Den enkleste og mest kostnadseffektive avenyen for handel med Dow Jones Industrial Average (DJIA) er gjennom en børsnotert fond (ETF) (Se: Strategier for handel med Dow Jones Industrial Average). En av de eldste ETFene er SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust (DIA DIASPDR DJ Ind Avg Trust Units Series -1-235. 18 + 0. 09% Laget med Highstock 4. 2. 6 >), som sporer DJIA og søker å gi investeringsresultater som tilsvarer pris- og avkastningsresultatet for indeksen. Da hver DIA-enhet handler på ca. 1/100 th ^{det nåværende nivået på Dow Jones Industrial Average, krever handel med DIA et betydelig kapitalutlegg. For eksempel, basert på 13. mai 2015, nivå på ca 18, 100 for DJIA-indeksen og en pris på $ 181 for en DIA-enhet, ville et brettparti koste $ 18, 100. Hvis du har begrenset kapital, men ønsker å handle indekser, alternativer på "Diamonds" - det allsidige begrepet for DJIA ETF - kan være en fin måte å gå på, forutsatt at du vet risikoen som er forbundet med opsjonshandel. Vi demonstrerer hvordan du kjøper alternativer på DJIA i de følgende avsnittene.}

Typer av opsjonsstrategier

I denne oppgaven fokuserer vi på alternativene september 2015 - som utløper 18. september 2015 - på Diamanter. (For tips om hvordan du velger det riktige alternativet, se Velg de riktige alternativene for å handle i seks trinn.)

Det legges vekt på å kjøpe (eller gå "lange") alternativer, slik at risikoen din er begrenset til premien Betalt for alternativene, i stedet for strategier som involverer å skrive (eller gå "korte") alternativer. Spesielt fokuserer vi på følgende alternativstrategier:

Long Call

• Long Put
• Long Bull Call Spread
• Long Bear Put Spread
• Merk at disse eksemplene ikke tar hensyn til handelskommisjoner, noe som kan legge til kostnaden for en handel.

Langsomt på DIA

Strategi

: Langt anrop på DJIA ETF (DIA) Begrunnelse

: Bullish på den underliggende indeksen (DJIA) Valg valgt

: September $ 183 Ring

Nåværende pris (bud / spør)

: 3. 75 / $ 4. 00 Maksimal risiko

: $ 4. 00 (dvs. opsjonspræmie betalt) Kretsjevn

: DIA-pris på $ 187 ved valgutløp Potensiell belønning:

(Gjeldende DIA-pris - jevne pris på $ 187) Maksimum Belønning

: Ubegrenset Du ville kjøpe eller starte en lang posisjon på en samtale hvis du var bullish på den underliggende sikkerheten. Alltid høy på DIA-enhetene ved skrivingstidspunktet var $ 182. 68, som ble nådd 2. mars 2015, samme dag som DJIA-indeksen toppet 18, 288. 63. En strykpris på $ 183 betyr at du vil være på utkikk etter at DJIA skal øke forbi sin mars 2015 høy i september 18, 2015 utløp av samtalen.

Hvis DIA-enhetene lukker under $ 183 - som tilsvarer et Dow Jones-nivå på ca 18, 300 - etter opsjonsutløp, vil du miste premien på $ 4 som du betalte for samtalene. Din break-even-pris på denne opsjonsposisjonen er $ 187 (f.eks. Strikeprisen på $ 183 + $ 4 premie betalt). Hva dette betyr er at hvis diamantene lukker nøyaktig på $ 187 den 18. september, vil samtalene handle på $ 4, hvilket er prisen du betalte for dem. Hvis du antar at du selger dem til $ 4 (like før handelsavslutningen den 18. september), vil du få tilbake $ 4-premien som ble betalt når du kjøpte samtalen, og din eneste kostnad ville være provisjonene som ble betalt for å åpne og lukke valgposisjonen.

Utover break-even punktet på $ 187, er det potensielle resultatet teoretisk ubegrenset. I den (usannsynlige) hendelsen at Dow Jones stiger til et nivå på si 20 000 innen 18. september 2015, vil DIA-enhetene handle på rundt 200 dollar. Din $ 183-samtale vil handle på rundt $ 17, for en ryddig $ 13 fortjeneste eller 325% gevinst på din samtaleposisjon.

Langt satt på DIA

Strategi

: Lang Sett på DJIA ETF (DIA) Begrunnelse

: Bearish på den underliggende indeksen (DJIA) Valg valgt

: September $ 175 Sett Nåværende pris (bud / spør)

: $ 4. 40 / $ 4. 65 Maksimal risiko

: $ 4. 65 (f.eks. Ekstra premie betalt) Break-even

: DIA-pris på $ 170. 35 ved valgutløp Potensiell belønning:

(Break-even pris på $ 170. 35 - Gjeldende DIA-pris) Maksimal belønning

: $ 170. 35 Du ville starte en lang posisjon hvis du var bearish på den underliggende sikkerheten. I dette tilfellet søker du etter at Dow vil avvise til minst 17 500 ved valgutløp, noe som representerer en 3,3% reduksjon fra dagens handelsnivå på 18, 100.

Hvis DIA-enhetene lukker over $ 175 - som tilsvarer et Dow Jones nivå på ca 17, 500 - etter opsjonsutløp, vil du miste premien på $ 4. 65 som du betalte for putene.

Din break-even-pris på denne opsjonsposisjonen er $ 170. 35 (f.eks. Strike prisen på $ 175 mindre $ 4. 65 premium betalt). Dermed, hvis diamantene lukker nøyaktig til $ 170. 35 den 18. september vil samtalene handle til kjøpesummen på 4 dollar. 65. Hvis du selger dem til denne prisen, vil du ødelegge, med den eneste kostnaden som oppstår, er provisjonene betalt for å åpne og lukke opsjonsposisjonen.

Utover break-even punktet på $ 170. 35, er det potensielle resultatet teoretisk maksimalt $ 170. 35, som ville skje i det umulige tilfellet at diamantene falt til $ 0 (som ville kreve at DJIA-indeksen også skulle handle på null). Din posisjon vil tjene penger hvis diamantene handler under $ 170. 35 ved utløp, som tilsvarer et indeksnivå på ca. 17, 035. La oss si at Dow Jones faller til 16, 500 innen 18. september 2015. Diamantene ville handle på $ 165, og $ 175-putene ville bli priset rundt $ 10, for en potensiell $ 5. 35 gevinst eller 115% gevinst på puteposisjonen.

Long Bull Call Spread på DIA

Strategi

: Long Bull Call Spread på DJIA ETF (DIA)

Begrunnelse : Bullish på Dow Jones, men vil redusere premie betalt < Valg valgt

: september $ 183 Ring (lang) og september $ 187 Ring (kort) Gjeldende pris (bud / spørre)

: 3.75 / $ 4. 00 for $ 183 Ring og $ 1. 99 / $ 2. 18 for $ 187 Ring Maksimal risiko

: $ 2. 01 (dvs. e., Nettopsjonspremie betalt) Break-even

: DIA-pris på $ 185. 01 etter opsjonsutløp Maksimal belønning

: $ 4 (dvs. forskjellen mellom anropsprisen), minus netto premie betalt på $ 2. 01 Tullsamtalen er en vertikal spredestrategi som innebærer å starte en lang posisjon på et anropsalternativ og en samtidig kort posisjon på et anropsalternativ med samme utløp, men en høyere strykpris. Målet med denne strategien er å kapitalisere på en hausse på den underliggende sikkerheten, men til en lavere kostnad enn en rett lang samtaleposisjon. Dette oppnås gjennom premium mottatt på kortsamtalerposisjonen.

I dette eksemplet er netto premie betalt $ 2. 01 (f.eks. Premie betalt på $ 4 for $ 183 lang samtaleposisjon minus premien mottatt på $ 1, 99 på kortsamtalerposisjonen). Merk at du betaler forespørselsprisen når du kjøper eller går lenge på et alternativ, og mottar budsummen når du selger eller går kort på et alternativ. Din break-even-pris i dette eksemplet er til en pris på $ 185. 01 (det vil si strike prisen på $ 183 på den lange samtalen + $ 2. 01 i netto premie betalt). Hvis diamantene handler med $ 186 etter opsjonsutløp, vil din brutto gevinst være $ 3, og din netto gevinst vil være $ 0. 99 eller 49%.

Den maksimale brutto gevinst du kan forvente å gjøre på denne samtalen er $ 4. Anta at diamantene handler på $ 190 etter opsjonsutløp. Du vil ha en gevinst på $ 7 på den lange $ 183-anropsposisjonen, men et tap på $ 3 på kort $ 187-anropsposisjonen, for en samlet gevinst på $ 4. Netto gevinst i dette tilfellet, etter å ha trukket $ 2. 01 netto premie betalt, er $ 1. 99 eller 99%.

Bull-spredningen kan betydelig redusere kostnadene for en opsjonsposisjon, men den sperrer også den potensielle belønningen.

Long Bear Put Spred på DIA

Strategi

: Long Bear Put Spred på DJIA ETF (DIA)

Begrunnelse

: Bearish på Dow Jones, men vil redusere premium betalt < Valg valgt : September $ 175 Put (lang) og september $ 173 Sett (kort)

Nåværende pris (bud / spør) : $ 4. 40 / $ 4. 65 for $ 175 Put og $ 3. 85 / $ 4. 10 for $ 173 Sett

Maksimal risiko : $ 0. 80 (f.eks. Ekstra premie betalt)

Break-even : DIA-pris på $ 174. 20 ved opsjonsutløp

Maksimal belønning : $ 2 (dvs. forskjellen mellom anropsprisen) minus netto premie betalt på $ 0. 80

Bjørnenes spredning er en vertikal spredestrategi som innebærer å starte en lang posisjon på et put-alternativ og en samtidig kort posisjon på en put-opsjon med samme utløp, men en lavere aksjekurs. Begrunnelsen for å bruke en bjørnspredning er å starte en bearish posisjon til en lavere pris i motsetning til en lavere potensiell gevinst. Maksimal risiko i dette eksemplet er lik netto premie betalt på $ 0. 80 (i. E., $ 4, 65 premie betalt for den lange $ 175 Put og $ 3. 85 premie mottatt for kort $ 173 Put). Maksimal brutto gevinst er lik $ 2 forskjellen i set-strike priser, mens maksimal netto gevinst er $ 1.20 eller 150%. Bunnlinjen

Kjøpsopsjoner på Dow Jones er et godt alternativ til trading ETF på grunn av vesentlig lavere kapitalkrav for handelsalternativer, så lenge man er kjent med de involverte risikoene.