a:

Renter - spesielt nominelle renter - er i siste instans bestemt av individuelle preferanser for likviditet og nåværende forbruk. Manglende pengepolitisk innflytelse medførte imidlertid at nominelle rentene i USA var mer fleksible før forbudet om Federal Reserve Act fra 1913. Det betyr imidlertid ikke at rentene alltid var fri for sentralbankinnflytelse eller effektene av penger skaper.

Den eneste perioden i USAs historie som var fri for sentralisert nasjonal bankkontroll, falt mellom 1837 og 1863. Fra 1863 til 1913 trengte banker nasjonale charterer til å operere; Likevel eksisterte ingen sentralbank.

Hva bestemmer Nominelle Rentesatser

Nominelle rentesatser er bestemt av tilbud og etterspørsel etter penger. I økonomisk terminologi representerer den nominelle renten mulighetskostnaden for penger. Nominelle renter har en tendens til å stige når muligheten for pengene er lav. Omvendt har de en tendens til å falle når muligheten for penger er høy.

Rentenivået pleier å være lavt når etterspørselen etter nåværende penger er lav og høy når dagens krav til penger er høye. Det er flere faktorer som kan øke etterspørselen etter nåværende penger. Forbrukerne vil kanskje ha mer nåværende varer og trenger mer penger. Fremtidig avkastning på investeringer kan virke å være for risikabelt. Noen ganger kan folk foretrekke følelsen av solvens og sikkerhet ved å holde penger.

Hvordan Federal Reserve påvirker Nominelle Rentesatser

Det ville være teknisk feil å anføre at Federal Reserve fastsetter renten. Federal Reserve har faktisk bare begrenset kontroll over langsiktige realrenter. Det påvirker den nominelle renten for utlånbare midler ved å påvirke pengemengden.

Anta at den nominelle renten for kortsiktig gjeld er på 4%. Federal Reserve kan engasjere seg i åpne markedsoperasjoner ved å kjøpe ytterligere statsobligasjoner eller andre eiendeler. Siden Fed skaper nye penger til å foreta disse kjøpene, øker den totale pengemengden i økonomien. Hvis Fed har en 3% rente, kan den fortsette å kjøpe eiendeler og skape nye penger til den ser renten faller til 3%.

Hvis Fed ønsker å heve nominelle renter, selger den tilbake obligasjoner eller andre eiendeler. Dette drenerer penger ut av sirkulasjon og senker forsyningen.

Nominelle rentesatser uten Federal Reserve

Etterspørselen etter nåværende midler i forhold til fremtidige midler var ofte mye høyere før Federal Reserve. Fra 1831 til 1913 oversteg den kortsiktige renten på gjeld 12% mer enn 10 ganger; nesten alle skjedde under den frie banktiden mellom 1837 og 1863.En 12% -rate har kun blitt opplevd en gang siden 1913.

Kortsiktig rentesats gikk heller ikke under 3% mellom 1831 og 1913. Siden Fed ble etablert, har kortsatsen vært under 3% (langt under) i flere år. Nominell rente var fortsatt avhengig av tilbud og etterspørsel etter penger, men forsyningen av penger syntes å være mye mer naturlig (dvs. ikke strategisk sett).

Det var vanlig for økonomien å oppleve deflasjon og for rentekurven å være negativ i løpet av 1800-tallet. Økt produktivitet førte til høyere kjøpekraft over tid, slik at renten på langsiktige investeringer ikke behøvde å være så høy.