Hvis du tror på et marked som i siste instans er rasjonelt (gitt, det er en stor antagelse om å gjøre), bør den gamle aksiom av investeringer holde: Pris følger volum. Når et uvanlig stort antall aksjer i en aksje blir kjøpt og solgt, ville det ikke være fornuftig for dem å selge for den eksisterende prisen. Teorien går ut på at hvis mange mennesker kjøper en aksje, bør aksjens ønske (opererer i takt med mangel) bety at prisen øker.

I noen henseender er dette ikke noe mer enn økonomi 101 - undersøker tilbuds- og etterspørselskurver, og punktet som de krysser. Siden etterspørsel og etterspørsel er hver en funksjon av både kvantitet og pris, synes det å være ufornuftig å legge merke til eventuelle svingninger i den uten å ta hensyn til (og forutsette forhold til) den andre.

Bruke MACD

Så hva er den beste måten å forene økende eller minkende volum med prisfluktuasjoner? Ingen har et definitivt svar, men Marc Chaikin har kommet nært. En septuagenarian lagerhandler og analytiker fra Philadelphia som har skapt flere indikatorer gjennom sin fremtredende karriere, er mange av Chaikins oppfinnelser stifter av Wall Streets tekniske analyse i dag. Hans mest kjente og mest brukte er Chaikin Oscillator.

Chaikin Oscillatoren er en tredje derivat teknisk analyse indikator - en indikator på en indikator, sistnevnte er avledet fra aksjekursen. Chaikins oscillator bygger på begrepet "Moving Average Convergence / Divergence" eller MACD (uttalte "Mack Dee.").

MACD er avledet fra det bevegelige gjennomsnittet, som er den gjennomsnittlige prisen på et problem over en bestemt periode. Hvis lager XYZ stengte på $ 22 for to dager siden, $ 23 i går og $ 24 i dag, det er et glidende gjennomsnitt på $ 23, til tross for at et glidende gjennomsnitt vanligvis beregnes over en lengre periode enn bare tre dager.

Eksemplet ovenfor er et enkelt glidende gjennomsnitt. Den kompliserte søsken, det eksponentielle glidende gjennomsnittet, veier de siste prisene tyngre. Mens det enkle glidende gjennomsnittet er $ 23, vil det eksponentielle glidende gjennomsnittet være noe høyere. Den faktiske verdien avhenger av hvilken eksponent du bruker.

I praksis er eksponenten notert som en "utjevningsfaktor", en koeffisient mellom 0 og 1 som indikerer den relative vekten som er gitt til de siste prisene ved konstruksjon av det bevegelige gjennomsnittet. En utjevningsfaktor på 1 ville ignorere alt, men den siste sluttprisen, mens en utjevningsfaktor på 0 ville veie alle dager likt (og dermed gi deg ingenting utover det enkle glidende gjennomsnittet.) En standard utjevningsfaktor for beregning av eksponentielt glidende gjennomsnitt er 0.05 eller 0. 1. Mange analytikere bruker begge og deretter tar gjennomsnittet av disse.

For MACD er det bare det 26-dagers eksponensielle glidende gjennomsnittet trukket fra 12-dagers motpart. MACD er et mål som forsøker å skille kortsiktige fra langsiktige prissettende trender og deretter bruke forskjellen mellom dem for å lage et utdannet gjetning om hva en aksje skal gjøre.

Men vent, det er mer: Hvordan kommer du fra MACD til Chaikin?

For å komme fra MACD til Chaikin Oscillatoren tar et par flere trinn. Chaikin Oscillatoren ble opprettet i referanse til "akkumulerings- / distribusjonslinjen", et annet hjernekarn av Marc Chaikins. (Merk: Selv om det er 10 stavelser lenge, motstå fristelsen til å forkorte akkumulerings- / distribusjonslinjens navn til "A / D-linjen". Det er synonymt med forhånds- / tilbakegangslinjen, noe som er noe annerledes.)

Vi kommer til akkumulerings- / distribusjonslinjen på et sekund, fordi det først hviler på begrepet enda en Chaikin-opprettelse, "pengestrømmultiplikatoren", som forsøker å kvantifisere mengden penger som kommer inn i markedet med hensyn til prisen av aksjen. Like grunnleggende som ideen om det, men en pengestrømmultiplikator er, på dette tidspunkt har vi ikke annet valg enn å endelig bryte ned og bruke likninger i stedet for prosa for å forklare. Det er bare følgende:

{(2 x lukk) - høyt - lavt)} / (høyt)

Over hvilken periode du vil ha. Hvis aksjen i vårt tidligere eksempel, XYZ, hadde toppet på $ 25 i løpet av de ovennevnte tre dagene og falt så lavt som $ 21 på et tidspunkt, ville det være en pengestrømmultiplikator på 0. 5. Deretter multipliseres det med mengden av aksjer handles over perioden for å få "pengestrømvolumet". Plot kjørestrømmen av dette over tid, og det er akkumulasjons- / distribusjonslinjen. Det siste trinnet er å bruke akkumulasjons- / distribusjonslinjen til MACD. Det er alt.

For å oppsummere:

1. Bestem høyt, lavt og sluttpris på aksjene over en viss periode.

2. Legg til, trekk og del dem som ovenfor, og multipliser deretter med volumet over den perioden.

3. Gjør dette igjen, for hver dag i perioden, og måler deretter fremdriften (eller regress, alt etter omstendighetene).

4. Ta 26-dagers og 12-dagers eksponentielle glidende gjennomsnitt av handelsproblemet og trekk først fra sistnevnte. Plot det.

5. Trekk det 3-dagers eksponentielle glidende gjennomsnittet fra det 10-dagers eksponentielle glidende gjennomsnittet på som .

Resultatet er en verdi som, uavhengig av startpunktet eller prisen på den underliggende sikkerheten, har en opprinnelse på 0. (Et perfekt inert marked betyr ikke verken negative eller positive verdier for Chaikin Oscillatoren.)

Hva oscillatoren mangler i enkelhet, gjør det for autoritet. Ved å måle momentet på akkumulerings- / distribusjonslinjen ved hjelp av MACD, bør oscillatoren forutse når linjen vil endre retning. I dag er vi flere nivåer fjernet fra aksjekursen selv, men Chaikin-hengivne hevder at slik avstand er nødvendig for å fastslå betydningen av visse volum- og prisendringer.Også de tre- og 10-dagers verdiene er bare konvensjon, ikke nødvendig. Ved å bruke seks- og 20-dagers eksponentielle glidende gjennomsnitt vil det oppstå en Chaikin Oscillator som endrer retning mindre brat.

Hva med virkelige verdensprogrammer fra Chaikin Oscillator? Kan det virkelig forutsi priser med nok nøyaktighet for å tillate sine brukere å tjene? Svaret, som vanlig med teknisk analyse, er "det avhenger av det. "Ingen flittig investor vil observere tredje-derivative bevegelser (derivat av andre-derivatet) som Chaikin Oscillator uten å være oppmerksom på både grunnleggende analyse av regnskap og egen risiko for risiko.

Bunnlinjen

På sitt mest grunnleggende nivå - og "grunnleggende" er et relativt begrep her - Chaikin Oscillatoren skal tilby enkle råd: kjøp når det er positivt, selg når det er negativt. Imidlertid vil den dårlige adoptoren av teknisk analyse bruke Chaikin Oscillatoren bare i sammenheng med andre indikatorer. Når de alle anbefaler den samme strategien, er det et sterkere signal for å kjøpe, selge eller holde på enn da Chaikin Oscillator handler på egenhånd.