Denne situasjonen kan virke litt motintuitiv i begynnelsen, men det er faktisk ganske vanlig og ikke for vanskelig å forstå. La oss bryte ned faktorene som er i gang for å undersøke nærmere hvordan et selskap kan ha en negativ nettoinntekt og en positiv kontantstrøm.
Når folk snakker om nettoinntekt, snakker de om et tall som er beregnet av regnskapsførere og rapportert om selskapets resultatregnskap. Enkelt sagt er selskapets årlige nettoinntekter inntekter minus alle gjeldende utgifter i et gitt år. Hvis et firmas utgifter er større enn inntektene, vil det medføre et tap for det året, som må rapporteres i resultatregnskapet.
La oss ta en nærmere titt på de ulike kostnadene et selskap kan pådra seg. En typisk resultatregnskap vil inkludere utgifter som avskrivninger, bruk av forskuddsbetalt utgift eller tap på papir for dårlig gjeldsutgift. Alle disse utgiftene, mens de forringer selskapets inntjening (som rapportert av regnskapsførere) for året, er ikke hvilke utgifter selskapet faktisk betaler kontant for. For eksempel, vurdere avskrivningen på en bilprodusentens fabrikk og utstyr: Mens denne avskrivningen faktisk er en legitim kostnad for selskapet, åpner den ikke sin kasse og skriver en sjekk for å betale for denne avskrivningen - det er en ikke-kontantavgift.
Nå, la oss si at selskapet XYZ hadde et netto tap på $ 200 000 for inneværende år. Anta at selskapet registrerte $ 200 000 i avskrivninger for året, brukt opp $ 100 000 av forskuddsbetalte utgifter (for eksempel forsikringspremier) og skrev ut $ 150 000 av fordringer det visste at det aldri kunne samle inn. Den totale verdien av XYZs ikke-kontante kostnader var $ 450 000, noe som betyr at den faktiske kontantstrømmen for året var $ 450 000 høyere enn nettoinntektene som rapportert i resultatregnskapet. Dermed hadde den faktisk en positiv kontantstrøm på $ 250 000 (- $ 200 000 + $ 450 000) for året. Vær oppmerksom på at selskapet ikke betaler inntektsskatt for inneværende år, siden det har registrert et netto tap, men det har faktisk mer penger på plass enn det gjorde ved årets begynnelse. Det faktum at et selskap ikke tjener fortjeneste for sine aksjonærer, betyr ikke nødvendigvis at det ikke har kontanter på hånden for å fortsette å betale regningene sine.
Tilsvarende kunne et selskap ha en positiv nettoinntekt, men en negativ kontantstrøm for året. La oss si at et annet selskap, PQR, hadde en netto overskudd på $ 150 000 for året. Imidlertid finner selskapet det vanskelig å betale sine månedlige regninger, siden det ikke har noen kontanter på hånden.Hvordan kan dette være? Anta at PQR kjøpte en ny, omfattende flerårig forsikringspakke midt på året og betalt $ 400 000 kontant opp foran for det. Selv om regnskapsregler bare tillater at selskapet krever en liten del av forsikringsutgiftene hvert år, har det betalt $ 400 000 i kontanter i dag for mange års forsikringsdekning i fremtiden. Således, mens selskapets regnskapsførere må rapportere bedriftsresultat (som er skattepliktig) på $ 150 000 for året, har selskapet faktisk en negativ kontantstrøm for året på $ 250 000 ($ 150 000 - $ 400 000). Hvis dette selskapet ikke er forsiktig, kan det gå tom for kontanter for å holde virksomheten jevn, selv om det gir fortjeneste.
Før du vurderer å investere i selskapets aksjer eller obligasjoner, bør investorer være oppmerksomme på styrken i selskapets netto inntekt og kontantstrøm. Tross alt, hva er det bra for en aksjonær hvis et selskap har positiv kontantstrøm, men gjentatte ganger blir rammet av netto tap? Samtidig kan obligasjonseiere finne seg å miste sin rektor hvis et lønnsomt selskap ikke har nok penger til å betjene sin gjeld.
(For ytterligere lesing, se Hvordan noen selskaper misbruker kontantstrømmen og Avansert finansregnskapsanalyse .)
Hvorfor skal jeg grave videre hvis jeg finner et selskap har positiv kontantstrøm fra investeringsaktiviteter?
Forstå hvorfor det er viktig å grave inn i selskapets kilder og bruk av kontanter hvis det har en positiv kontantstrøm fra investeringsaktiviteter.
Hvordan er det mulig for et selskap å ha en negativ bedriftsverdi?
Lær om bedriftsverdi og hvordan verdier investorer bruker til å finne gode selskaper med undervurderte aksjer. Negativ bedriftsverdi kan tyde på en god avtale.
Er det mulig å reversere en IRA? Jeg mottok en QDRO og skylder penger til min ex-ektemann. Er det mulig å reversere QDRO, som ble satt inn i en CD-tradisjonell IRA-konto uten å pådra seg noen form for straff?
Fordi en kvalifisert innenriksrelatert rekkefølge (QDRO) er en rettsordre, kan den ikke reverseres når den er mottatt og behandlet av pensjonsplanen. Hvis instruksjonene for å reversere QDRO ble utstedt av retten, som et endringsforslag til den opprinnelige QDRO, ville administrator av pensjonsplanen måtte gjennomgå de nye instruksjonene og avgjøre om de kunne følges. Hvis du skylder ektemannens penger, vil du kanskje vurdere alternative kilder (i stedet for pensjonsplanen) for betaling.