eller bedriftens enhet eller til en liten gruppe investorer. Investerere som vanligvis er involvert i private emisjoner, er enten institusjonelle investorer, som banker eller pensjonskasser, eller personer med høy nettoverdi. For en individuell investor å delta i et private tilbud, må han være en akkreditert investor som definert i forskrift fra Securities and Exchange Commission (SEC). Dette kravet oppfylles vanligvis ved å ha en nettoverdi på over $ 1 million eller en årlig inntekt på over $ 200 000. Hvis selskapet foretar en rettet emisjon er et privat selskap, har utstedelsen av private plasseringer ingen effekt på aksjekursene fordi Det eksisterer ingen eksisterende aksjer.

Med et børsnotert selskap er andelen egenkapitaleierskap som eksisterende aksjonærer har hatt før emisjonen utvannet ved sekundær utstedelse av tilleggsaksjer, da dette øker totalt antall utestående aksjer. Utvidelsens omfang er proporsjonal med størrelsen på tilbudet om privat plassering. For eksempel, hvis det var 1 million aksjer i et selskaps aksje som var utestående før en privat plassering på 100 000 aksjer, ville privatposten føre til at eksisterende aksjonærer hadde 10% mindre egenkapitalandel i selskapet. Men hvis selskapet tilbød ytterligere 1 million aksjer gjennom den private plasseringen, ville det redusere eierandelen av eksisterende aksjonærer med 50%.

Utvanningen av aksjer fører vanligvis til en tilsvarende nedgang i aksjekurs, i hvert fall på kort sikt. Effekten av en privat plassering på aksjekurs ligner effekten av et selskap som lager en aksjesplitt. Den langsiktige effekten på aksjekursen er mye mindre sikker og avhenger av hvor effektivt selskapet sysselsetter den ekstra kapitalen som oppebæres fra den private plasseringen. En viktig faktor ved fastsettelsen av langsiktig aksjekurs er selskapets grunnlag for den private plasseringen. Hvis selskapet var på randen av insolvens og gjorde den private plasseringen som et middel for å unngå konkurs, ville det ikke være bra for selskapets aksjonærer.

Men hvis motivasjonen for den private plasseringen var en omstendighet der selskapet så en fremragende mulighet for rask vekst, som bare krever tilleggsfinansiering, kan den eventuelle ekstra fortjenesten som følge av selskapets ekspansjon, øke aksjekursen betydelig høyere. En annen mulig motivasjon for å gjøre en rettet emisjon kan være at selskapet ikke kan tiltrekke seg stort antall institusjonelle eller retail investorer fordi selskapets markedssektor for tiden vurderes som attraktiv, eller fordi det er få analytikere som dekker og dermed publiserer selskapet.