I et forsøk på å øke adferdsstandarden blant finansielle rådgivere som arbeider med pensjonsplaner og kontoer, har Department of Labor (DOL) innført et lovforslag i henhold til Dodd-Frank-loven som automatisk ville løfte alle fagfolk i denne kategorien til en fidusiær standard. Denne oppførselen vil kreve et nivå av opplysning til klienter av rådgivere som for tiden ikke er i kraft under egnethetsreglene. Men Securities and Exchange Commission (SEC) arbeider også med å skape sin egen versjon av et fiduciary krav til finansielle planleggere som følger av Dodd-Frank Act. Mange i bransjen er bekymret for at rådgivere vil bli fanget mellom disse to tiltakene på en måte som kan påvirke investorer negativt og undergrave de endelige hensiktene til regulatorer.

- 9 ->

Hvordan det begynte

Reguleringenes bevegelse til å gi en fidusiær standard for rådgivere, har oppstått på grunn av langvarig kritikk i finansbransjen om salg av verdipapirfond og livrenter som belaster høye gebyr . Provisjonene som genereres fra disse salgene, kan føre til en planleggers råd til kunder som sparer for pensjonering. Særlig livrenter har blitt målrettet av mange kritikere som upassende kjøretøy for mange investorer som kan være bedre å sette pengene sine i lavprisindeksmidler eller andre strømlinjeformede instrumenter som historisk har overgått dyrere kjøretøy. (For mer, se: Hva DoLs Fiduciary Policy betyr for rådgivere .)

De som fortaler for endring hevder at rådgivere som er pålagt å overholde en fidusiærstandard, ville ha en mye vanskeligere tid å få sine kunder til å investere i livrenter og andre lignende produkter fordi de ville bli pålagt å utlevere sine provisjoner til klienten, noe som kan gjøre selge dem mye vanskeligere. The DOL faktisk introdusert den opprinnelige versjonen av denne ideen som en del av Dodd-Frank-loven, men industrien motstand støttet av medlemmer av begge store partier i kongressen overbevist det om å sette denne loven på baksiden brenner mens videre forskning ble gjennomført. Men i februar 2015 annonserte president Obama at DOL igjen ville flytte for å etablere denne regelen.

Debatten

Selvfølgelig hevder motstandere av denne lovgivningen at de nye reglene blir for kompliserte, og etterlevelse av disse forskriftene kan være svært vanskelig på bedriftsnivå og vil komme til en betydelig kostnadene som vil bli sendt videre til forbrukerne. Ken Bentsen, administrerende direktør i Securities Industry og Financial Markets Association (SIFMA), sier at rådgivere kan møte motstridende bestemmelser fra Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) og SEC om begge tiltakene blir vedtatt av kongressen."Det vil skape kostnader og forvirring. Det er uheldig, og det er ærlig en feil i offentligpolitikkmarkedet." (For mer, se:

Foreslåtte DoL-regler: Hvordan de vil påvirke finansielle rådgivere .) SIFMA sier på sin nettside at passasjen av DOL-regningen vil kreve etableringen og ratifikasjonen av ca 400 nye regler som ville komme på toppen av de over 300 nye reglene som fortsatt blir utarbeidet av lovgivere fra Dodd-Frank-regningen fra 2010. Det hevder også at de DOL regningen vil begrense investorvalg og gjøre det vanskeligere for dem å oppnå objektiv finansiell utdanning. SIFMA har i stedet foreslått en Best Interest Standard for meglerforhandlere i samordning med hva SEC foretrekker. Dette tiltaket ville passe mye mer pent inn i den nåværende bransjemodellen som den fungerer i dag. Denne standarden vil også effektivt øke baren for atferd blant pensjonister og investorer uten å skape de oppfattede ulemper ved DOL-regelen.

Til tross for SIFMAs oppfordring har SEC imidlertid ikke vært i rush for å skape en offisiell alternativ regel som omfatter Best Interest Standard. Mary Jo White, leder av SEC, har gjentatte ganger sagt at en ny regel er laget, men har ikke tilbudt noen form for tidslinje eller sluttdato for dette. Det kan faktisk ikke være noen bevegelse på denne fronten før to nye kommisjonærene blir med i byrået i 2016. Dette har ført til økende frustrasjon fra mange forbrukergrupper som har klamret seg for fidusiær håndheving i mange år. (For mer, se:

Møt ditt fiducielle ansvar .) Barbara Roper, direktør for investorbeskyttelse hos forbrukerforbundet i Amerika, beklager mangelen på fremgang på denne fronten. "Samtidig fortsetter investorer å betale ekstra kostnader, lide under parvis avkastning og påføre unødvendige farer som følge av ikke-fidusiært råd fra meglerforhandlere som er tillatt av SEC å holde ut som rådgivere selv når de er regulert som selgere. Så, ja, Jeg vil si at SEC har vært for treg i å lage en regel. "Hun er langt fra den eneste industrien som føler denne måten.

The Bottom Line

Store endringer i nivået på omsorg som tildeles individ pensjonsregnskap (IRA) og selskapsparente pensjonsplaner og kontoer er tydelig synlige i horisonten. Men det er fortsatt mye debatt om det beste handlingsforløpet for bransjen, og begge sider har noen legitime poeng. Men det virkelige spørsmålet som oppstår fra denne debatten er om forbrukeren vil til slutt dra nytte av de nye reglene. Vil flere penger virkelig ende opp i klientenesegg, eller vil de bare ende opp med å betale mer penger til å planlegge forsørgere eller andre parter? Det ser sannsynlig ut på dette tidspunktet at svaret kommer raskere enn senere. (For mer, se:

Fidusiære betegnelser for finansielle rådgivere .)