a:

Et konvertibelt obligasjon er et obligasjonslån utstedt av et selskap som, i motsetning til en vanlig obligasjon, gir obligasjonseieren muligheten til å handle i obligasjonen for aksjer i selskapet som utstedte det. Dette gir obligasjonseieren både en renterett med kupongbetalinger, samt potensialet til å dra nytte av en økning i selskapets aksjekurs. Ekstraverdien av konverteringsalternativet vil imidlertid bety at kupongbetalingen på obligasjonen vil bli lavere enn for en tilsvarende obligasjon uten konverteringsalternativ.
Et konvertibelt obligasjonslån, som for andre obligasjoner, vil angi forfall og kupong på obligasjonen. Et konvertibelt obligasjonslån har også informasjon om konverteringsalternativet, eller hvor mange aksjer vil bli mottatt for obligasjonen dersom den konverteres.
Ta for eksempel et konvertibelt obligasjonslån som selger for $ 1 000. Det har en årlig kupong på 7% og kan konverteres til 100 aksjer når som helst. Hvert år vil obligasjonseieren motta $ 70 ($ 1, 000 x 7%) så lenge obligasjonen ikke er konvertert til aksjer. Hvis obligasjonseieren skulle konvertere obligasjonen til aksjer, ville han eller hun ikke lenger motta kupongbetalingen (renter), og verdien av investeringen ville flytte med aksjekursen.
Basert på antall aksjer som vil bli mottatt ved konvertering og pris betalt for obligasjonen, kan den effektive aksjekjøpsprisen beregnes. I eksemplet ovenfor vil den effektive prisen som obligasjonshaveren betaler for aksjene være prisen betalt dividert med mengden aksjer mottatt, eller $ 10 ($ 1, 000/100). Investoren vil kun konvertere obligasjonen til aksjer dersom gjeldende aksjekurs er høyere enn den effektive aksjekjøpskursen.
En investor ville imidlertid konvertere et obligasjonslån til aksjer dersom aksjeverdien økte til $ 20. Han eller hun vil motta 100 aksjer og markedsverdien av aksjene vil være $ 2 000. På den annen side, hvis aktiekursen var $ 5, ville en investor beholde obligasjonen og motta betalinger på obligasjonen fordi hvis konvertert, Markedsverdien av aksjene ville være bare $ 500.
(For mer om konvertible obligasjoner, les Konvertible obligasjoner: En introduksjon , Obligatorisk veiledning for obligasjoner og Advanced Bond Concepts .)