a:

Banksektoren er et godt valg for verdiinvestering. Verdi investorer ser etter aksjer der markedsprisen ikke fullt ut reflekterer virksomhetens fremtidige kontantstrømmer. Ofte kjøper de aggressivt når andre selger i tider med dårlige nyheter, dårlig ytelse eller svake økonomiske forhold. Når de fleste jage etter aksjer som de galopper høyere, selger investorer.

Verdiinvestorer er fokusert på lang sikt. Bekymring i det bredere markedet eller på individuell lagerbase er det som skaper muligheter for verdifall investorer til å kjøpe til tiltalende rabatter. Banksektoren er ganske følsom overfor konjunktursyklusen, slik at den er utsatt for ekstremer i pris og verdsettelser som tiltrekker seg verdifall investorer.

På angrep av syklusen går frykt i amok. Dette er klimaet der følelser driver pris i stedet for grunnleggende. Aksjer i banksektoren rammes spesielt hardt; de har enorme mengder innflytelse og er nært knyttet til økonomien. Bankbalansene virker vanligvis med innflytelse i de dobbelte tallene, slik at et lite tap i verdier kan gjøre bankene ulovlige. Dette øker irrasjonelle ekstremer som vanligvis er funnet på markedets ekstremer.

Når bankene har gjort lån som må betales tilbake, er risikoen for mislighold mye høyere. Videre blir nye utlån vanskelig, da økonomien gjør alle villige eller ikke i stand til å påta seg betydelig risiko. Sammenligning av disse problemene er de reduserte rentene, noe som gjør banken mindre lønnsom, selv om dette er nyttig for eiendomspriser som bidrar til å reparere bankbalansen.

Valutainstituttets perspektiv kan bedre forstås gjennom Benjamin Grahams beskrivelse av aksjemarkedet som en stemmemaskin på kort sikt, men en veiing maskin på lang sikt. Betydningen av denne metaforen er at på kort sikt er aksjekursene bestemt av markedsdeltakernes følelser og meninger. På sikt er prisen imidlertid drevet av virksomhetenes faktiske ytelse.

Graham regnes som faren for verdiinvestering, og legger vekt på fokus på aksjens langsiktige grunnleggende. Siden bankaksjer er en av de mest mottakelige for disse følelsesmessige kortsiktige kreftene, gitt innflytelse og natur i virksomheten, er det naturlig at verdien investorer vil bli trukket til denne sektoren.

Kvalitativt søker verdier investorer ut aksjer med lav pris til inntjeningsforhold. Noen ganger, hvis et selskap virkelig sliter, kan det miste penger, så denne beregningen er mindre nyttig enn salg eller brutto marginer. Et annet mål på verdi er prisen til bokforholdet. Bokført verdi av selskapet reflekterer selskapets regnskapsmessige verdi etter å ha regnskapet for alle typer forpliktelser.