Din mor hadde rett: det er behov og det er ønsker. Hvis barndommen din var som min, syntes moren bare å ha penger til behov, men fra tid til annen kunne hun finne noen penger til ønsker. Hver forbruker må bestemme når de har penger til behov, og når de har penger til ønsker og investorer er godt klar over denne tendensen. Derfor er det viktig å spore hva forbrukerne kjøper og når. Det er ulike faktorer som tillater forbrukerne å fokusere på deres ønsker og ikke bare deres behov, men investorer må huske at behovene alltid er på handlelisten. Denne artikkelen vil hjelpe investorer til å vite hva de skal se etter i markedene for å forutse forbrukeradferd og hvordan det vil hjelpe dem å bestemme når man skal skifte eiendeler eller gå ut av markedene.

Trenger vs. Ønsker De dødelige ordene ringer i ørene til nesten alle barn, "Nei, sett det tilbake, du trenger ikke det." Hvis mamma var å fortelle deg hva du trenger, ville hun sannsynligvis liste opp ting som mat, melk, rengjøringsmidler, legenes avtaler og så videre. Disse tingene er ikke veldig høye på noen barns liste over oppfattede behov, og de vil sannsynligvis oppgi informasjonskapsler, godteri, leker, etc. som hva de oppfatter som "behov". Som voksne bestemmer vi stadig mellom hva vi kan bruke og hva vi skal bruke.

Ved å se på månedlige forbrukers følelsesrapporter vil investorene få en ide om hva forbrukerne tenker på økonomien. Hvis forbrukernes følelser faller, er det sannsynlig at kunder vil fokusere på behov og ikke ønsker. Hvis forbrukernes følelser stiger, er det mer sannsynlig at kjøpere vil være villige til å kjøpe varer de ikke nødvendigvis trenger som håndvesker, biler eller til og med nye boliger. (For ytterligere lesing, sjekk ut Bruke forbruksutgifter som markedsindikator .)

Nondiscretionary vs Discretionary Behov og ønsker har forskjellige navn på finansmarkedene. Behov er kjent som nondiscretionary eller stifter mens ønsker er kjent som diskretionære eller sykliske elementer. Nondiscretionary eller stift elementer er ganske enkelt våre behov, med andre ord, varer og tjenester som må ha. Dette er varer som forbrukerne må kjøpe, uansett hva markedet gjør. Det er vanlig å høre analytikere beskrive aksjer som spesialiserer seg på stifter som ting vi "spiser, drikker og røyker." Klipper er imidlertid ikke veldig begrenset til disse produktene fordi helsevesenet og legemidler er også produkter og tjenester som trengs, selv i en lavkonjunktur.

Diskretionære eller sykliske gjenstander er produkter som klær, verktøy, underholdning, møbler, smykker, rekreasjonsprodukter, hus mv. Aksjer som fokuserer på slike gjenstander har en tendens til å fungere godt når økonomien er i en ekspansjonsfase i sin syklus.Under utvidelsen av en økonomisk syklus vil både stift og sykliske aksjer stige, men sykliske aksjer vil normalt stige i raskere tempo. Sykliske aksjer gjør det bra i begynnelsen av utvidelsen fordi rentenivået er normalt svært lavt og kreditt er lettere å komme forbi. Dette fenomenet er designet fordi Federal Reserve forsøker å lokke forbrukeren til å handle etter sine ønsker med lavere lånepriser. Som økonomien fortsetter å vokse, vil arbeidsledigheten vanligvis falle, legge flere forbrukere tilbake i kjøpesentrene og la etterspørselen etter skjønnsmessige gjenstander øke. (For å lese mer om å investere i sykliske aksjer, les Ups and Downs Investering i sykliske aksjer .)

Den siste enden av konjunktursyklusen følger ofte med en svakere dollar som kostnaden for varer , varer og tjenester fortsetter å stige. Til slutt blir forbrukerdollaret strekket videre og videre til det punktet at forbrukerne ikke er i stand til å kjøpe skjønnsmessige gjenstander med samme frekvens og må rette oppmerksomheten til deres primære behov. Dette resulterer i at investeringsdollar blir flyttet fra de sykliske aksjene til stiftlagene. For å bekjempe inflasjonen vil Fed generelt øke renten, noe som vil ta mange obligasjonsinvestorer ut av rentemarkedene og inn i høyere utbyttebetalende aksjer. Et vanlig kjennetegn ved forbrukerstammelagre er at de pleier å betale høyere konsistente utbytter, noe som er en annen grunn til at forbrukerstammelager har en tendens til å fungere godt når økonomien begynner å snu seg.

Relativ styrke Både forbrukssykliske og forbrukerstammelager vil vanligvis stige under oksmarkeder, og sykliske aksjer vil ha en tendens til å overgå. Dette går tilbake til markedet mantra av "en stigende tidevann løfter alle båter", som er å si at de fleste aksjer vil stige i et oksemarked. Det motsatte er også sant: En fallende tidevann vil senke alle båtene, så under et bjørnemarked vil du sannsynligvis se selv stiftlagrene slippe, men bare ikke i samme takt som sykliske aksjer. Også de fortsatte utbyttene som betales av stiftlagene, vil bidra til å myke slaget fordi penger blir utbetalt til aksjeeieren. Siden etterspørselen etter stiftgods er ganske uelastisk, vil disse varene kontinuerlig kjøpes.

Figur 1 sammenligner de børsnoterte fondene fra Spyders Consumer Discretionary (XLY) fondet til Spyders Consumer Staples (XLP) fondet ved hjelp av en relativ styrke linje. Denne linjen sammenligner prisen på XLY til prisen på XLP ved hjelp av et 1: 1-forhold. I dette tilfellet er XLY telleren, som betyr at hvis linjen er opptrende, så er skjønnsmessige aksjer bedre enn stifterne. XLP er nevneren, og en downtrending-linje indikerer at stiftenes aksjer overgår. Det er viktig å merke seg at denne linjen ikke garanterer en opptrend eller en nedgang i fondets pris; Det forteller bare investorer hvilke ETF har den høyeste styrken i forhold til de to fondene.

Figur 1: Relativ styrke av XLY og XLP

Kilde: ProfetCharts

Salg av lagerbeholdninger Den relative styrketabellen til XLY og XLP kan faktisk brukes til å hjelpe investorer til å bestemme markedstopp og bunn .Tegningstrendelinjer på den relative styrkelinjen som i figur 2 vil fungere som en indikator på når investorer vender fokus fra sykliske aksjer til stiftlagrene. Husk at hvis relativ styrkelinjen er nedtrending, er forbrukerstifter bedre enn markedet og markeder blir svingende bearish. Når trendlinjen er ødelagt og den relative styrkelinjen beveger seg høyere, vil markedene sannsynligvis bli bullish og konsumentens sykliske aksjer vil være ledere. Selvfølgelig vil en pause i den oppadgående trendlinjen indikere at markedet er i ferd med å bli bearish igjen.

Sammenlign svingene i den relative styrken til svingingene i S & P 500 for å se hvor godt den relative styrken til XLY / XLP forutsetter markedsendringer. Investorer som bruker dette verktøyet, kan velge å tildele penger frem og tilbake fra sykliske aksjer tilbake til stiftlager og omvendt når trendlinjen går i stykker, eller de kan velge å gå ut av markedene og gå til kontanter på bearish signaler. (Lær en stop-loss-strategi som vil hjelpe deg med å beskytte gevinstene dine når handel brytes i Trade Broken Trendlines Without Going Broke .)

Figur 2: Relativ styrke trendlinje og S & P 500

Kilde: ProfetCharts

Bunnlinjen Forbrukeren er en viktig drivkraft bak økonomien, og derfor er deres oppførsel så viktig for investorer. Å vite hvor forbrukerne legger penger er en viktig faktor for å velge lønnsomme aksjer, men kan også hjelpe investorer til å bestemme når de skal omfordele sine eiendeler eller gå ut av markedene helt. Mens investorer kanskje alltid vil være i aksjer, må de vite når de skal gjøre sine utganger. Stiftlinjens / syklisk aksjens relative styrkelinje kan hjelpe en investor til å gjøre det valget - selv uten morens tillatelse.