Den betydelige stigningen i energiprisene rundt midten av 2000-årene tiltrukket seg mange investorer som søker aggressiv vekst og fortjeneste i olje- og gassindustrien. Selv om mange av disse investorene innkasserte seg på gevinster fra ulike energi- og naturressursaktier, børsnoterte fond og fond, finnes det andre alternativer som gir mer direkte eksponering mot energimarkedene.

Begrensede partnerskap, arbeidsinteresser og investeringsforetak (UIT) gir alle gjennomgåelse av både inntekt og fradrag fra olje- og gassinvesteringer ved brønnhodet. Denne artikkelen vil undersøke naturen og hensikten med olje- og gassutvinning, deres fordeler og ulemper, og hjelpe deg med å avgjøre om de skal utnytte porteføljen din.

SE: Olje- og gassindustri Primer
Natur og sammensetning
Olje- og gassutbytter er per definisjon svært lik andre UIT som investerer i aksjer eller fast eiendom. Hver tillit er oppdelt i individuelle enheter som er priset og solgt til investorer. Hver enhet representerer en uendret proporsjonal interesse i alle de olje- og gasseiendommene som forvaltes, og hver tillit har en bestemt forfallstidspunkt hvor alle gevinster og tap ved salg av eiendelene er spredt til andelseierne.

I motsetning til aksjefond eller eiendomsinvesteringer (REITs), investerer olje- og gassutbytter direkte i enten produksjons- eller undersøkende boreolje- og gassaktiver, så passere inntekter og kostnader realisert fra den faktiske Produksjon av olje og naturgass.

Hvem skal investere i olje- og gassutbyttet?
Investorer som søker mer direkte skattefordelte eksponering mot olje- og gassinvesteringer, bør vurdere olje- og gassutbyttet, da UIT-ene kan passere gjennom fradragsberettigede driftskostnader og investeringsinntekter som er berettiget til uttaksgodtgjørelsen.

Energifokuserte fondskasser kan bare kjøpe egenkapitalinteresser i ulike olje-, gass- og andre energiselskaper, men tilbyr sjelden ingen direkte deltakelse. Energiefond kan ikke tilby passeringsbehandling, og kan vanligvis bare legge ut fullt skattepliktig utbytte og kapitalgevinster.

Videre vil ikke olje- og gassutbytter legge inn skattepliktig kapitalgevinster av noe slag før tillitene forfaller, i motsetning til fondsmidler som går gjennom gevinster årlig. Aggressive investorer som søker større profitt i energisektoren kan også dra nytte av den mer direkte ordningen med olje- og gassutbytter i motsetning til energifondene.

Fordeler og ulemper
En av de viktigste fordelene som innehavere av energitillatelser har, er pass-through skatt status, ligner begrenset partnerskap eller direkte arbeidsinteresser. Som tidligere nevnt kan inntekter fra olje- og gassutbytter være berettiget til avdragsavdrag, og en proporsjonal andel av fradragsberettigede driftskostnader går også gjennom.

Det bør bemerkes at olje- og gassutvinningstjenester vanligvis er mer risikofylte enn energifond, da alle eiendommer som slutter å produsere, uansett grunn, i løpet av tillitsforholdet, ikke kan erstattes til forfall. En annen faktor å vurdere er at olje- og gassenheter slår bort eiendeler, da verdien deres automatisk vil avta som å produsere eiendommer i tilliten blir tømt over tid. Videre reduseres investorinntektene med vedlikeholds- og driftskostnader knyttet til olje- og gassproduksjon ved brønnhode, som elektriske avgifter, pumpeavgifter og utskifting av deler.

Inntekter realisert fra olje og gass UITs er også utsatt for fluktuasjon med økningen og fallet av energipriser. Denne risikoen kan i det minste delvis kompenseres med en investering i både olje- og gasseiendommer innenfor samme tillit, da prisene på olje og gass ikke nødvendigvis beveger seg i låsestrøm.

Endelig inneholder olje- og gassutbytter som deltar i boring av noe slag risikoen for mislykket utvikling, der en eller flere brønner som bores produserer lite eller ingen olje eller gass. Denne forekomsten kan selvsagt redusere verdien av tilliten, samt frata investor av inntekt fra forventet nåværende produksjon som aldri blir realisert.

Hvordan velger jeg riktig olje- og gassutgang? Når du velger et UIT som investerer i olje og gass eiendommer, vil de viktigste kriteriene for investorer generelt være risikonivået i tilliten. Aggressive tillit som fokuserer på utforskende boreprosjekter, er mye mer spekulativ i naturen enn UITs som bare investerer i å produsere eiendommer. Men vellykket undersøkende boring tilbyr også større skattefradrag og potensialet for høyere inntekt. Moderate eller konservative investorer som søker en vanlig inntektsstrøm bør sannsynligvis begrense deres investeringer til UIT som inneholder modne produserende olje- og gassfelt.

Bunnlinjen Selv om olje- og gassutbytter er likeverdige verdipapirer til REITs eller stoler på å investere i aksjer eller obligasjoner i mange henseender, tilbyr de et relativt unikt sett med fordeler og risikoer for investorer. De som søker mer direkte eksponering mot energisektoren (samt de som trenger skattefordelte inntekter) kan dra nytte av å investere i disse tillitene. Investorer som vurderer UITs bør konsultere en skattemessig rådgiver for å fastslå effektiviteten til UITs gitt sine individuelle skattesituasjoner.