Den endelige versjonen av Arbeidsdepartementets nye fiduciære forslag ble fremstilt 6. april. Denne nye regelen løfter automatisk alle økonomiske fagfolk som arbeider med pensjonsplaner og regnskap til nivået av et fiduciary, som krever dem å betingelsesløst sette kundenes beste for seg selv.

Selv om denne regelen vil ha den største innvirkningen på meglere og planleggere som arbeider med kommisjon, vil det også påvirke registrerte investeringsrådgivere (RIA) som for tiden overholder SEC-definisjonen av en fiduciary og belaste flat- eller timepenger for deres tjenester. Slik er det. (For mer, se: Hvordan rådgivere kan planlegge for fidusiære regelendringer. )

Fiduciary Definisjon

Et av de viktigste punktene som noen kritikere fokuserte på i kommentarperioden i DoLs fidusiære regel var at DoL-regningens definisjon av fiduciary er noe forskjellig fra SECs. Michael Kossman, COO for Aspiriant, en RIA i Los Angeles, sa: "Vi må ha mer konkrete operasjonelle og prosedyre regler rundt samtaler med kunder om deres pensjonskonto. “

For eksempel kan rådgivere som blir bedt av sine klienter om å se på andre planer eller kontoer som de har andre steder, bli pålagt å stoppe på det tidspunktet og legge ut eventuelle avgifter som kan bli belastet for dette tjeneste som ville komme på toppen av hva kunden allerede betaler i planen. RIAer kan også trenge å revidere sine prosedyrer når det gjelder å legge ut de tjenestene de kan gi til prospekter når pensjonsplaner eller kontoer er involvert.

Ytterligere dokumentasjon som beskriver skjulte avgifter, provisjoner eller interessekonflikter vil sannsynligvis bli møtt opp foran i det første møtet med en klient. Disse dokumentene vil også uttrykkelig si at rådgivere setter kundens beste for seg selv. ) Prispåvirkning

DoL-regelen vil mest sannsynlig ha en betydelig innvirkning på hvor mange rådgivere som betaler sine tjenester til deres kunder. Meglere og planleggere som er betalt provisjoner må begynne å avsløre beløpet de blir betalt til sine kunder, noe som kan føre til stor forstyrrelse i enkelte deler av finansnæringen, som livrentemarkedet. Men selv RIAer som betaler en flat avgift - per time eller en prosentandel av forvaltede midler (AUM) - må rescale deres prisstruktur slik at de belastes mindre for grunnleggende tjenester som buy-and-hold-strategier ved hjelp av indeksfond og mer for mer sofistikerte tjenester som skattemessig høsting og eiendomsplanlegging.

Men ikke alle rådgivere som tar betalt avgifter regner med å gjøre store endringer i forretningsmodellene sine. Noen føler at ting vil fortsette som vanlig etter en innledende periode med endring og justering. Andre mener at deres nåværende prismodeller er svært rimelige og ikke vil bli vesentlig påvirket av DoL-regelen endringer. Men meglere og andre som jobber på oppdrag, må følge Best Interest Contract Exemption-bestemmelsesregler, og dette kan være ganske byrdefullt for dem. (For relatert lesing, se:

Møt ditt fiduciære ansvar. ) Bunnlinjen

Den virkelige effekten av den nye DoL-regningen har ennå ikke følt seg i pensjonsbransjen. Det vil påvirke alle striper av meglere og rådgivere i en viss grad, men de som jobber på kommisjon vil oppleve mye mer drastiske endringer som gebyrbaserte rådgivere. Rådgivere i avgiftskategorien vil også bli pålagt å gjøre noen endringer som tilleggsopplysninger og samtaler med sine kunder angående hva de tar betalt for. (For relatert lesing, se:

Fidusiærregel: Rådgiver og klienteffekt. )