Et børsnotert fond eller ETF er et finansielt instrument som gir investorer fleksibilitet i handel, kostnadsbesparelser i forhold til fond, skatteeffektivitet og bred diversifisering av en investors portefølje. I USA har disse faktorene stimulert fortsatt ekspansiv vekst i ETFs popularitet siden deres introduksjon i 1993.

Mutual Funds Vs. ETFer

En investor vurderer to investeringsalternativer, et aktivt forvaltet aksjefond eller en lignende ETF, er sannsynligvis godt anbefalt å velge sistnevnte. Den primære årsaken er lønnsomhet, noe som er en av de viktigste bidragende faktorene til veksten i ETF-industrien. Først av alt, når det gjelder generell avkastning, går de mest aktive forvaltede fondene ikke over de fleste referanseindekser, selv over en betydelig periode. For det andre, og kanskje viktigere, har ETF generelt vesentlig lavere kostnadsforhold enn fond. Et gjennomsnittlig aksjefond utgjør et sted mellom 1 og 1,5% i utgifter. En gjennomsnittlig egenkapital ETF belaster vanligvis mindre enn 0,6%. Et lavere kostnadsforhold betyr en høyere totalavkastning til investorer. En forskjell på 1% i kostnadsforhold, for en investor med $ 10 000 investert i fond eller ETF, kan bety en mye større forskjell i lønnsomhet. Forutsatt en 5% årlig avkastning i et fond eller ETF, reduserer en investerings netto overskudd med en ekstra 20% en rente på 1, 5% i forhold til en 0,5%.

AD:

ETF tilbyr også større fleksibilitet og likviditet enn verdipapirfond siden de handles som aksjer gjennom hele handelsdagen, i motsetning til aksjefond aksjer som kun kan kjøpes eller selges ved utgangen av dagen netto eiendel verdi (NAV). Med handelsdager hvor S & P 500 stiger eller faller med så mye som 1 til 2%, har det evnen til å handle tidlig på dagen, i stedet for å vente til slutten av dagen for å tilpasse ens investeringer, en stor fordel.

AD:

ETFs tilbyr også fordelen av lettere tilgang til et bredere utvalg av investeringer. Mutualfond ble opprettet utelukkende med det formål å samle en diversifisert portefølje av aksjer. ETFs reflekterer det endrede globale investeringsmarkedet, og tilbyr investorer eksponering for nye markedsøkonomier, råvarer, valutaer og ulike derivatinvesteringer.

U. S. Markedet

På det amerikanske markedet alene er det mer enn 1 500 ETF-handel. Deutsche Bank utgitt en rapport i 2013 som sier at globale ETF-eiendeler hadde vokst med over 28% for året. Det amerikanske markedet var ansvarlig for å lede denne bølgen i vekst. I 2013 hadde ETF-markedet i USA en enestående innstrømning på rundt 210 milliarder dollar i investeringskapital. Ved utgangen av året var ETF-eiendelene opp med nesten 30% fra året før, med totale ETF-eiendeler på nesten 2 billion dollar.ETF-veksten har fortsatt å overskride den av fondene. Siden år 2000 har andelen økning i eiendeler for ETFer vokst med over 2, 500% sammenlignet med en økning på bare 120% for verdipapirfond.

AD:

Den totale investerte kapitalen, som er forpliktet til verdipapirfond, dverver fortsatt, med mer enn ti ganger, det totale beløpet som er forpliktet til ETF, noe som tyder på ETFs, kan fortsette å oppleve betydelig vekst, 15 til 30% per år, for de neste fem til ti årene. Fra og med 2015 er det mer enn 7 000 fondsmidler tilgjengelig, sammenlignet med mindre enn 2 000 ETFer, som tyder på at ETF-markedet fortsatt har plass til massiv ekspansjon.

Det globale ETF-rommet domineres av USA-markedet. Om lag 75% av verdens totale ETF-eiendeler tilhører ETFs handlet i USA. I 2014 er tre selskaper de dominerende utstedere i landets ETF-marked: BlackRock, State Street Corp. og Vanguard. Kombinert har disse tre utstedere kommando på mer enn 80% av markedet. IShares-midler, utstedt av BlackRock, har særlig gjort betydelige fremskritt med retail investorer. Detaljhandel investorer var ansvarlig for nesten $ 17 millioner av de totale $ 40 milliarder fasten så i tilstrømning i siste kvartal 2014.

Det faktum at bare noen få emittenter dominerer ETF-markedet, betyr ganske enkelt at det fortsatt er stor plass for Ytterligere ETFer som skal opprettes som andre utstedere øker antall tilbud.

Inntjeningen og fortsatt vekst på ETF-markedet, sammen med suksessen til de dominerende utstedere, førte til at globale kapitalforvaltere som JPMorgan Chase & Company, Wells Fargo Corporation og Goldman Sachs skulle komme inn i ETF-spillet ganske tidlig. Goldman Sachs lagde grunnlaget for aktivt forvaltede ETFer ved å arkivere med Securities and Exchange Commission (SEC) for tillatelse til å utstede en rekke aktive ETFer, med sitt innledende fond som Goldman Sachs Equity Dividend Fund.

Den store begrunnelsen bak store investeringsbankers interesse i ETF er like enkelt som å kunne tilby rike kunder flere investeringsprodukter. Store institusjonelle investorer har fortsatt å drive veksten i eiendeler forpliktet til ETF.

ETFs fremtid

Det er nesten universell enighet om at ETF-industrien vil fortsette å vokse med tosifrede priser i flere år framover. Mange analytikere forutser at ETF-industrien vil overgå hedgefondbransjen i eiendeler under ledelse (AUM) i nær fremtid. Vekst i både brukerne og bruken av ETF er forventet. Økende konkurranse mellom fondutstedere sannsynligvis driver fortsatt utvikling av nye ETF-produkter, og ønsket om å skreddersy ETFs mer nøyaktig slik de passer til investeringsmålene til ulike investorer.

ETF-markedet i USA er uten tvil den mest modne. Europas marked er noe fragmentert geografisk og belastet av betydelige forskrifter. Endringer i regelverket for ETFer som muliggjør etablering av et mer enhetlig ETF-marked kan føre til eksplosiv vekst i det europeiske ETF-markedet.Den raske utviklingen av det asiatiske ETF-markedet tyder på at det kan overgå det europeiske markedet innen det neste tiåret.

Greenwich Associates gjennomførte en undersøkelse for å avgjøre hvordan institusjonelle investorer vanligvis bruker ETFer. Det ser ut til å være en relativt lik divisjon blant institusjoner, med noen rapportering av ETF-bruk som strategisk og resten av rapporteringen som taktisk. Den vanligste rapporterte bruken av ETFer av institusjonelle investorer er for passiv eksponering som en del av kjernestrategier, og nesten halvparten av deltakerne i undersøkelsen rapporterte at de benytter ETFer til å runde ut og diversifisere porteføljer.

En undersøkelse av finansrådgivere fant at de som ikke bruker børshandlede produkter indikerte at hovedårsaken bare er mangel på kunnskap. Etter hvert som ETF-industrien fortsetter å vokse, vil flere finansielle fagfolk bli kjent med ETFs, og derfor vil flere tilby valutahandlede produkter til sine kunder. I tillegg vil økende antall utstedere og ETFs fortsette å tegne mer interesse og eiendeler fra private investorer.