Administrerte futuresmidler tilbyr et alternativ til investorer som ønsker å legge til beholdninger i porteføljen utover aksjer eller tradisjonelle fond. I stedet for å bli forvaltet av fondseieren, blir disse midlene forvaltet av varehandelsrådgivere, som i hovedsak er offentlige pengeforvaltere som må registrere seg hos Commodity Futures Trading Commission.

Futures midler gir investorer mulighet til å oppnå diversifisering i sine porteføljer gjennom investeringer i utenlandsk valuta, edle metaller, korn og renteswaps, samt obligasjons futures og aksjeindekser. Kort sagt, forvaltede futuresmidler er ikke ditt typiske fond. Hvis du er en investor som vurderer forvaltede futures, er det en svært viktig faktor å vurdere først: kostnad.

Managed Futures Funds: Se etter skjulte avgifter

Ifølge BarclayHedge holdt managed-futures-bransjen $ 342. 3 milliarder kroner i forvaltningskapital gjennom tredje kvartal 2016. Potensialet for mindre risiko og høyere avkastning knyttet til disse midlene har spurt deres popularitet. I en undersøkelse i desember 2016 sa 41% av finansrådgiverne at de planla å øke allokering av forvaltede futures i sine klientkontoer i 2017.

Mens diversifiseringen som forvaltet futuresfond tilbyr, er tiltalende, kan det komme til en høy pris. I noen tilfeller kan forvaltede futuresmidler ikke fullt ut opplyse alle gebyrene de belaster for investorer. Resultatet er at investorer ender opp med en høyere andel av avkastningen enn de kan ha forventet. (For mer, se 9 Misforståelser om Administrerte Futures. )

For eksempel fastslog amerikanske Securities and Exchange Commission at Equinox Fund Management LLC overbelastede investorer og ikke varslet sin verdsettelsesmetode for visse beholdninger i en av sine forvaltede futuresmidler, Frontier Fund. Equinox enige om å refundere $ 5. 4 millioner til investorer i overdreven administrasjonsgebyr, i tillegg til å betale en $ 400 000 straff.

En nylig Wall Street Journal-rapport legger ytterligere lys på priser innenfor forvaltede futuresmidler, og kaller Equinox Campbell Strategy Fund som et eksempel. Det fondet, som hadde rundt 738 millioner dollar i eiendeler i slutten av desember 2016, investerer i både terminkontrakter og totalavkastningsswaps. Dette er et kjøretøy som gjør det mulig for banker å overføre markeds- og kredittrisiko av en underliggende eiendel for å utnytte større avkastning.

Hvilke investorer kanskje ikke skjønner er at porteføljeforvalteren av en forvaltet futuresfond kan trekke avgifter fra disse totalavkastningsbyttene. For eksempel betalte Equinox Campbell Strategy Fund 0,35% av sine eiendeler for å dekke bankgebyrer for sine totalavkastningsswaps i 2015.Samtidig betalte den 1% av de samlede fondsmidlene og 20% ​​av handelsresultatet til Campbell & Co. i Baltimore, fondets porteføljeforvalter.

I prospektet i desember 2016 ble netto utgiftskvoten for A-aksjer rapportert som 1,15%. Det ser ikke ut som uvanlig overdreven i forhold til andre aktivt forvaltede midler, men problemet er at tallet ikke inkluderer de ekstra bytteutgiftene. Disse kostnadene blir i stedet trukket fra brutto avkastning. Fondets prospekt angir at investorer kan betale ytterligere 1,35% i kombinert administrasjon og ytelsesavgift, men hvis du ikke leser utskrift, kan det være lett å gå glipp av.

Selv om opplysningene som styrte futuresfondene gir, er tilstrekkelig til å være i samsvar med SEC-forskriftene, kan det være en svak lenke i kjeden hvis en investor stoler på en finansiell rådgiver for å styre investeringsbeslutninger. Det kan føre til en ekkel overraskelse hvis du investerer i forvaltede futures midler med forventning om høyere avkastning, bare for å få investeringsmengden redusert med gebyrer. (For mer, se 8 Investeringsgebyrer som du aldri bør betale.) Bunnlinjen

Før du kjøper inn til forvaltede futuresmidler, må du ha en grundig forståelse av hva du er investere i - og hva du skal betale for den investeringen. Hvis du kjøper managed-futures-fond aksjer gjennom en megler eller registrert investeringsrådgiver, be om en klar forklaring av gebyrplanen foran. Se nærmere på om fondet investerer i totalavkastningsswaps, og i så fall hva de tilknyttede honorarene er. Jo mer du vet på forhånd, desto lettere blir det å måle hvor mye avkastningen du kan forvente på investeringen din.